Tether (USDT) Öncelikli Olmak Üzere Stablecoin Piyasasında Piyasa Değeri Farklılıkları ve Takip Zorlukları Yaşanabilir

• Temel neden: veri platformlarındaki farklı metodolojiler ve coin kapsamları.

• CoinMarketCap yaklaşık 150 stablecoin bildirirken; CoinGecko ve DefiLlama her biri yaklaşık 300 coin raporluyor, bu da toplamda farklılıklara yol açıyor.

• Farklar arasında Tether Gold (XAUT) ve yeni Sky (USDS) kontratlarının dahil edilmemesi ve rehypotekeye tabi varlıkların farklı şekilde ele alınması yer alıyor.

Stablecoin piyasa değeri: Veri platformlarının neden 289 milyar ile 300 milyar dolar arasında farklı rakamlar verdiğini, kıyaslama ve platform karşılaştırma adımlarını okuyun.

Stablecoin piyasa değerindeki farklılıkların nedeni nedir?

Stablecoin piyasa değeri, her platformun farklı coin listeleri, fiyat kaynakları ve sınıflandırma kuralları kullanması sebebiyle farklılık gösterir. CoinMarketCap, CoinGecko ve DefiLlama, dahil etme kriterleri, hacim ağırlıklı fiyatlandırma ve rehypotekasyon işlemlerinde kendi özel yaklaşımlarını benimseyerek, toplamda milyarlarca dolar fark oluşturuyor.

CoinMarketCap, CoinGecko ve DefiLlama piyasa değerlerini nasıl farklı hesaplıyor?

CoinMarketCap (CMC), daha seçilmiş ve sınırlı stablecoin grubuna odaklanır ve rehypotekeye tabi karmaşık teminatlı tokenları fiat destekli stablecoinlerden ayrı tutar. CoinGecko, borsalardan topladığı verileri hacim ağırlıklı algoritma ve uç değer tespiti ile işler, daha geniş bir coin havuzunu kapsar. DefiLlama ise zincir üstü toplam kilitli değer (TVL) analizine ağırlık verir ve token fiyatlarını CoinGecko API’sinden alarak CoinGecko’ya yakın sonuçlar verir.

Sıkça Sorulan Sorular

Büyük veri platformları kaç stablecoin takip ediyor?

CoinMarketCap yaklaşık 150 stablecoin izlerken; CoinGecko ve DefiLlama yaklaşık 300 stablecoin rapor ediyor. Daha geniş kapsam, genellikle toplam piyasa değerinde yükselişe yol açar.

Tether Gold gibi özel tokenların dahil edilmesi toplamları değiştirir mi?

Evet. Tether Gold (XAUT) veya Sky (USDS) gibi yeni kontratların dahil edilmesi toplamda milyarlarca dolarlık değişim yaratabilir; XAUT’ın dahil edilmesi yaklaşık 1,3 milyar dolar fark oluştururken, Sky (USDS) yaklaşık 8,1 milyar dolarlık artış sağladı.

Önemli Noktalar

• Metodoloji farkı önemli: Farklı dahil etme kuralları ve fiyat kaynakları farklı piyasa değeri rakamlarına yol açıyor.
• Kapsam farkı etkili: Daha fazla stablecoin takip eden platformlar daha yüksek toplamlar bildiriyor.
• Pratik öneri: Araştırma ve raporlama için coin listeleri ve fiyatlama yöntemlerini karşılaştırmak gerekiyor.

Sonuç

Stablecoin piyasa değeri izlerken, her veri sağlayıcısının kullandığı metodoloji, coin kapsamı ve rehypotekasyon varlıklarının nasıl değerlendirildiği anlaşılmalıdır. CoinMarketCap, CoinGecko ve DefiLlama farklı rakamlar rapor etse de, yaklaşımlarını karşılaştırmak analistler, gazeteciler ve düzenleyiciler için güvenilir bir temel sağlar. Doğru analiz için listeler, fiyat kaynakları ve sınıflandırma kuralları düzenli olarak karşılaştırılmalıdır.

Stablecoin piyasa değeri CoinMarketCap’te 300 milyar doları aşmış olsa da CoinGecko ve DefiLlama gibi platformlar arasındaki farklılıklar, kripto varlıkları izlemenin zorluklarını gösteriyor.

Stablecoin piyasası hemen hemen 300 milyar dolar seviyesine yaklaşıyor ancak önde gelen kripto veri platformlarında rakamlar büyük farklılıklar gösteriyor; bu da hızla büyüyen sektörün ölçülmesindeki karmaşıklığı ortaya koyuyor.

CoinMarketCap’te stablecoin toplam piyasa değeri Perşembe günü 300 milyar dolara ulaşırken, CoinGecko Cuma günü 291 milyar dolar, DefiLlama ise 289 milyar dolar bildirdi ve bu ciddi farklılıklar ortaya çıktı.

Kripto analiz platformu Alphractal’den elçi Rafaela Romano, Cointelegraph’a bu farkların “her zaman var olacağını” çünkü her platformun piyasa değeri hesaplamalarında farklı metodolojiler kullandığını söyledi.

“Bitcoin’de arz ve piyasa değeri hesaplamak görece kolaydır,” dedi Romano. “Ancak diğer blokzincirler, projeler ve yeni tokenomik modellerle iş çok daha karmaşık hale geliyor.”

Farklı metodolojiler, farklı rakamlar

CoinMarketCap yaklaşık 150 stablecoin izlerken, CoinGecko ve DefiLlama ise yaklaşık 300 stablecoin için veri rapor ediyor.

Romano’ya göre, CMC genellikle her stablecoin’in hesaplama detaylarını açıklamıyor; CoinGecko ise birden fazla borsadan veri topluyor, hacim ağırlıklı algoritmalar ve uç değer tespiti kullanarak güvenilirliği artırıyor.

“DefiLlama ise zincir üstü TVL’ye odaklanıyor ve token fiyatlarını CoinGecko API’sinden alıyor, bu yüzden stablecoin piyasa değeri CoinGecko ile genellikle paralel seyrediyor,” diye ekledi.

CoinMarketCap, CoinGecko ve DefiLlama stablecoin toplam piyasa değeri verileri, 12 Eylül itibarıyla. Kaynak: CoinMarketCap, CoinGecko, DefiLlama

Romano, farklardan birinin yeni blok zinciri entegrasyonlarından kaynaklandığını, yeni çıkmış akıllı kontratlar ve bazı ağların teknik karmaşıklığının eksikliklere neden olduğunu belirtti.

Ayrıca CMC’nin daha büyük bir piyasa değeri bildirirken Tether Gold (XAUT)’u stablecoin listesine dahil etmemesi, CoinGecko’nun ise dahil etmesi sebebiyle 1,3 milyar dolar civarında fark oluştuğunu gözlemledi.

İlgili: Tether, Bitcoin satış söylentilerini yalanladı, BTC, altın ve arazi alımlarını onayladı

Buna ek olarak, CMC henüz DAI’nin yükseltilmiş versiyonu olan yeni Sky (USDS) kontratını kapsamıyor; CoinGecko’nun dahil etmesi ise yaklaşık 8,1 milyar dolarlık bir fark yaratıyor.

CMC, rehypotekeye tabi veya karmaşık teminatlı tokenları nasıl ele alıyor?

CoinMarketCap araştırma sorumlusu Alice Liu, Cointelegraph’a verdiği röportajda platformun kripto destekli veya karmaşık teminat içerikli tokenları fiat destekli stablecoinlardan ayrı tuttuğunu söyledi.

CMC, bu daha karmaşık tokenları stablecoin olarak değil, rehypotekeye tabi varlıklar olarak sınıflandırıyor.

“Böylece aynı teminatlı değeri farklı kategorilerde birden fazla saymamış oluyoruz. Örneğin; wrapped tokenlar, staking/re-staking türevleri ve USDS gibi tokenlar bu gruba giriyor.”

Stablecoinler ne zaman yaygınlaşacak?

Stablecoinler, özellikle Trump yönetiminin Temmuz’da Genius Act’i çıkararak ABD dolarını güçlendirmek amacıyla stablecoinleri teşvik etme hamlesiyle 2025’in önemli trendlerinden biri haline geldi.

2024 sonunda 200 milyar dolarlık piyasa değerini aşan stablecoin piyasası hızla büyümeye devam ediyor, ancak Axelar’ın büyüme sorumlusu Chris Robins’e göre stablecoinler henüz ana akım olarak benimsenmedi.

İlgili: Alabama eyalet senatörü Genius Act’in küçük bankalara zarar verebileceği uyarısında bulundu

“300 milyar dolar stablecoin büyümesinde erken bir kilometre taşıdır,” dedi ve büyümenin büyük bölümünün Tether USDt (USDT), Circle’ın USDC’si ile Ethena Labs’in getiri sağlayan stablecoini USDe’den (USDE) kaynaklandığını ekledi.

Glassnode’dan üst düzey bir analist Cointelegraph’a verdiği bilgide, bazı analistlerin stablecoinlerin 2025 sonunda 400 milyar dolara ulaşacağını öngörmesine rağmen, Avrupa Merkez Bankası’nın düzenleyici endişeleri ve stablecoin şeffaflığı konusundaki sorunların engel olmaya devam ettiğini belirtti.

Dergi: Japonya ve Çin’de stablecoinler, Hindistan kripto vergi değişikliklerini değerlendiriyor: Asia Express

Yayın Tarihi: 12 Eylül 2025 — Güncelleme Tarihi: 12 Eylül 2025