CFTC, mevcut federal yasalar çerçevesinde ABD vadeli işlem borsalarının spot kripto alım satımı yapmasına izin vermeyi öneriyor; amaç düzenlemeyi sadeleştirmek ve piyasa inovasyonunu hızlandırmak.
-
CFTC, belirlenmiş sözleşme piyasalarında (DCM) spot kripto ticaretine dair kamu görüşlerini 18 Ağustos’a kadar bekliyor.
-
Bu girişim, fiziksel teslimatlı kripto sözleşmelerini düzenlemek için mevcut Emtia Borsası Kanunu yetkisini kullanıyor.
-
Hukuk uzmanları, CFTC ile SEC’in kripto varlık sınıflandırmalarında ortaya çıkan düzenleyici çelişkiler konusunda uyarıda bulunuyor.
CFTC, vadeli işlem borsalarında spot kripto ticaretini öneriyor ve düzenlemeyi sadeleştirmek ile ABD kripto pazarının büyümesini desteklemek amacıyla geri bildirim çağrısı yapıyor.
CFTC’nin Vadeli İşlem Borsalarında Spot Kripto Ticareti İçin Planı Nedir?
CFTC’nin planı, “Belirlenmiş Sözleşme Piyasaları” (DCM) olarak bilinen federal olarak düzenlenen vadeli işlem borsalarının, mevcut yasal yetkileri kullanarak fiziksel teslimatlı spot kripto sözleşmelerini listelemesine olanak tanıyor. Geçici Başkan Caroline Pham, bu yaklaşımın karmaşık yeni düzenlemelere gerek kalmadan, federal rehberliği hızlıca uygulamayı ve ABD’nin kripto inovasyonundaki liderliğini sürdürmeyi hedeflediğini vurguladı.
CFTC, Spot Kripto Ticareti Nasıl Mevcut Yasalar Altında Uygulayacak?
CFTC, vadeli işlem ve opsiyon piyasalarını düzenleyen Emtia Borsası Kanunu altındaki mevcut çerçeveyi kullanmayı planlıyor. Bu çerçeve, kaldıraçlı veya marjlı perakende emtia işlemlerinin DCM’ler üzerinden yapılmasını zorunlu kılıyor. CFTC, bu yetkiyi spot kripto sözleşmelerine genişleterek, 12-18 ay içinde bu piyasaları düzenlemeyi ve düzenleyici basitlik ile piyasa bütünlüğüne odaklanmayı amaçlıyor.
Uzmanların Vurguladığı Hukuki ve Düzenleyici Riskler Nelerdir?
Hukuk uzmanları, inisiyatifin yetki çatışmalarıyla karşılaşabileceğini belirtiyor. CFTC, birçok kripto varlığı emtia olarak değerlendirirken, SEC çoğunu Howey testi kapsamında menkul kıymet olarak sınıflandırıyor. Bu durum, varlıkların işlev veya yönetim biçiminde değişiklik olması halinde piyasa katılımcılarını geriye dönük SEC yaptırımlarıyla karşı karşıya bırakabilecek düzenleyici bir paradoks yaratıyor; bu da CFTC kurallarına uyulsa bile riskli bir ortam oluşturuyor.
Bu Önerinin Başarısı İçin Ajanslar Arası Koordinasyon Neden Kritik?
CFTC ile SEC arasında varlık bazında sınıflandırma çatışmalarını çözmek için etkin koordinasyon şart. Net düzenleyici belirlemeler olmadan, öneri hukuki belirsizlik ve piyasa istikrarsızlığı riski taşıyor. Uzmanlar, tüm varlıkları tek bir kalıba sokmanın yetersiz olduğunu ve dinamik düzenleyici çerçevelerin kripto varlıkların sürekli değişen doğasına uygun hale getirilmesi gerektiğini vurguluyor.
| Düzenleyici Kurum | Yetki Alanı | Sınıflandırma Yaklaşımı |
|---|---|---|
| CFTC | Vadeli işlem ve emtia piyasaları | Birçok kripto varlığı emtia olarak değerlendirir |
| SEC | Menkul kıymet piyasaları | Birçok kripto varlığı Howey testi kapsamında menkul kıymet olarak sınıflandırır |
Belirlenmiş Sözleşme Piyasası (DCM) Nedir ve Kripto Ticareti İçindeki Rolü Nedir?
Belirlenmiş Sözleşme Piyasası (DCM), CFTC’ye kayıtlı ve vadeli işlem ile opsiyon sözleşmelerinin listelenmesine yetkili bir borsadır. CME Group ve ICE Futures U.S. buna örnektir. Bu platformlar, piyasa bütünlüğü, gözetim ve müşteri korumalarına ilişkin katı federal düzenlemelere tabidir. CFTC’nin önerisi, DCM’lerin spot kripto sözleşmelerini düzenlenmiş koşullar altında listelemesine olanak tanıyacak ve ürün yelpazesini genişletecek.
İlgililer CFTC’nin Önerisine Nasıl Katılabilir?
CFTC, DCM’lerde spot kripto sözleşmelerinin yapısı ve koruyucu önlemleri hakkında kamu yorumlarını aktif olarak bekliyor. İlgililer, risk yönetimi, düzenleyici açıklık ve menkul kıymet yasalarıyla çakışma potansiyeline dair görüşlerini 18 Ağustos’a kadar iletebilir. Bu kapsayıcı yaklaşım, önerinin iyileştirilmesini ve sağlam piyasa denetimini amaçlıyor.
Sık Sorulan Sorular
CFTC’nin önerisi ABD kripto piyasası düzenlemesini nasıl etkiler?
Öneri, vadeli işlem borsalarının spot kripto ticareti sunmasına mevcut yasalar altında izin vererek düzenlemeyi sadeleştirmeyi, ABD’nin piyasa liderliği ve inovasyonunu artırmayı, yatırımcı korumalarını da sürdürmeyi hedefliyor.
SEC ve CFTC yetki alanlarının çakışmasına neden endişe ediliyor?
Çünkü birçok kripto varlık hem emtia hem de menkul kıymet özellikleri gösteriyor, bu da çakışan yetkiler nedeniyle hukuki belirsizlik ve yaptırım riskleri yaratıyor.
Önemli Noktalar
- CFTC, düzenlenmiş vadeli işlem borsalarında spot kripto ticaretini öneriyor: Düzenlemeyi sadeleştirmek için mevcut Emtia Borsası Kanunu yetkisini kullanıyor.
- Hukuki zorluklar devam ediyor: CFTC ve SEC arasındaki varlık sınıflandırması çatışmaları düzenleyici belirsizliğe neden oluyor.
- Kamu görüşü bekleniyor: İlgililer, son çerçeveyi şekillendirebilmeleri için 18 Ağustos’a kadar geri bildirimde bulunabilir.
Sonuç
CFTC’nin vadeli işlem borsalarında spot kripto ticaretine izin verme girişimi, dijital varlıkların federal düzenlemesini netleştirme yolunda önemli bir adım. Mevcut yasal çerçevelerden faydalanarak yeniliği teşvik etmeyi ve piyasa bütünlüğünü korumayı hedefliyor. Ancak, SEC ile yetki çatışmalarının çözülmesi, ABD kripto piyasaları için istikrarlı ve etkili bir düzenleyici ortam sağlamak açısından hayati önem taşıyor.
