-
Bitcoin, yeni zirvelere ulaşmışken, piyasa uzmanları türev ticaretindeki kırılganlıkla ilgili ortaya çıkan belirtiler ışığında temkinli bir iyimserlik öneriyorlar.
-
Son veriler, önemli kısa pozisyon kapatmalarının ve açık pozisyon sayısının azalmasının, bu yükselişin yeni sermaye girişlerinden ziyade kısa pozisyonların kapatılmasından kaynaklandığını gösteriyor.
-
COINOTAG kaynaklarına göre, “Bitcoin fiyat artışına rağmen kırılgan kalıyor; finansman oranları ve emir defteri derinliği, aşırı ısınma olmadan hafif bir boğa hissiyatını öne çıkarıyor.”
Bitcoin, kısa pozisyon kapatmaları ve zayıflayan dolar karşısında yeni zirvelere ulaşıyor; türev piyasasında görülen kırılganlıkla birlikte temkinli bir iyimserlik hâkim.
Bitcoin’in Yükselişi ve Türev Pazar Dinamikleri: Kırılgan Boğa Momentum
Bitcoin’in son yükselişi, $117,500’ün üzerine çıkarak, büyük ölçüde 963 milyon dolardan fazla kısa pozisyonun kapatılmasıyla gerçekleşti. Bu zorunlu kapatmalar, açık pozisyon sayısında 1.58 milyar dolardan fazla bir düşüşe neden oldu ve mevcut türev sözleşmelerde bir daralmayı işaret etti. Açık pozisyon sayısı, piyasa aktivitesinin önemli bir göstergesi olarak, çözülmemiş vadeli işlemler ve sürekli sözleşmelerin sayısını yansıtır. Bu düşüş, yükselişin yeni sermaye akışlarından ziyade, zarar eden traderların pozisyon kapatmalarıyla sağlandığını gösteriyor. Piyasa analistleri, bu dinamiğin Bitcoin’in fiyat momentumuna kırılganlık getirdiğini, zira arka plandaki talebin fiyat hareketine göre bu kadar güçlü olmayabileceğini vurguluyorlar.
Spot Piyasa vs. Vadeli İşlemler: Temel Talebi Anlamak
CoinGlass verileri, Bitcoin’in toplu spot emir defterinin %2 derinlikte satıcı ağırlıklı kaldığını, bu durumun spot piyasada sınırlı bir alım baskısı olduğunu gösteriyor. Bu dengesizlik, yakın zamanda gerçekleşen fiyat artışının esasen gerçek spot talep yerine sürekli vadeli işlemlerle tetiklendiğini gösteriyor. Büyük merkezi borsalardaki finansman oranları düşük kalmaya devam ediyor ve bu durum, sadece hafif bir boğa hissiyatı ve spekülatif aşırı ısınmanın yokluğunu yansıtıyor. SynFutures COO’su Wenny Cai, yeni bir sermaye akışı olmaksızın mevcut momentumun azalma eğiliminde olabileceğini belirtiyor ve traderların temkinli pozisyon alması gerektiğine dikkat çekiyor.
Mikro Faktörler ve Bitcoin’in Fiyat Hareketini Destekleyen Unsurlar
Bitcoin’in yükselişi, zayıflayan ABD dolarıyla ve ABD’deki ekonomik yavaşlama belirtileriyle aynı zamana denk geliyor. DXY endeksi, 2022’nin başından beri en düşük seviyesi olan 96.37’ye düştü ve bu yıl büyük döviz sepetine karşı %10.8’lik bir düşüş gösterdi. Tarihsel olarak, zayıf bir dolar, yatırımcılar arasında artan risk iştahı ve Bitcoin’in daha güçlü performansıyla ilişkilidir. Bitcoin, dolarla fiyatlandırıldığı için, doların değer kaybı nominal Bitcoin fiyatlarını artırabilir, bu durum içsel değerinin sabit kaldığı durumlarda bile geçerlidir. Bu dinamik, Bitcoin’i dijital bir değer saklama aracı olarak, özellikle devam eden enflasyonist baskılar ve niceliksel genişleme politikaları arasında altın gibi çekici kılıyor.
Opsiyon Pazar Hissi ve Gelecek Fiyat Hedefleri
DeFi platformu TYMIO’nun kurucusu Georgii Verbitskii, Bitcoin’in opsiyon pazarındaki artan boğa pozisyonlarını vurguluyor. Deribit üzerinde açık pozisyonlar, Bitcoin’in $112,000’in üzerini aşmasının ardından $115,000 ve $120,000 opsiyon fiyatları etrafında yoğunlaşıyor. Ayrıca, Eylül ve Aralık sözleşmeleri için $140,000 ve $150,000 gibi daha yüksek opsiyon fiyatları için artan bir ilgi var. Bu pozisyonlama, gelişmiş traderların yaz ve sonbahar aylarında devam eden bir yükseliş momentumunu beklediğini gösteriyor, ancak piyasa makroekonomik koşullar ve likidite akışlarındaki değişimlere oldukça duyarlı kalmayı sürdürüyor.
Sonuç
Bitcoin’in son fiyat artışı, türev piyasalarındaki kısa kapatma, ılımlı spot talep ve zayıflayan ABD doları gibi destekleyici makroekonomik faktörler arasında karmaşık bir etkileşimi yansıtıyor. Yükseliş, opsiyon piyasalarındaki güçlü teknik sinyalleri ve boğa hissiyatını gösterse de, açık pozisyon sayısındaki düşüş ve düşük finansman oranları yeni sermaye akışları olmadan kırılgan bir momentum oluşabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar ve traderlar, Bitcoin’in patlamasından kaynaklanan fırsatları ile piyasa dinamikleri ve dış ekonomik değişkenlerin sağladığı içsel riskleri göz önünde bulundurarak dengeli bir perspektif benimsemelidir.
