-
VanEck, 21Shares ve Canary Capital, SEC’ye “ilk başvuran, ilk onay alan” ilkesinin kripto para ETF onay sürecine geri getirilmesi için ortak bir talepte bulundu. Bu adım, öngörülebilirlik ve adalet sağlama amacı taşıyor.
-
Bu hareket, SEC’nin yakın zamanda birden fazla spot Bitcoin ETF’sini onaylamasının ardından geldi. Geleneksel kronolojik inceleme sırasının göz ardı edildiği bu durum, başvuru sahipleri arasında belirsizlik yarattı.
-
COINOTAG’a göre, firmalar bu ilkenin geri getirilmesinin düzenleyici incelemeleri kolaylaştırabileceğini ve kaliteli başvuruları teşvik edebileceğini vurguluyor. Bu durum, hem ihraççılar hem de yatırımcılar için fayda sağlayabilir.
VanEck, 21Shares ve Canary Capital, kripto ETF’leri için “ilk başvuran, ilk onay alan” ilkesine dönülmesi çağrısında bulunuyor; bu da düzenleyici süreçte açıklık ve adalet sağlıyor.
“İlk Başvuran, İlk Onay Alan” İlkesinin Yeniden Getirilmesi: Kripto ETF Düzenlemesi İçin Stratejik Bir Hamle
Kripto para borsa yatırım fonları (ETF) piyasası, büyük varlık yöneticilerinin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) düzenleyici çerçevesi üzerinde etkili olmaya çalıştığı kritik bir dönemde. SEC’nin tarihsel olarak ETF başvurularını teslim sırasına göre önceliklendirmek için kullandığı “ilk başvuran, ilk onay alan” ilkesi, bu tartışmanın merkezinde yer alıyor. VanEck, 21Shares ve Canary Capital’in SEC’ye yazdığı mektup, bu ilkenin yenilenmesine yönelik toplu ilgilerini vurguluyor; böylece onay sürecindeki açıklığı ve öngörülebilirliği artırmayı amaçlıyorlar.
Bu ilke, esasen, en erken uygun başvurunun öncelikli inceleme alacağı bir kuyruk sistemi gibi işliyor. Yeniden getirilmesi, ETF başvuruları hazırlarken önemli kaynaklar yatıran firmalar için belirsizlikleri azaltabilir; özellikle de hızla gelişen kripto varlık sınıfında. Firmalar, bu yaklaşımın sadece hazırlığı ödüllendirmekle kalmayıp, aynı zamanda daha düzenli ve verimli bir düzenleyici süreci teşvik ettiğini öne sürüyor. Bu, kripto ETF’lerinde mevcut karmaşıklıklar göz önüne alındığında oldukça kritik.
Tarihsel Bağlam ve SEC’nin Kronolojik İnceleme Sırasından Sapması
Geleneksel olarak, SEC, Bitcoin vadeli ETF’leri de dahil olmak üzere çeşitli ETF kategorilerinde “ilk başvuran, ilk onay alan” kuralına sıkı bir şekilde bağlıydı. Ancak, Ocak 2024’te birden fazla spot Bitcoin ETF’sinin onaylanması, bu normdan bir sapma anlamına geldi. Farklı başvuru tarihlerine rağmen, SEC, birçok başvuruyu aynı anda onaylayarak daha esnek, durum bazlı bir inceleme stratejisini yansıttı.
Bu değişimin, SEC’nin piyasaReadyliğini ve yatırımcı korumasını kapsamlı bir şekilde değerlendirme ihtiyacından kaynaklandığı, başvuru sırasına sıkı bir şekilde bağlı kalmadığı düşünülüyor. Bu yaklaşım, birden fazla ürünün piyasaya aynı anda girmesine izin verse de, başvuru sahipleri için onay sırasındaki görece durumları hakkında belirsizlik yarattı. VanEck ve ortaklarının mektubu, bu belirsizliği vurgularken, daha öngörülebilir bir çerçeveye geri dönüş çağrısında bulunuyor.
Sektör Üzerindeki Etkiler: Öngörülebilirlik ile Düzenleyici Temkinlilik Arasında Denge
“İlk başvuran, ilk onay alan” ilkesinin yeniden getirilmesi çağrısı, kripto ETF pazarında önemli etkiler taşıyor. Bir yandan, başvuru sahiplerine daha net zaman dilimleri sunarak ve erken, kaliteli başvuruları teşvik ederek artan verimlilik vaat ediyor. Bu, yeniliği ve rekabeti tetikleyebilir, nihayetinde yatırımcılar için düzenlenmiş kripto yatırım ürünlerinin daha geniş bir yelpazesini sunarak fayda sağlayabilir.
Diğer yandan, SEC’nin bu yararları, kripto varlıkların kendine has zorlukları karşısında dengelemesi gerekiyor. Saklama riskleri, değerleme karmaşıklıkları ve potansiyel piyasa manipülasyonu gibi faktörler, en iyi uygulamaları belirlemek için birden fazla başvurunun kapsamlı ve bazen eş zamanlı bir şekilde incelenmesini gerektiriyor. Düzenleyicinin temkinli yaklaşımı, volatile bir ortamda piyasa bütünlüğünü ve yatırımcı çıkarlarını korumayı amaçlıyor.
Olası Sonuçlar ve Piyasa Etkisi
SEC, “ilk başvuran, ilk onay alan” ilkesini yeniden getirdiği takdirde, yaklaşan kripto ETF’lerinin; Ethereum ve diğer dijital varlıklara dayananlar da dahil olmak üzere, onay süreçlerini hızlandırabilir. Bu, firmaların karşılaştığı mevcut belirsizlikleri azaltabilir ve yeni ürünlerin piyasaya sunumunu hızlandırabilir.
Öte yandan, esnek bir inceleme sürecinin sürdürülmesi, SEC’nin değişen kripto manzarasını daha iyi değerlendirmesine ve yalnızca en sağlam ve uygun ürünlerin yatırımcılara ulaşmasını sağlamasına olanak tanıyabilir. Bu karar, SEC’nin bu yeni sektörde yenilik ile düzenleyici denetim arasında nasıl bir denge kurduğunu gösterecektir.
Sonuç
VanEck, 21Shares ve Canary Capital’in ortak başvurusu, SEC’nin kripto ETF onay sürecine açıklık ve yapı kazandırmak için stratejik bir çabayı temsil ediyor. “İlk başvuran, ilk onay alan” ilkesinin yeniden getirilmesini savunarak, bu firmalar daha şeffaf ve verimli bir düzenleyici ortam yaratmayı, erken ve titiz hazırlıkları ödüllendirmeyi amaçlıyor.
SEC’nin nihai kararı hala bekleniyor, ancak bu gelişme, düzenleyiciler ile kripto finansal ürünlerin geleceğini şekillendirmeye çalışan sektör liderleri arasındaki devam eden diyalogu vurguluyor. Piyasa katılımcıları, SEC’nin yakın zamanda yapacağı açıklamaları yakından takip etmelidir; zira sonuç, kripto ETF tekliflerinin hızını ve niteliğini etkileyecektir.
