-
Kripto para ekosisteminde beklenmeyen bir gelişme yaşandı: 2025’te Ether’ı kısma (short) amaçlı işlem gören iki ETF, en iyi performans gösterenler arasında yer aldı.
-
Bu ETF’ler, özellikle piyasa düşüşleri sırasında kripto para yatırımlarında kaldıraçlı stratejilerin nasıl büyüdüğünü gösteriyor.
-
Bloomberg’den Eric Balchunas, bu yıl Ether fiyatlarındaki keskin düşüş ile ilgili olarak, “Ether için etkileri çok sert.” diye belirtti.
Bu makale, 2025’te Ether’ı kısma ETF’lerinin kayda değer performansını ve Ethereum’un piyasa sürdürülebilirliği açısından daha geniş etkilerini inceliyor.
2025’te Ether Kısmayı Amaçlayan ETF’lerin Yükselişi
Kripto para manzarası oldukça dalgalı bir dönemden geçiyor ve 2025 bunun bir istisnası değil. Birçok dijital varlığın düşüş baskısı altında olduğu bir ortamda, Ether’e (ETH) yönelik çift kat kaldıraçlı kısa pozisyon ETF’leri yatırımcıların dikkatini çekti. Bloomberg Intelligence’ın analizine göre, ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) ve T Rex 2X Inverse Ether Daily Target ETF (ETQ), sırasıyla yaklaşık %247 ve %219 artış göstererek bu yılın en iyi fonları oldular.
Yatırımcılar, Ethereum’un fiyat düşüşünden kar elde etmek için yenilikçi stratejilere yöneliyor. Finansal türevler kullanarak bu ETF’ler, Ether’in düşüşünde kar elde etme mekanizması sunuyor, ancak kaldıraçlı yapı sebebiyle ek risk taşıyor. Bu trend, piyasa katılımcılarının Ethereum’un karşılaştığı zorlu koşullara uyum sağlarken stratejik bir değişim gösterdiğini işaret ediyor.
Düşen Bir Ethereum Pazarının Etkisi
Ethereum, yaklaşık 46 milyar dolarlık toplam değere (TVL) sahip olmasına rağmen, daha geniş piyasayı etkileyen çalkantılardan kaçmayı başaramadı. Mart 2024’teki Dencun güncellemesinin ardından, ücret gelirlerinde yaklaşık %95 azalma meydana geldi. Bu dönüşüm, kullanıcıların maliyetlerini düşürmeyi amaçlasa da, beklenmedik bir şekilde yeterli gelir akışlarının olmamasına ya da düşmesine sebep oldu ve bu durum Ethereum’un ekosistemini kritik şekilde etkiledi.
Threading on the Edge bülteninin yazarı arndxt ise, Ethereum’un büyümesinin sürdürülebilirliğinin artık Layer 2 (L2) çözümleri için etkili bir veri erişim motoru olarak işlev görmesine bağlı olduğunu belirtti. Özellikle L2 işlemlerinden gelen gelir akışının azalması, Ethereum’un gelecekteki kazanç potansiyeli hakkında endişeleri artırıyor.
Layer 2 Zincirleri: İki Uçlu Kılıç mı?
Arbitrum ve Base gibi Layer 2 ölçekleme çözümleri, Ethereum’un işlem aktivitesinin önemli bir kısmını temsil ediyor. Ancak, bu çözümlerden elde edilen gelir, alarm verici derecede düşük. 30 Mart haftasında Ethereum, Layer 2 zincirlerinden sadece 3.18 ETH kazandı ve bu, önceki performansı ile kıyaslandığında büyük bir fark oluşturuyor.
Bu trend, L2 üzerindeki işlem hacminin, gelirlerin eski seviyelerine geri dönebilmesi için %22,000 oranında olağanüstü bir artış göstermesi gerektiğini ortaya koyuyor. The DeFi Report’tan Michael Nadeau’nun vurguladığı gibi, böyle büyük bir artış şu anki piyasa duygusu göz önüne alındığında korkutucu görünüyor.
Piyasa Duygusu ve Etkileri
2025’in ilk ayları, hem Ethereum hem de Solana’nın yer aldığı akıllı sözleşme platformlarının kullanımında dikkat çekici bir düşüş ile karakterize edildi. Varlık yönetim şirketi VanEck’in Nisan ayındaki raporu, bu düşüşü, büyük ölçüde jeopolitik gerilimler ve ekonomik politikalar konusundaki endişelerle yönlendirilen piyasa duygusunun soğumasına atfetti. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump’ın beklenen tarifeleri ve bir ticaret savaşının olasılığı, piyasa davranışlarını daha temkinli bir stratejiye yönlendiriyor.
Sonuç
Kripto para piyasası gelişmeye devam ettikçe, 2025’te Ether kısma ETF’lerinin olağanüstü başarısı, bu alandaki yatırım stratejilerinin dinamik doğasını vurguluyor. Bu performansın uç noktaları piyasa risklerini öne çıkarsa da, aynı zamanda Ethereum’un azalan gelirler ve artan rekabet karşısında değer önerisini sürdürme mücadelesini de gözler önüne seriyor. Yatırımcıların bu gelişmelerden haberdar olmaları, Ethereum’un geleceğinin teknolojik zorluklara ve piyasa duygu değişimlerine uyum sağlama yeteneğine bağlı olabileceğini gösteriyor.
