-
Ethereum, 2025 yılında kullanıcı aktivitesinin düşmesiyle kritik bir eşikte bulunuyor ve bu durum arz dinamikleri ile uzun vadeli fiyat istikrarı konusunda acil endişeleri beraberinde getiriyor.
-
Ethereum ağının işlem hacminin ve cüzdan oluşturma sayısının belirgin bir şekilde azalması, blockchain alanındaki hakimiyetinin sorgulanmasına neden oluyor.
-
Bir COINOTAG analistine göre, “Güçlü bir talep olmadan, fazla arz ETH fiyatında sürekli bir düşüş baskısı yaratıyor.”
Ethereum’un kullanıcı aktivitesi 2025’te önemli ölçüde azaldı ve bu durum enflasyonel baskıları ve uzun vadeli değer önerisi ile ilgili zorlukları gözler önüne seriyor.
Ethereum’un zincir içi metrikleri, ağ talebi düştükçe eriyor
Ethereum’un kullanıcı etkileşimi, önemli ağ metriklerinin alarm verici düşük seviyelere düşmesiyle önemli bir stres altına girmiş durumda. Son veriler, 16 Mart’ta ETH işlemlerine katılan aktif adreslerin sayısının 361,078’e düşüş gösterdiğini ortaya koyuyor; bu 2025 için en düşük günlük rakam olarak kaydedildi.
Bu önemli düşüş, blockchain üzerindeki işlem talebindeki azalmanın bir işareti olarak görülüyor ve Ethereum’un ekonomik modelini finanse eden gaz ücretlerinin üretimindeki azalma ile yakından ilişkilidir.
Kaynak: Glassnode
Aktif kullanımda yaşanan bu azalma, işlem ücretleri aracılığıyla yakılan ETH miktarını da azaltarak varlık üzerindeki enflasyonist baskıları artırıyor. Bu anlatım değişikliği, yatırımcı güvenini aşamalı olarak zayıflatabilir.
Üstelik, yeni cüzdan oluşturma sayısı da keskin bir düşüş yaşadı; son bir Pazar günü yalnızca 86,539 yeni adres açıldı – bu yıl için en düşük rakam. Bu durum, spekülatif ilginin azalması ve Ethereum ekosistemine katılan yeni katılımcı sayısındaki genel düşüşü gözler önüne seriyor.
Kaynak: Glassnode
Bu endişe verici zincir içi metrikler, artan enflasyon kaygıları ve rekabetçi blockchain çözümlerinin ilgi gördüğü bir ortamda, Ethereum’a olan kullanıcı iştahında önemli bir soğuma olduğunu gösteriyor.
ETH’nin arzı üzerindeki etkisi
İşletme faaliyetlerindeki düşüşle birlikte, Ethereum’un dolaşımdaki arzı giderek enflasyona yöneliyor. Son bir ayda dolaşımdaki arza eklenen 71,000’den fazla ETH (yaklaşık 135 milyon dolar) ile toplam dolaşım arzı 120 milyon ETH’nin üzerine çıktı.
İşlem hacmindeki bu azalma, daha az işlem ücretinin yakılmasına neden olarak Ethereum’un genel deflasyonist anlatısını zayıflatıyor. Yeni arz artışını dengeleyecek güçlü talep mekanizmaları olmadan, sonraki aşırı arz ETH’nin piyasa fiyatı üzerinde sürekli bir düşüş baskısı oluşturuyor.
Bu gelişmeler yatırımcılar arasında Ethereum ağının gelecekteki değerlemesi konusunda alarm zillerini çaldırmaya başladı.
Ethereum fiyat görünümü
Son güncellemeler itibarıyla Ethereum, gün boyunca %1.6’lık bir düşüşle 1,894 dolar civarında yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanıyor. Göreli Güç Endeksi (RSI) 40’ın altında kalarak devam eden düşüş eğiliminin ve azalan alım baskısının bir göstergesi olurken, Dengeleme Hacmi (OBV) de keskin bir düşüş göstererek sınırlı birikim eğilimlerini doğruluyor.
Kaynak: TradingView
MACD göstergesi alım için potansiyel bir geçişi gösterse de, negatif bölgede köklü bir şekilde yer alıyor ve bu da herhangi bir toparlanma girişiminin sürdürülebilir olmayabileceğini öne sürüyor, eğer artan işlem hacmiyle desteklenmezse. Mart başındaki satış dalgasından bu yana, Ethereum’un fiyat hareketi çoğunlukla yatay bir seyir izledi ve 1,850 doların üzerinde kısa stabilite dönemleri yaşadı.
Eğer boğalar yakın zamanda kritik 2,000 dolarlık eşiği geri kazanamazsa, Ethereum daha fazla aşağı yönlü hareketlerle karşılaşabilir. Ayrıca, zayıf piyasa hissiyatı ve zayıf zincir içi metrikler, fiyat gelişimi üzerinde baskı oluşturmayı sürdürebilir.
Sonuç
Ethereum’un mevcut zorlukları, kullanıcı etkileşimi ve arz dinamiklerinde önemli zayıflıkları gözler önüne seriyor. Kullanıcı aktivitesindeki sert düşüşler, ağ üzerindeki enflasyonist baskıları artırarak yatırımcıları kripto paranın uzun vadeli görünümü konusunda endişelendiriyor. Talep ve güvenin güçlü bir şekilde yeniden artmadığı durumlarda, Ethereum’un piyasa fiyatını stabilize etmesi, artan rekabet ve değişen kullanıcı tercihleri arasında zorlaşabilir.
