Proof-of-Stake (staking) uygulaması, SEC onaylarsa Ethereum ETF’sine talebi artırır mı?
Fidelity, CBOE borsası aracılığıyla, Ethereum [ETH] ETF ürününde staking düzenlemeleri için SEC’e başvuruda bulundu. Bu gelişme, 21Shares ve Grayscale’in Şubat ayında yaptığı benzer başvuruların ardından geldi ve ABD’deki spot ETH ETF’lerinde staking özelliklerinin eklenmesine dair artan bir iyimserliği işaret ediyor.
Geçtiğimiz yaz piyasaya sürülen ürünlerin şu anda toplamda yaklaşık 7 milyar dolarlık net varlığı saklama hesaplarında kilitli bulunuyor.
Bu varlıklar staking yapılarak ek getiri elde edebilir—ETH’nin bir kısmını doğrulayıcılara devrederek blockchain ağını güvence altına alabilir ve onlara ekstra tokenlar ile ödüllendirilir.
ETH Staking Ödülleri: ETF Potansiyelini Artırma
Bitwise, ABD’de benzer bir başvuru yapmayı düşünüyor ve bunun yatırımcı getirilerini artıracağını belirtiyor. Bitwise CEO’su Matt Hougan, yakın zamanda yaptığı bir Bloomberg röportajında şöyle söyledi:
“ETP’lerin staking yapması gerekiyor. Avrupa’da staking içeren ETP’lerin işlediğini ve yatırımcı getirilerini artırdığını ve ağ güvenliğini güçlendirdiğini gördük.”
Ayrıca, Etherealize’in kurucusu Vivek Raman, staking’in yokluğunun ETH ETF benimsenmesini “kısıtladığını” belirtti. Raman’a göre, ETH ETF staking’i:
“Daha fazla para açabilir; Ethereum etrafında farklı bir anlatı oluşturabilir.”
Kaynak: Staking Rewards
Staking Rewards’a göre, yazım anında staking yapılmış ETH yıllık %3.7 oranında kazanç sağlıyordu. Bu ek ödüller, yatırımcıların ETH ETF’lerine duyduğu ilgiyi artırabilir.
Şu anda, varlık yöneticilerine ETH ETF’leri aracılığıyla sunulan tek getiri kaynağı, spot ETH ETF’si satın alıp CME vadeli işlemlerini kısa pozisyonda almak suretiyle fiyat farkından (getiri ya da baz farkından) yararlanmayı içeren CME Ethereum baz ticareti ile sınırlıdır.
Geçtiğimiz Kasım ayındaki boğa sezonunda, CME ETH baz ticareti %20 civarında bir getiri sağladı. Staking ödüllerinin eklenmesi, bu getiriyi etkileyici bir şekilde %23’e çıkarabilir.
Kaynak: Velo
Ancak, piyasadaki mevcut zayıf duygu nedeniyle, CME baz ticareti basın zamanı itibarıyla yaklaşık %6’ya düştü. Yine de, staking kazançlarını hesaba katmak, ETH ETF yatırımcıları için toplamda yaklaşık **%9 getiri** sağlayabilir.
Son piyasa verilerine göre, ETH’nin fiyatı **$1.88k** olarak belirlendi ve bu, en yüksek değerinden (**$4k**) %54’lük bir düşüşü yansıtıyor. ETF staking’i nihayetinde altcoin’in değerini artırır mı, bu henüz belirsiz.
Sonuç
Özetle, SEC’in ETF staking’ini onaylaması, hem yatırımcı katılımı hem de Ethereum ürünlerindeki getiriler için önemli fırsatlar sunabilir. Staking imkânı tanıyarak, varlık yöneticileri sadece yatırımcılar için getirileri artırmakla kalmayıp, aynı zamanda Ethereum ekosistemine yenilikçi bir ilgi de kazandırabilir. Gelişmeler oldukça, düzenleyici değişiklikler ve piyasa dinamikleri üzerinde dikkatle durmak, bu evrilen ortamda paydaşlar için kritik olacaktır.
