- Bitcoin ağına yönelik son yarılanma, madenciler için önemli zorluklar yaratarak kâr marjlarını kritik derecede düşük seviyelere çekti.
- Azalan hash fiyatı, madenciliğin kârlılığının azaldığını açıkça ortaya koyuyor ve bu durum son zamanlardaki tüm zamanların en düşük seviyesine ulaşarak sorunun boyutunu gösteriyor.
- Madenciler, bu finansal baskılara yanıt olarak operasyonlarını azaltıyor ve maliyetleri karşılamak için Bitcoin varlıklarını tasfiye ediyor.
Bitcoin madenciliğindeki en son trendleri keşfedin; endüstri zorlukları, madencileri yeni ekonomik baskılara uyum sağlamaya zorladı.
Bitcoin Yarılanma Etkinliğinin Madenci Kârlılığı Üzerindeki Etkisi
Bitcoin ağının, yaklaşık iki ay önce gerçekleşen dördüncü yarılanma etkinliği, madencilerin kâr marjlarını önemli ölçüde daralttı. Bu durum, kâr maksimizasyonunun giderek zorlaşmasıyla birlikte endüstride belirgin bir değişim yarattı. Hashrate Index verilerine göre, Bitcoin ağının “hash fiyatı” 1 Mayıs’ta tarihinin en düşük seviyesine düşerek günlük petahash/saniye (PH/s) başına 44,76 dolara geriledi. Bu metrik, belirli bir hash oranında madencilerin günlük gelir beklentilerini özünde gösteriyor.
Bitcoin Madenciliğinin Mekanikleri ve Baskıları
Bitcoin’in “hash rate”i, madencilerin işlemleri doğrulamak ve yeni basılmış BTC kazanmak için ne kadar hızlı hesaplama çözümleri üretebildiklerini gösteren bir göstergedir. Bir petahash, bir katrilyon hash anlamına gelir ve bu şeyin ne kadar büyük bir işlem gücü gerektirdiğini vurgular. Bitcoin madenciliğine katılım, özel, yüksek güçlü ekipman ve ucuz elektriğe erişim gerektirir; bu gereksinimler, küresel rekabetin arttıkça giderek daha kritik hale gelir. Bu yoğun rekabet, kâr marjlarını daraltmakta ve pek çok madencilik operasyonunun, olağanüstü verimli olmadıkça zarara girmesine neden olmaktadır.
Yarılanma Sonrası Bitcoin Hash Fiyatı Dalgalanması
Yarılanma etkinliğinden bir gün önce, 19 Nisan’da, Bitcoin’in günlük hash fiyatı 92,20 dolardı. Etkinlik sonrası, artan işlem ücretlerine atfedilen kısa bir artış dışında, hash fiyatı 25 Nisan’a kadar 57,53 dolara düşmüştü. Hash fiyatı daha sonra Bitcoin’in piyasa değeriyle birlikte dalgalanmaya devam etti. BTC fiyatlarının bu ay tekrar düşmesiyle birlikte, madenci kârlılığı Mayıs başındaki düşük seviyelere yaklaştı ve günlük hash fiyatı 48,29 dolara düştü.
Toplam Bitcoin Hash Rate’inde Düşüş
Azalan kârlılık açıkça madencilerin davranışlarını etkiliyor. Toplam Bitcoin hash oranı, yarılanma sonrası zirvesinden %13 azalarak saniyede 564 exahash (EH/s) seviyesine geriledi. Bu, birçok madencinin, kârsız makinelerini kapattığını ve ağın toplam işlem gücünün azalmasına neden olduğunu gösteriyor.
Madenciler Hayatta Kalmak İçin Varlıklarını Tasfiye Ediyor
CryptoQuant’ın analizi, madencilerin operasyonlarını sürdürebilmek için giderek artan bir oranda Bitcoin sattığını gösteriyor. Örneğin, Marathon Digital, 10 Haziran itibarıyla 1.400 BTC satmıştı; bu, Mayıs ayı boyunca satılan sadece 390 BTC’ye kıyasla keskin bir artış. Bu satış baskısı, madencilerin, azalan marjlar ortasında operasyonel maliyetlerini karşılamak için likidite sağlamaları gerektiğini gösteriyor.
Madenci Hisselerinin Performansı
Bireysel madenciler için olumsuz koşullara rağmen, madenci hisseleri genel olarak dayanıklılık gösteriyor. Bitcoin madenciliği endüstrisine geniş bir maruziyet sağlayan Valkyrie Bitcoin Madenciler ETF’si (WGMI), geçen ay %25 artış göstererek Haziran ayında yılın en yüksek seviyesine ulaştı. İlginç bir şekilde, madencilik hisse performansındaki bu artış, aynı dönemde %11 düşen Bitcoin fiyatı ve önde gelen Bitcoin yatırımcısı MicroStrategy (MSTR) için %13’lük düşüşle tezat oluşturuyor.
Sonuç
Özetle, Bitcoin yarılanma etkinliği, madencilik sektöründe önemli değişikliklere yol açtı; azalan kârlılık, birçok madenciyi stratejilerini yeniden ayarlamaya zorladı. Bu gelişme, dalgalanan hash fiyatları ve artan Bitcoin tasfiyeleri ile birlikte, sektör için zorlu fakat dinamik bir manzara çiziyor. Yatırımcılar ve gözlemciler, madencilerin bu ekonomik baskılarla nasıl başa çıktığını yakından izlemelidir.
