- Bitcoin piyasası ile ilgili veriler, Mt. Gox’un iflas çözümünden beklenenin altında bir satış baskısı öneriyor.
- Galaxy Digital’den Alex Thorn, durumun detaylı bir analizini sunuyor.
- Öne çıkan noktalar arasında alacaklı davranışları ve hem Bitcoin (BTC) hem de Bitcoin Cash (BCH) için potansiyel piyasa etkileri yer alıyor.
Mt. Gox Bitcoin ödemelerinin piyasayı düşündüğünüz kadar sarsmayacağını uzman görüşleri ve detaylı analizlerle keşfedin.
Mt. Gox’un Bitcoin Satış Etkisinin Aşırı Tahmini
Galaxy Digital’den Alex Thorn’un yaptığı kapsamlı Mt. Gox iflas dosyası incelemesi, dağıtılacak Bitcoin (BTC) nedeniyle piyasada oluşacak satış baskısının yaygın inancın aksine büyük ölçüde abartılmış olabileceğini öne sürüyor. 2014 yılında kripto para tarihinin en büyük kayıplarından birini yaşayan Mt. Gox borsası, Temmuz ayında alacaklılara dağıtıma başlayacak. 10 yıl süren bu yasal mücadele sonucunda 141,868 BTC kurtarıldı ve Bitcoin’in yıllar içindeki değer artışı sayesinde bu BTC’lerin toplam değeri yaklaşık 9 milyar dolar oldu.
Alacaklı Dinamikleri ve Piyasa Etkisini Anlamak
Thorn’un analizi, alacaklıların tercihleri ve potansiyel piyasa hareketlerini ele alıyor. Önemli bir detay, alacaklıların yaklaşık %75’inin “erken ödeme” seçeneğini tercih etmesi. Bu seçenek, %10’luk bir indirimle birlikte daha hızlı dağıtım için yaklaşık 95,000 BTC içeriyor. Dağıtılan hak talepleri fonları ve Bitcoinica’nın iflasıyla ilgili anlaşmayı dikkate aldığımızda, bireysel alacaklılar için yaklaşık 65,000 BTC/BCH kalıyor.
Yaygın varsayımların aksine, bu alacaklılar—birçoğu Bitcoin’e karşı uzun vadeli ilgi ve dayanıklılık göstermiş kişiler—varlıklarını elinde tutmayı tercih edecekleri düşünülüyor. Bu varsayım, geçmişteki hak talepleri fonlarından gelen cazip tekliflere karşı direnç gösterdikleri ve şu an satış yaparlarsa yüksek sermaye kazancı vergileriyle karşılaşacakları gerçeğine dayanıyor.
Likidasyon ve Piyasa Etkisini Yönetmek
Az sayıda alacaklının Bitcoin’lerini satmaya karar vermesi durumunda bile Thorn, yalnızca yaklaşık 6,500 BTC’nin piyasaya gireceğini tahmin ediyor. Bu miktar, bazı öngörülerden oldukça düşük olup, büyük borsalar kraken ve Bitstamp’teki sağlam likidite bu işlemleri önemli bir piyasa karmaşası yaratmadan absorbe edebilir.
Bitcoin Cash’in Savunmasızlığı
2017’deki blockchain çatallanması ile alacaklılara tahsis edilen Bitcoin Cash (BCH) için senaryo farklı. BCH, daha düşük likidite ve piyasa dalgalanmalarına karşı daha fazla duyarlılık ile karşı karşıya. Piyasa fiyatının %1 içinde yalnızca 400,000 dolar değerinde likidite bulunmasıyla, önemli satışlar volatiliteyi artırabilir. Bu durum bazı riskler barındırıyor ve alacaklıların Bitcoin’e kıyasla BCH varlıklarını daha kolay elden çıkarmayı tercih edebileceği için piyasa koşullarının yakından izlenmesi gerekecek.
Sonuç
Thorn’un kapsamlı değerlendirmesi, Mt. Gox Bitcoin dağıtımının birçok piyasa katılımcısının beklediğinden daha ılımlı bir etki yaratacağını gösteriyor. Alacaklıların önemli bir kısmının Bitcoin’ini elinde tutması ve satılan miktarların piyasanın kaldırabileceği düzeyde olması, beklenen bozucunun yönetilebilir olduğunu gösteriyor. Arkham Intelligence gibi platformlar aracılığıyla işlem hareketlerinin yakın takibi, dağıtımlar başladıkça hayati önem taşıyacak. Genel olarak, bazı piyasa hareketlerinin beklendiği ancak korkulduğu kadar şiddetli olmayacağı öngörülüyor.
