- Bitcoin (BTC) ve diğer riskli varlıklar, ABD uzun vadeli tahvillerindeki düşüş eğiliminden faydalanmak üzere konumlanmıştır.
- Yükselen enflasyon baskıları nedeniyle, sermayenin tahvil piyasasından hisse senetlerine, altına ve Bitcoin’e kayması bekleniyor.
- Riskli varlıklar ve enflasyona karşı korunma araçlarına karşı iShares 20+ Yıl Hazine Tahvili borsa yatırım fonu (TLT) üzerinde belirgin bir zayıflık gözlemleniyor.
Bu makale, enflasyonun yükselmesiyle birlikte sermaye piyasalarındaki potansiyel değişimleri inceleyerek, Bitcoin ve diğer varlıkların bu durumdan nasıl fayda sağlayabileceğini analiz ediyor.
Sermayenin Tahvillerden Riskli Varlıklara Kayması
Makro yatırımcı Luke Gromen, enflasyon baskılarının sermaye hareketleri üzerindeki etkisini vurgulayarak, tahvil piyasasından hisse senetlerine, altına ve Bitcoin’e önemli bir kayma olduğunu öne sürüyor. Yatırımcılar, enflasyondan korunmak için sermayelerini koruma amacı güderken, 130 trilyon dolarlık küresel tahvil piyasasından 65 trilyon dolarlık hisse senedi piyasasına, 14 trilyon dolarlık altın piyasasına ve 1.3 trilyon dolarlık Bitcoin piyasasına büyük çıkışlar gözlenebilir.
Karşılaştırmalı Performans Sinyalleri
Gromen, çeşitli varlık sınıflarının uzun vadeli tahvillere karşı dikkat çekici performans sergilediğini vurguluyor. S&P 500, Nasdaq ve sanayi hisselerini TLT ETF ile karşılaştıran grafikler, güçlü bir yukarı yönlü momentum gösteren bir “hokey sopası” desenine benzerlik taşıyor. Altın ve Bitcoin de benzer eğilimler sergiliyor, ancak Bitcoin’in volatilitesi yüksek kalmaya devam ediyor. Bu durum, mevcut enflasyon ortamında riskli varlıkların nominal olarak değer kazanabileceğini, ancak altın ve Bitcoin’e karşı ölçüldüğünde farklı performans gösterebileceğini işaret ediyor.
Tarihsel Bağlam ve Gelecek Çıkarımları
Gromen, Arjantin’in enflasyonist senaryosuna benzerlikler kurarak, Arjantin borsa endeksinin (MERVAL) ciddi enflasyon döneminde yirmi yılda %3,779 üzerinde bir artış gösterdiğini, yıllık ortalama %188’den fazla getiri sağladığını belirtiyor. Ancak aynı dönemde Arjantin pesosunun dolar karşısında neredeyse sıfıra düştüğünün de altını çiziyor. Bu tarihsel örnek, enflasyonun yoğun olduğu ortamlarda potansiyel sonuçları canlı bir şekilde gözler önüne sererken, hisse senedi piyasalarında nominal kazançlar görülse de gerçek değer korumasının altın ve Bitcoin gibi varlıklara dayanabileceği uyarısını yapıyor.
Mevcut Piyasa Durumu
En son güncellemeye göre, Bitcoin 64,689 dolar seviyesinden işlem görüyor ve enflasyona karşı korunma aracı olarak cazibesini sürdürüyor. Yatırımcılar ve finansal analistler piyasa dinamiklerini yakından takip ederek, geleneksel yatırımların zorluklarla karşılaşabileceğini, Bitcoin ve diğer kripto paraların ise makul bir sığınak sunabileceğini kabul ediyor. Mevcut ekonomik koşullar, portföyleri çeşitlendirmenin ve enflasyon kaynaklı çeşitli senaryolara hazırlıklı olmanın önemini vurguluyor.
Sonuç
Özetlemek gerekirse, Luke Gromen’in görüşleri, yükselen enflasyon karşısında sermayenin tahvillerden riskli varlıklara yeniden tahsis edilmesi için çekici bir durum sergiliyor. Tarihsel örnekler, hisse senetleri, altın ve Bitcoin’de potansiyel değer artışını vurgularken, yatırımcıların finansal stratejilerini şekillendirirken bu trendleri göz önünde bulundurması gerektiği belirtiliyor. Değişen ekonomik manzara, geleneksel yatırımları dijital ve somut varlıklarla stratejik bir şekilde harmanlamayı gerektiren nüanslı bir yaklaşım çağrısında bulunuyor.
