COINOTAG

• Kurumsal ilgi, 2022 yılında uzun süren bir kripto kışının ardından FTX gibi büyük kripto devlerinin çökmesiyle birlikte azaldı.
• SEC, Ekim 2021’de ilk Bitcoin vadeli ETF’si olan ProShares Bitcoin Strategy ETF’sini onayladı ve bu ETF 19 Ekim 2021’de New York Borsası’nda piyasaya sürüldü.
• Bitfinex’in CTO’su Paolo Ardoino, Bitcoin’in, mükemmel bir kıt varlık olarak benzersiz doğası ve faydalılığı açısından büyük değer taşıdığını söyledi.

Kurumsalların kripto para pazarına olan ilgisi FTX gibi kurumların çökmesiyle azaldı ancak son ETF başvuruları ilgiyi tekrar artışmış ve güveni geri getirmiş olabilir.

Kurumsal İlgi, 2022 Yılında Azalma Gösterdi

Kurumsal ilgi, 2022 yılında uzun süren bir kripto kışının ardından FTX gibi büyük kripto devlerinin çökmesiyle birlikte azaldı. Bitcoin ve birçok diğer kripto para birimi, birçok kripto borsası düzenleyici denetim altına girdiği için genellikle yatay bir seyir izledi.

Ancak BlackRock, Fidelity, Valkyrie ve diğer büyük finansal kuruluşların spot Bitcoin ETF’lerini listelemek için başvuruda bulundukları haberiyle BTC’nin fiyatı 30.000 doların üzerine çıktı. Daha önce birkaç kurumsal dev, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) spot Bitcoin ETF başvuruları yapmış olsalar da, hepsi ya başvurularını geri çekti ya da düzenleyiciden açık bir reddedilmeyle karşılaştı.

SEC, Ekim 2021’de ilk Bitcoin vadeli ETF’si olan ProShares Bitcoin Strategy ETF’sini onayladı ve bu ETF 19 Ekim 2021’de New York Borsası’nda piyasaya sürüldü. Ancak, varlık yönetimi devi BlackRock’un spot Bitcoin ETF başvurusu, SEC’nin ilk spot Bitcoin ETF’sini onaylama olasılığını artırdı. Bloomberg’den kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, BlackRock’un spot Bitcoin ETF’sinin onaylanma şansını %50 olarak değerlendiriyor.

En son ETF başvuruları, BlackRock’un 15 Haziran’da SEC’e yaptığı başvuruyla başladı. WisdomTree, Invesco ve Valkyrie de bunu takip eden günlerde ve haftalarda başvuruda bulundu. 28 Haziran’da, daha önce Haziran 2021’de spot Bitcoin ETF başvurusunda bulunan ARK Invest, başvurusunu BlackRock’ın başvurusuna benzer hale getirmek için değiştirdi. Ertesi gün, varlık yöneticisi Fidelity Investments da bir spot Bitcoin ETF’si için başvuruda bulundu. Bugüne kadar toplamda yedi kurumsal dev spot Bitcoin ETF’si için başvuruda bulundu. Bazı sektör gözlemcileri, 2023-2024’ün spot Bitcoin ETF onayı için önemli olacağını düşünüyor.

Kurumsal Güvenin Bitcoin’e Etkisi

Bitcoin, 2022’nin ardından olağanüstü bir şekilde toparlandı ve düşüş yaşanan sürecin yarısından fazlasını telafi etti. Bunun büyük ölçüde kurumsal yatırımcıların varlık üzerindeki devam eden ilgisi sayesinde gerçekleşti.

Gerçekten de, kripto piyasasında geçen yılın sadece bir yıl öncesine göre önemli ölçüde daha fazla kurumsal yatırımcı bulunuyor. 2022’ye kadar kurumlar, MicroStrategy’nin bile BTC alımlarını durdurmasıyla piyasadan uzak durdular. Birçok büyük fon ve şirket kripto para birimlerine ilgi duyuyor ve yatırım yapma potansiyellerini araştırıyor.

Piyasa oynaklığına rağmen, küresel kurumlar kripto para birimlerine karşı istikrarlı bir ilgi gösteriyor. Bitfinex’in CTO’su Paolo Ardoino, Bitcoin’in, mükemmel bir kıt varlık olarak benzersiz doğası ve faydalılığı açısından büyük değer taşıdığını söyledi. Ardoino, “En geleneksel finansal kurumların bunu fark ettiğini” belirtti ve “Hem büyük sanayileşmiş ekonomilerde hem de gelişmekte olan piyasalarda rekor enflasyon yaşandığı bir dönemde Bitcoin’in değerinin piyasalar tarafından daha iyi anlaşılması şaşırtıcı değil” dedi ve ekledi;

“Ancak dünyanın en önemli varlık yöneticilerinden bazılarının Bitcoin ETF başvurularının artması, Bitcoin için yatırımcı talebi ve ihraççı talebi olduğunu gösteriyor. Bu daha da yoğunlaşacak. Bitcoin’e yönelik artan kurumsal talebi göstermenin yanı sıra, yeni perakende yatırımcıları çekecek ve daha geniş bir katılımı teşvik edecektir.”

Geçen yıl birçok kurum kriptodan uzak durdu, bunun büyük bir kısmı FTX tarafından başlatılan kamuoyu ilişkileri felaketi nedeniyleydi, banka iflasları da durumu daha da kötüleştirdi. Modulus’un CEO’su Richard Gardner, kurumların kripto endüstrisinin kaynamasını öngördüğünü ve FTX’nin ardından siyasi ve kamusal tepkiden kaçınmak için geri çekilip kararlarını yeniden değerlendirebileceklerini düşünerek sessiz kalmayı tercih ettiklerini söyledi.

Gardner, “Şu anda geri dönme riskini ve ödülünü tartmaya başladıkları bir noktadayız. Çoğu kurum, FTX felaketinden dolayı çok daha dikkatli olacak. Çoğunlukla düzenleyici ortamın belirleyici olmasına göre hareket edecekler. Hükümetler tam bir düzenleyici rejim oluşturduğunda ve bürokratlar yasaları nasıl yorumlamayı planladıklarına karar verdiklerinde, kurumlar yanıtını ölçecek ve buna göre hareket edecektir.” dedi.

Bitcoin’e Yönelik Kurumsal Giriş, Boğa Koşusu Umutlarını Canlandırıyor

2017 boğa koşusu perakende talebiyle başlarken, 2020-2021 boğa koşusu kurumsal girişlerle başladı, MicroStrategy ve Tesla gibi şirketlerin yanı sıra birçok halka açık şirket Bitcoin’i bilançolarına ekledi.

Sonuç olarak, kurumsal ilgi 2022’de düşüş yaşasa da, 2023-2024 döneminde spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanma süreci ve kurumların kripto para birimlerine olan ilgisi piyasayı etkilemeye devam ediyor. Kurumsal girişin artması ve düzenleyici ortamın netleşmesiyle birlikte, kripto para birimleri daha geniş çapta benimsenebilir ve bir sonraki boğa koşusunun tetikleyicisi olabilir. Ancak piyasadaki oynaklığın ve risklerin farkında olmak önemlidir. Yatırımlarınızı yapmadan önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmanız ve uygun önlemleri almanız önemlidir.

• Kripto piyasası şu anda daha sakin sularda ilerliyor ve Bitcoin’in 31.000 dolar seviyesinin üzerine kesin bir şekilde ilerlemesini bekliyor.
• Hareketini 15 Haziran’da başlatan Bitcoin, 23 Haziran’da bir yüksek noktaya ulaştıktan sonra yanlara doğru hareket ederek bir boğa bayrağı oluşturdu.
• Yaygın olarak beklenen atılım yerine şimdi Bitcoin için bir red gerçekleşse bile, bu muhtemelen yalnızca geçici bir gerileme olacaktır.

Kripto para piyasası sakin günler yaşıyor; Yatırımcılar, Bitcoin’in yeni bir yükseliş başlatıp başlatmayacağı konusunda meraklı.

Bitcoin Fiyatı Güç Kazanıyor

Kripto piyasası şu anda daha sakin sularda ilerliyor ve Bitcoin’in 31.000 dolar seviyesinin üzerine kesin bir şekilde ilerlemesini bekliyor. Direnç göz önüne alındığında, Bitcoin başarılı olmak için tüm boğaların yardımını toplamalıdır. Bu direnci aşmak için en önemli silahları momentum olacak ve kısa vadeli Stokastik RSI’lar yanlara hareket ederken en alt seviyeye sıfırlanıyor.

Günlük zaman çerçevesindeki RSI büyük bir fayda sağlayabilir ve şu anda aşağıya doğru yarı noktayı geçiyor. Dip noktaya ulaşıldığında ve sinyal çizgileri yukarı çıktığında, bu Bitcoin’in ilerlemek için güç kazandığına dair önemli bir işaret olabilir. Bu özel dirence hareketini 15 Haziran’da başlatan Bitcoin, 23 Haziran’da bir yüksek noktaya ulaştıktan sonra yanlara doğru hareket ederek bir boğa bayrağı oluşturdu. Bayrağın ölçülen hareketinde 31.000 dolardan sonraki gerçek direnç seviyesi olan 36.000 dolardır.

Daha fazla boğa eğilimli bir grafik formasyonu tamamlanmış durumda. Bu, Haziran 2022’nin başlarında oluşmaya başlayan potansiyel bir fincan kulp formasyondur. Fincan bu yıl 14 Nisan’da tamamlandı ve şimdi kulplu kısım da tamamlanmış durumda. Bu hareketin ölçülen hedefi 46.000 dolarlık büyük bir hareket olacaktır.

Bitcoin Pazarındaki Büyüme, Tüm Çabalara Rağmen Engellenemedi

BlackRock spot Bitcoin ETF’si ve diğerleri onaylandığında, büyük kurumsal alımların potansiyeli dikkate alındığında, bu teknik hedeflerden ikincisi Bitcoin’in ulaşamayacağı bir nokta olmayacaktır.

Kripto paralara yönelik yaklaşan düzenlemelere ve geleneksel finans kuruluşlarının fiat para birimlerine karşı gerçek bir tehdit olarak gördükleri nedeniyle sektöre yönelik yaşanan tüm tıkanıklıklara rağmen, kripto sektöründeki ruh hali geçen yıl kasım ayında kripto kışının derinliklerinde olduğundan kesinlikle çok daha iyidir.

Düzenlemelerin, alana çok daha büyük sermaye getirme etkisi olması bekleniyor ve bu da muhtemelen ortalama yatırımcıya karşı haksızlık ve kurumsallara yönelik önyargı gibi geleneksel finans sisteminde olduğu gibi birçok sorunu beraberinde getirecek olsa da, umut ediliyor ki piyasa ve değişen teknoloji daha adil bir rekabet ortamı yaratacaktır.

Yaygın olarak beklenen atılım yerine şimdi Bitcoin için bir red gerçekleşse bile, bu muhtemelen yalnızca geçici bir gerileme olacaktır. Şu anda bankaların ve fiat para birimlerinin durumuna bir göz atmak bile bu senaryoyu sağlamlaştırmak için yeterlidir.

• ABD’deki uzatılmış uzun hafta sonu sırasında, Asya’da Çarşamba işlem seansı başlarken piyasalar zayıflık gösteriyor.
• Bitcoin’de son 4 saat içinde sadece 655 bin dolarlık pozisyon likide edildi ve son 12 saatte 910 bin dolarlık likidasyon gerçekleşti.
• Block Scholes’a göre, Bitcoin’in fiyat değişiklikleri ile ABD hisse senedi piyasaları arasındaki korelasyon, özellikle Nasdaq ve S&P 500 endeksleri, son 90 günde önemli ölçüde azaldı.

Bitcoin, ABD’deki sakinliğe rağmen 30 bin 500 doların üzerinde kalmakta kararlı görünüyor; 15 Haziran’dan bu yana açık pozisyonlar yaklaşık %30 artış gösterdi.

Bitcoin 30.500 Dolar Üzerine Tutundu

ABD’deki uzatılmış uzun hafta sonu sırasında, Asya’da Çarşamba işlem seansı başlarken piyasalar zayıflık gösteriyor. Bitcoin’in fiyatı %0,5 düşüşle 30.770 dolara geriledi, Ethereum ise %1 azalarak 1.927 dolara indi. Bununla birlikte, önemli borsalardaki alım satım hacmi %15 ila %20 arasında bir düşüş yaşadı.

Aktivitedeki düşüş, likidasyon hacimlerine yansıyor. Bitcoin’de son 4 saat içinde sadece 655 bin dolarlık pozisyon likide edildi ve son 12 saatte 910 bin dolarlık likidasyon gerçekleşti. Bu rakamlar, piyasada görece düşük seviyede işlem ve likidasyon aktivitesi olduğunu gösteriyor.

BlackRock’un 15 Haziran’da ETF başvurusu yaptığı sırada Bitcoin’deki açık pozisyon (open interest) 11 milyar doların biraz üzerindeydi. Bugün ise Open Interest 14.3 milyar doları aşmış durumda. Bu miktar, 15 Haziran’dan bugüne kadar yaklaşık %30’luk bir artışı temsil ediyor.

Bitcoin ve ABD Hisse Senetleri Arasındaki Korelasyon Azalıyor

Kripto analitik firması Block Scholes’a göre, Bitcoin’in fiyat değişiklikleri ile ABD hisse senedi piyasaları arasındaki korelasyon, özellikle Nasdaq ve S&P 500 endeksleri, son 90 günde önemli ölçüde azaldı ve sıfıra yaklaştı. Bu, son iki yılda gözlemlenen en düşük korelasyon seviyesidir.

Block Scholes’taki araştırma analisti, azalan korelasyonun, hem Bitcoin’in hem de geleneksel varlıkların geçen yılki sıkılaştırma döneminde yaşadığı kayıpları geri aldığı bir süreçte meydana geldiğini belirtti. Geleneksel piyasa duyarlılığına ve makroekonomik gelişmelere tamamen güvenen kripto trader’ları, Bitcoin’in fiyat hareketlerini tahmin etmede zorluklarla karşılaşabilir.

BlackRock, Fidelity, WisdomTree, VanEck, Invesco gibi büyük finansal kuruluşların spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF’ler) için başvuruda bulunması, kripto piyasasında iyimserlik yaratmıştır. BlackRock’ın 15 Haziran’daki başvurusundan bu yana, Bitcoin, ABD hisse senedi endekslerinde görülen aralık bağlı aktiviteye rağmen dikkate değer bir %25 getiri göstermiştir.

Marex Solutions’ın dijital varlıklar başkanı Ilan Solot’a göre, ETF hikayesi üç temel yönüyle anlaşılabilir. İlk olarak, bu ETF’lerin piyasaya çıkışıyla ilgili beklenti ve spekülasyonlar, yatırımcılar arasında potansiyel ön sıraya geçmeye neden olabilir. İkinci olarak, spot ETF’ler canlı olduğunda, piyasaya önemli sermaye akışları olabilir. Son olarak, bu ETF’lerin onaylanması ve tanıtılması, kripto para birimlerinin tanınan bir varlık sınıfı olarak kabul edilmesini sağlayacaktır.

• Zincir üstü veriler, dolaşımdaki tüm Bitcoin arzının %75’inin şu anda kârda olduğunu gösteriyor.
• Kâr arzı metriği, dolaşımdaki her bir Bitcoin’in zincir üzerindeki geçmişini inceleyerek, son olarak hangi fiyattan hareket ettirildiğini/transfer edildiğini belirlemek suretiyle çalışır.
• Metrikteki bu ani yükseliş, kripto paranın 31,000 dolar seviyesine doğru ralli yapmasıyla gerçekleşti ve birçok yatırımcıyı kazançlı duruma getirdi.

Güncel on-chain verilerine göre dolaşımda bulunan BTC arzının %75’lik kısmı kârda; Yatırımcılar satışa eğilimli olabilir mi?

Dolaşımdaki BTC Arzının %75’i Kârda

Zincir üstü veriler, dolaşımdaki tüm Bitcoin arzının %75’inin şu anda kârda olduğunu gösteriyor, bu varlık için bir düşüşe yol açabilir. CryptoQuant analisti tarafından belirtildiği gibi, yatırımcıların burada kar elde etmeye katılma riski olabilir. “Kâr arzı”, adından da anlaşılacağı gibi, şu anda gerçekleşmemiş bir kazanç tutan dolaşımdaki Bitcoin arzının toplam miktarını ölçen bir göstergedir.

Bu metrik, dolaşımdaki her bir Bitcoin’in zincir üzerindeki geçmişini inceleyerek, son olarak hangi fiyattan hareket ettirildiğini/transfer edildiğini belirlemek suretiyle çalışır. Eğer bir BTC’nin önceki fiyatı, varlığın mevcut spot fiyatından daha düşükse, kârda olduğu belirlenir ve gösterge bunu değerine ekler. “Zarardaki arz” ise karlılıkta arzın zıt göstergesidir ve en son spot fiyattan daha yüksek bir edinim fiyatına sahip olan BTC’leri takip eder.

Kâr arzı değeri arttığında, bu, daha fazla yatırımcının kar ettiği anlamına gelir. Genel olarak, bir yatırımcı kar elde ettikçe satma olasılığı artar. Bu nedenle, BTC’nin bir miktar kazanç taşıması, sektörde yaygın bir satış dalgasının daha olası hale gelmesine yol açabilir.

İşte aşağıdaki grafikte 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) Bitcoin kâr arzı eğilimini gösteren bir grafik:

Yukarıdaki grafikte görüldüğü gibi, 7 günlük SMA Bitcoin kâr arzında son zamanlarda keskin bir artış gözlemledi. Bu metrikteki bu ani yükseliş, kripto paranın 31,000 dolar seviyesine doğru ralli yapmasıyla gerçekleşti ve birçok yatırımcıyı kazançlı duruma getirdi.

Bitcoin’de Kısa Vadeli Bir Düşüş Görülebilir

Gösterge değerleri itibarıyla, kripto paranın toplam dolaşımdaki arzının yaklaşık %75’i bir miktar gerçekleşmemiş kâr taşıyor. Doğal olarak, birçok yatırımcının elde ettikleri kazançların bir kısmını realize etmeyi düşünebileceği anlamına gelir. Eğer yatırımcılar burada satış yaparsa, varlığın fiyatı en azından kısa vadede bir düşüş yaşayabilir.

Grafiğe bakıldığında, göstergenin mevcut seviyesinin, varlığın bu yılın Nisan ayında yerel bir zirveye ulaştığı ve aynı değerin kripto paranın 2022’nin başlarında dirençle karşılaştığı değer olduğu görülebilir. Şimdi, piyasanın bu psikolojik engeli aşıp Bitcoin rallisine devam etmesine izin verip vermeyeceği gözlemlenmesi gerekmektedir.

• Son haftalarda BTC birikiminin artması, traderların getirisini Mayıs 2022’den beri en yüksek seviyesine çıkardı.
• Santiment verilerine göre, BTC’nin MVRV oranı (Z Puanı) yazı sırasında pozitif 0.776 idi, bu da önde gelen kripto paranın aşırı değerlendirildiğini gösteriyor.
• Fiyat grafiğine göre, BTC’nin fiyatı Bollinger Bands göstergesinin üst bandına yakın bir seviyede dinlendi.

Bitcoin’de gerçekleşen kâr, 14 ayın en yüksek seviyesine yükseldi; Yakın zamanda BTC’de bir fiyat düzeltmesi mümkün mü?

Fiyat Rallisi, Bitcoin’de Gerçekleşen Kârı Yükseltiyor

Bitcoin fiyatı, Temmuz ayına başladığından beri 30 bin doların altına gerileme yaşamadı. Bugün BTC fiyatı 31.250 dolara kadar yükseliş gösterdi. 3 Temmuz’da fiyat, 31.380 dolara kadar yükselmişti. Bu fiyat rallisi, önde gelen kripto paranın gerçekleşen kârını 14 ayın en yüksek seviyesine çıkardı;

BTC’nin performansının zincir üzerindeki değerlendirmesi, geçtiğimiz haftalarda 30,000 dolar direnç seviyesiyle zorlansa da kripto para borsalarındaki deposit (yatırma) miktarının azalmaya devam ettiğini ortaya koydu. Bu, yatırımcıların BTC varlıklarını satmaya ilgi göstermediğini gösterdi. Bunun yerine, birçok kişi daha fazla BTC biriktirmeye yönlendi.

Kârlılığın Artması Fiyatı Tersine Döndürebilir

Son haftalarda BTC birikiminin artması, traderların getirisini Mayıs 2022’den beri en yüksek seviyesine çıkardı. Traderların kârlarındaki sürekli artış, fiyatın tersine dönmesine neden olabilir. Santiment verilerine göre, BTC’nin MVRV oranı (Z Puanı) yazı sırasında pozitif 0.776 idi, bu da önde gelen kripto paranın aşırı değerlendirildiğini gösteriyor.

Genellikle bir varlığın MVRV oranı (Z Puanı değeri) aşırı değerlendirildiğinde, piyasa katılımcıları böyle bir varlığın fiyatını, geçmişteki ortalama gerçekleşmiş değeri ile gerekçelendirilenin ötesine yükseltmişlerdir. Bu durum, kısa vadeli spekülatif alım, yatırımcı coşkusu veya fiyatı yukarı çeken diğer faktörlerden kaynaklanabilir. Bu tür durumlarda, genellikle bir fiyat düzeltmesi veya konsolidasyon dönemi izler.

Ayrıca, BTC’nin zincir üstü işlem hacminin kâr/zarar artışı oranına bakıldığında, BTC kâr getiren işlemlerin birkaç haftadır zarar eden işlemlerden iki kat daha hızlı gerçekleştiği görüldü. Bu nedenle, kar elde etme faaliyeti bu hızda devam ederse, bir fiyat düşüşü görülebilir.

Fiyat grafiğine göre, BTC’nin fiyatı Bollinger Bands göstergesinin üst bandına yakın bir seviyede dinlendi. Bu, kripto paranın fiyatının yakın zamandaki fiyat aralığının üst sınırına yaklaştığını gösterir ve potansiyel bir fiyat geri çekilmesinin işareti olarak kabul edilir.

Güçlü momentum göstergeleri olan Göreceli Güç Endeksi (RSI), Para Akışı İndeksi (MFI) ve Chaikin Para Akışı (CMF), ilgili merkez çizgilerinin üzerinde yer aldı (devam eden kripto birikimini gösterir). Ancak BTC’nin Aroon Yükseliş Çizgisi %21.43’lik bir düşüş eğilimindeydi. Bir varlığın Aroon Yükseliş çizgisi sıfıra yakınsa, yükseliş trendi zayıf olarak kabul edilir.