COINOTAG

• Kısa Vadeli Sahip Harcamaların Karlılık Oranı (STH-SOPR), son fiyat düşüşleri nedeniyle kısa vadeli Bitcoin sahipleri için daha az uygun koşulları gösteren 1’den 0.9809’a düştü.
• Geçtiğimiz hafta SEC, yedi ETF başvurusunun kararını 45 gün daha incelemek için gerekeceğini belirterek kararları ertelemeye karar verdi.
• Bitcoin, son 24 saat içinde %0.6 düşüşle 25.760 dolar seviyesinden işlem görmekte ve son yedi günde yaklaşık %1 düşüş yaşamıştır.

Bitcoin’deki yavaşlık ve belirsizlik görünümü devam ediyor; Kısa vadeli yatırımcılar satış yapıyor ancak kârda değiller.

Bitcoin’deki Kısa Vadeli SOPR Metriği Ne Söylüyor?

Bitcoin (BTC) için Kısa Vadeli Sahip Harcamaların Karlılık Oranı (STH-SOPR), son fiyat düşüşleri nedeniyle kısa vadeli Bitcoin sahipleri için daha az uygun koşulları gösteren 1’den 0.9809’a düştü. STH-SOPR, 155 günden daha kısa süreyle tutulan Bitcoin işlemlerinin karlılığını ölçer.

Fiyat düzeltmesi sırasında STH-SOPR’nin azalması, birçok kısa vadeli sahibinin Bitcoin’lerini satmak üzere olabileceğini, fiyatlarda genel bir düşüşe katkıda bulunabileceğini ve potansiyel olarak kendi kendini güçlendiren bir azalan fiyat döngüsüne yol açabileceğini gösteriyor.

Gelişme, kısa vadeli sahiplerin Bitcoin’lerini kâr etmeden veya zarar etmeden çıkmalarına olanak tanıyan bir fiyattan sattıklarını gösteriyor.

ETF’lerde Yavaş İlerleme

Bitcoin yatırımcıları arasında heyecan eksikliğinin bir nedeni, Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) masasında bulunan birçok spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) başvurusunun ilerlemediğinin algılanmasıdır.

Geçtiğimiz hafta SEC, yedi ETF başvurusunun kararını 45 gün daha incelemek için gerekeceğini belirterek kararları ertelemeye karar verdi. ETF başvuruları için yeni karar tarihi şimdi Ekim ortasında.

Bu gecikmeler, dijital varlık yöneticisi Grayscale’i içeren son mahkeme kararına rağmen geldi; çoğu uzman, bu kararın düzenleyicinin herhangi bir başvuruyu reddetmesini zorlaştıracağına inanmaktadır.

Bu zafer, SEC’in artık Grayscale’in Bitcoin Trust’ını bir spot ETF’ye dönüştürmesini yasal olarak engelleyemeyeceği anlamına gelir, bu da uzun zamandır istediği bir şeydir. Bitcoin, son 24 saat içinde %0.6 düşüşle 25.760 dolar seviyesinden işlem görmekte ve son yedi günde yaklaşık %1 düşüş yaşamıştır.

• Kripto pazar ekosistemindeki endüstri uzmanları, bir spot Bitcoin ETF’sinin onaylanması konusunda iyimserliklerini dile getirmeye devam ediyorlar.
• JP Morgan analistleri, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) Grayscale Bitcoin ETF’nin bir spot ETF’ye dönüştürülmesini onaylama talebini onaylamak zorunda kalacağına inanıyorlar.
• Hükümet dışı varlıklar tarafından desteklenen ETF’lerin Amerika Birleşik Devletleri’nde tarih boyunca iyi işlediği bir gerçek. Örneğin, Kasım 2004’te piyasaya sürülen SPDR Gold Trust ETF (GLD), altın destekli bir borsa yatırım fonu oldu ve başarılı bir çıkış yaptı.

ABD’de bir spot Bitcoin ETF’sinin onaylanması, BTC fiyatı üzerinde nasıl etki yaratacak? Altın ETF’sinin başlangıcına benzeyebilir mi?

Bitcoin ETF’leri, Piyasaya Para Girişini Hızlandırabilir

Kripto pazar ekosistemindeki endüstri uzmanları, bir spot Bitcoin ETF’sinin onaylanması konusunda iyimserliklerini dile getirmeye devam ediyorlar. Bununla birlikte, Grayscale davasındaki dönüm noktası kararı, Amerika Birleşik Devletleri’nde spot ETF onayı için hukuki ve düzenleyici bir örnek teşkil edebilir.

Daha önce COINOTAG tarafından bildirildiği gibi, JP Morgan analistleri, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) Grayscale Bitcoin ETF’nin bir spot ETF’ye dönüştürülmesini onaylama talebini onaylamak zorunda kalacağına inanıyorlar. Ancak ETF başvurusunu Blackrock, Ark Invest, Fidelity Bitwise gibi şirketlerden hangisinin alacağı henüz görülmedi.

Kripto topluluğu içindekiler, bir ETF onayının dijital varlıklar piyasasına taze bir fon akışı getirebileceğine inanıyorlar. Bitcoin yatırımcısı Lark Davis, ETF’nin onaylandığı anda Bitcoin’e 20 ila 30 milyar dolar arasında nakit yatırım yapılacağı tahmin edildiğini söyledi. Perspektif açısından, bu miktar şu anda kripto borsalarında bulunan tüm BTC’nin yaklaşık %50’si kadar olabilir. Davis şunları söyledi;

“Tahminlere göre, bir spot Bitcoin ETF’sinin Bitcoin’e 20-30 milyar dolar taze nakit getireceği söyleniyor. Bu, mevcut fiyatlarla borsalardaki tüm paraların yaklaşık yarısını satın alır.”

Hükümet dışı varlıklar tarafından desteklenen ETF’lerin Amerika Birleşik Devletleri’nde tarih boyunca iyi işlediği bir gerçek. Örneğin, Kasım 2004’te piyasaya sürülen SPDR Gold Trust ETF (GLD), altın destekli bir borsa yatırım fonu oldu ve başarılı bir çıkış yaptı. İlk altın destekli ETF’nin piyasaya sürülmesinden sonra, altın değeri yıllar içinde istikrarlı bir şekilde arttı. Bitcoin ETF’sinin onaylandıktan sonra BTC fiyatı benzer bir trendi tekrarlayabilir mi?

BTC Fiyat Tahmini

Tahmin edilen rakamlara göre, taze paranın en azından mevcut aralıktan %50 daha fazla bir Bitcoin rallisini tetiklemesi mümkün olabilir. MicroStrategy’nin kurucu ortağı ve bir Bitcoin destekçisi olan Michael Saylor, şirketin en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olarak pozisyonunu güçlendirmeye yönelik olarak BTC alımına devam ettiğini ifade ederek bu varlık konusundaki inancını sürdürüyor.

• CoinShares’in “Dijital Varlık Fon Akışları Haftalık Raporu”nun en son sürümüne göre, firmanın Araştırma Başkanı James Butterfill’in belirttiği gibi, olumsuz duygunun değişmeye başlama ihtimali bulunuyor.
• Önceki hafta, Grayscale’in zaferinin ardından ABD’de spot ETF onayı için yüksek umutlarla başlayan yatırımcılar, diğer tüm spot ETF başvurularının ertelendiği açıklamasıyla hayal kırıklığına uğradılar.
• Altcoin’ler önemli çıkışlar yaşadı. Polygon ve Ethereum, çıkışlardan en fazla etkilenenler oldu ve Solana, yatırımcılar arasında “en çok sevilen” altcoin olarak ortaya çıktı

Bitcoin yatırım ürünleri geçtiğimiz hafta küçük para girişleri gördü ancak altcoinler aynı trendi izlemedi; MATIC ve ETH büyük kayıplar verdi.

Bitcoin Yatırım Ürünleri Küçük Girişler Gördü

Para çıkışları önemli ölçüde yavaşladı ve Bitcoin ürünleri, durgun bir piyasa trendi ortasında direnç gösteriyor gibi görünüyor. CoinShares’in “Dijital Varlık Fon Akışları Haftalık Raporu”nun en son sürümüne göre, firmanın Araştırma Başkanı James Butterfill’in belirttiği gibi, olumsuz duygunun değişmeye başlama ihtimali bulunuyor.

Butterfill, bu yılın, başta dijital varlık düzenlemeleri etrafındaki beklentiler ve endişeler tarafından etkilenen yatırımcı akışlarında önemli dalgalanmalarla işaretlendiğini gözlemledi. Önceki hafta, Grayscale’in zaferinin ardından ABD’de spot ETF onayı için yüksek umutlarla başlayan yatırımcılar, diğer tüm spot ETF başvurularının ertelendiği açıklamasıyla hayal kırıklığına uğradılar.

CoinShares’in raporu, dijital varlık yatırım ürünlerinin 11.2 milyon dolarlık mütevazı çıkışlar kaydettiğini belirtiyor. Negatif duygu döneminin devam etmesi nedeniyle, son yedi haftada toplamda 342 milyon dolarlık çıkış gerçekleşti.

Bitcoin haftalık 3.8 milyon dolarlık giriş kaydederken, kısa vadeli BTC çıkışları 19 haftadır devam ederek toplamda 3.3 milyon doları buldu ve yönetilen toplam varlık (AuM) bu yılın zirvesinden %48 düştü.

Altcoin’ler önemli çıkışlar yaşadı. Polygon ve Ethereum, çıkışlardan en fazla etkilenenler oldu ve sırasıyla 8.6 milyon dolar ve 3.2 milyon dolar kaybetti. Solana, yatırımcılar arasında “en çok sevilen” altcoin olarak ortaya çıktı ve dokuz haftadır girişleri sürdürerek bu yılın başından bu yana 26 milyon dolarlık birikime ulaştı.

Akışlar açısından göreceli olarak az faaliyet olmasına rağmen, alım satım hacmi, bu yılın normunun %90 üzerinde, toplamda 2.8 milyar dolar olarak oldukça yüksekti.

Bitcoin Piyasasında Sıkıntılar Arasında Umut

Mevcut piyasa durumu şu anda kayıtsız görünse de Butterfill iyimser olmak için nedenlerin olduğunu öne sürüyor. Farklı bir blog yazısında dijital varlık yöneticisinin yöneticisi, uzun vadeli trendlerin artan hacimlere işaret ettiğini, kısa vadeli verilerin ise yeniden canlanmanın başladığını işaret ettiğini vurguladı.

Ayrıca, yatırımcıların ABD’den uzaklaştığı görünüyor ve bu da yılın başında %90 olan pazar payını bugün %60’a düşürüyor. Butterfill şunları söyledi;

“Bunun ötesinde, Bitcoin’in alım satım hacmi sönük gibi görünebilir, ancak hala dünyanın altıncı büyük borsası olan Londra Borsası’nın alım satım hacimlerini aşıyor.”

• Dünyanın en büyük kripto parası Bitcoin (BTC), bu haftanın başında 26,000 dolarlık başka bir destek kaybederek satış baskısı altında kalmaya devam ediyor.
• Stratejist, düşüş eğiliminin sürmesi için geçerli nedenlerin bulunduğunu, FED’in ve çoğu merkez bankasının hala sıkılaştırma tedbirleri uyguladığını belirtti.
• BTC 2021 fraktalı, Bitcoin’in üçüncü zirvesini daha düşük bir tepede oluşturabileceği ve 26.000 dolarlık destek seviyesinin reddedilmesine yol açabileceği potansiyel bir senaryoya işaret ediyor.

Bitcoin’deki boğa koşusunda olduğumuza emin olmak için hangi fiyat seviyesine tutunması gerekiyor? Düzeltme ihtimali hala olabilir!

Bitcoin için Hangi Fiyat Seviyesi Çok Kritik?

Dünyanın en büyük kripto parası Bitcoin (BTC), bu haftanın başında 26,000 dolarlık başka bir destek kaybederek satış baskısı altında kalmaya devam ediyor. Bazıları, bu düşüşleri almanın iyi bir zaman olabileceğini düşünebilirken, Bitcoin’in henüz tehlikeden kurtulmadığı görünüyor.

Popüler kripto analisti Ali Martinez, son on yılı kapsayan tarihsel verilerin, Bitcoin’in fiyatının 6 ay ila 3 yıllık bir geçmişi olan sahiplerin ortalama maliyet tabanını aştığında bir boğa koşusu tetiklediği bir model ortaya koyduğunu açıklıyor.

Şu anda, bu modele göre BTC için bu kritik kırılma seviyesi 33.755$ olarak tanımlanıyor. Bu, yükseliş toparlanmasını doğrulamak için BTC fiyatının mevcut seviyelerden %30’un üzerinde artması gerektiği anlamına geliyor. Aksi takdirde, daha fazla BTC fiyat düzeltmesinin kapıları sonuna kadar açıktır.

Diğer piyasa analistleri de BTC fiyat toparlanması konusunda benzer görüşler paylaştılar. Bloomberg’ün kıdemli emtia stratejisti Mike McGlone, Bitcoin’in fiyat hareketini Nikkei endeksine benzetiyor. McGlone’un son raporunda şunlar belirtildi:

“Bitcoin’in Nikkei 225 ile yakın bir yön ilişkisi vardı ve son kripto zayıflığı bulaşmayı işaret ediyor olabilir. Ya da ölçülen kripto para birimi iyileşebilir ve Haziran ayında 33 yılın zirvesine ulaşan Nikkei’nin yolunu izleyebilir.”

Bitcoin toparlanmasının gücünü göstermek için yaklaşık olarak 31,000 doların üzerinde bir pozisyon korunmalıdır. Ancak stratejist, düşüş eğiliminin sürmesi için geçerli nedenlerin bulunduğunu, FED’in ve çoğu merkez bankasının hala sıkılaştırma tedbirleri uyguladığını belirtti.

Bitcoin’deki Formasyon Büyük Düzeltmeyi İşaret Ediyor

Bitcoin, 2021 boğa koşusundan sonra fiyat düşüşünden önce oluşan oldukça benzer bir grafik formasyonu oluşturuyor. Kripto analisti Rekt Capital’in açıkladığı gibi:

“2021’de BTC, bir Double Top’a benzeyen iki açık zirve oluşturdu ve sonraki bir Daha Düşük Yüksek ile üçüncü zirveyi oluşturdu. Şu anda, BTC’nin bir kez daha bir Double Top’a benzeyen iki açık zirve oluşturduğu ve Daha Düşük Yüksek ile üçüncü bir zirve oluşturma potansiyeline sahip olduğu görünüyor.”

BTC 2021 fraktalı, Bitcoin’in üçüncü zirvesini daha düşük bir tepede oluşturabileceği ve 26.000 dolarlık destek seviyesinin reddedilmesine yol açabileceği potansiyel bir senaryoya işaret ediyor. Bunu takiben fraktal, Bitcoin’in bir toparlanma yaşayabileceğini ancak bunun, başka bir aşağı yönlü reddedilmeden önce 26.000 dolar seviyesinin yeni bir dirence dönüşmesine neden olabileceğini öne sürüyor.

Daha önce de bildirildiği gibi Eylül ayı, tarihsel olarak Bitcoin için büyük düzeltmelerin yaşandığı ay oldu. Grafik kurulumu bu sefer farklı olamayacağını gösteriyor.

• Eski ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) başkanı Jay Clayton, sonunda ABD’de bir spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) onay alacağından iyimser olduğunu dile getirdi.
• SEC, BlackRock, Fidelity ve Invesco gibi şirketlerin spot Bitcoin ETF tekliflerine ilişkin kararları Ekim ayının ortasına kadar erteledi.
• 0.1 veya daha fazla Bitcoin tutan adres sayısı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4,469,208’e yükseldi. Buna karşılık, balina ilgisi Bitcoin’de önemli bir düşüş yaşadı.

SEC, spot Bitcoin ETF’leri için inceleme sürecini uzatma kararı aldı ancak umutlar tükenmiyor; Bireysel yatırımcıların BTC ilgisi artış gösteriyor.

Spot Bitcoin ETF’leri için Umutlar Tükenmiş Değil

Geçen ay boyunca Bitcoin, birçok trader’ı gelecekteki fiyat yönü konusunda belirsiz bırakan önemli bir volatilite yaşadı. Buna rağmen, eski ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) başkanı Jay Clayton, sonunda ABD’de bir spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) onay alacağından iyimser olduğunu dile getirdi.

Clayton, Bitcoin’in bir menkul kıymet olmadığını vurguladı ve hem bireysel yatırımcılar hem de kurumsal yatırımcılar tarafından erişim talebinin arttığını belirtti. Vadeli işleme dayalı ve nakit işleme dayalı Bitcoin ETF’leri arasındaki devam eden ayrımın sonsuza kadar devam edemeyeceğini savundu.

Vadeli işleme dayalı Bitcoin ETF’leri zaten ABD’de bulunmasına rağmen, SEC hala bir spot Bitcoin ETF’sini onaylamadı. Grayscale vs. SEC davasındaki son federal mahkeme kararı, SEC’in benzer ürünleri farklı şekillerde işlem görmesi gerektiğine dair yetersiz gerekçelerle spot Bitcoin ETF’lerini reddetmesini “keyfi ve kaprisli” olarak eleştirdi.

Clayton, farklı gerekçelere dayalı yeni bir reddin olasılığını kabul etti, ancak bu gerekçelerin neler olabileceği konusunda belirsizdi. SEC, BlackRock, Fidelity ve Invesco gibi şirketlerin spot Bitcoin ETF tekliflerine ilişkin kararları Ekim ayının ortasına kadar erteledi.

Bireysel yatırımcıların Bitcoin’e olan ilgisi yeni zirvelere çıkıyor

Bireysel yatırımcılar, Glassnode’un verilerine yansıyan bir trend olan Bitcoin’e güçlü bir ilgi sergilemeye devam ediyor. 0.1 veya daha fazla Bitcoin tutan adres sayısı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4,469,208’e yükseldi.

Buna karşılık, balina ilgisi Bitcoin’de önemli bir düşüş yaşadı. 100 veya daha fazla Bitcoin tutan adres sayısı Glassnode’a göre üç ayın en düşük seviyesi olan 15,972’ye ulaştı.

Balinalar, büyük varlıklarıyla genellikle piyasayı önemli ölçüde etkileyebilirler. Onların katılımının azalması, daha büyük bir fiyat istikrarına yol açabilir, ancak aynı zamanda düşük işlem hacmine neden olabilir.

Yazı yazıldığı sırada Bitcoin 25,700 dolar seviyesinden işlem görüyor. Fiyatı, değişen düzenleyici çerçeve ve piyasa duyarlılığına paralel olarak dalgalanmaya devam ediyor.

• Cryptoquant analisti, Bitcoin’in Harcanan Çıktı Kar Oranının (SOPR) 0,97’lik kritik eşiğin altına düştüğünü ve bu durumun kripto paranın fiyatının yerel bir dip noktasına ulaştığını gösterdiğini ortaya çıkardı.
• Santiment tarafından takip edilen verilere göre BTC’nin Tüketilen Yaşı 29 Ağustos’ta önemli bir artış kaydetti. Bunu, BTC’nin değerinde bir düşüş izledi ve bu, fiyatın 27.727$ seviyesinde zirveye ulaştığını gösteriyor.
• Hareketsiz coinlerin hareketi aynı zamanda Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC), tüm bekleyen Bitcoin Spot ETF başvurularını göz önünde bulunduracağı tarihleri uzatma kararı aldığı zaman gerçekleşti.

Bitcoin piyasasındaki belirsizlik sırasında en çok merak edilen konulardan biri; Bitcoin’in yeni bir dip yapıp yapmayacağıdır. Bitcoin düşüşü tamamladı mı?

Bitcoin Fiyatındaki Dip Noktası Tamamlanmış Olabilir

Cryptoquant analisti Tarekonchain yeni bir raporda, Bitcoin’in Harcanan Çıktı Kar Oranının (SOPR) 0,97’lik kritik eşiğin altına düştüğünü ve bu durumun kripto paranın fiyatının yerel bir dip noktasına ulaştığını ve yakında fiyatta bir toparlanma yaşanabileceğini gösterdiğini ortaya çıkardı.

SOPR, blok zinciri üzerinde taşınan paraların karlılığını ölçmek için kullanılan önemli bir ölçümdür. Bir varlığın SOPR değeri bir ise, ortalama olarak paralar karlı bir şekilde taşındığı anlamına gelir. Tam tersine, SOPR değeri 1’in altında ise, ortalama olarak taşınan paraların kayıpla taşındığı anlamına gelir.

Tarekonchain, metriğin tarihsel öncülerinden ilham aldı ve şunları belirtti:

“Piyasa dipleri, SOPR’nin 0.97 kritik eşik değerinin altına düştüğü zaman meydana gelir gibi görünüyor. Bu, ayı piyasaları veya büyük düzeltmeler sırasında yatırımcıların genellikle Bitcoin varlıklarını kayıpla sattıkları ve bunun SOPR’yi bu eşiği aşağıya çektiği anlamına gelir.”

Analist, BTC’nin SOPR’sinin bu kritik eşiği Ocak 2019 ve Nisan 2020’de aştıktan sonra Bitcoin’in değerinde bir artışın geldiğini belirtti:

“Tahmini olarak Kasım 2022’de SOPR metriği kısa bir süre için 0.97 eşiğine dokundu ve yatırımcı duyarlılığının kritik bir seviyeye yaklaştığını gösteriyordu.”

Bu metrik farklı bir şeyi öneriyor

Tarekonchain’e göre, BTC’nin SOPR’si “potansiyel bir piyasa dip” işaret ederken, paranın Yaş Tüketilmiş metriği farklı bir şeyi önerdi. Yaş Tüketilmiş metriği, belirli bir tarihte adres değiştiren token sayısını, son taşındıkları tarihle çarparak izler.

Genellikle Yaş Tüketilmiş metriğindeki bir artış, bir zamanlar hareketsiz olan tokenların önemli sayıda adres değiştirmeye başladığını gösterir. Bu, uzun vadeli sahiplerin davranışlarında ani ve güçlü bir değişiklik olduğuna işaret eder. Tam tersine, Yaş Tüketilmiş metriği düştüğünde, uzun süre tutulan paralar alım satım yapılmadan cüzdan adreslerinde kalır.

Bu metrik, uzun vadeli sahiplerin hareketsiz paralarını hızlı hareketler için sık sık eğilimli olmadıkları için varlıkların yerel zirve ve dip noktalarını takip etmek için mükemmel bir araçtır. Bu nedenle, her zaman olduğunda, bu durum piyasa koşullarında büyük değişikliklere neden olur.

Santiment tarafından takip edilen verilere göre BTC’nin Tüketilen Yaşı 29 Ağustos’ta önemli bir artış kaydetti. Bunu, BTC’nin değerinde bir düşüş izledi ve bu, fiyatın 27.727$ seviyesinde zirveye ulaştığını gösteriyor.

Bu hareketsiz coinlerin hareketi aynı zamanda Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC), tüm bekleyen Bitcoin Spot ETF başvurularını göz önünde bulunduracağı tarihleri uzatma kararı aldığı zaman gerçekleşti. Bu hareket, piyasa duyarlılığını daha da düşürdü ve BTC’nin fiyatını aşağı yönlü etkiledi.

• Bitcoin’ın uzun süreli konsolidasyonu tüm piyasayı sinirlendirmiş olabilir. Ancak Unspent Transaction Output (UTXO) büyümesi, rahatlamanın yakın olabileceğine dair bir umut ışığı sunuyor.
• Bitcoin fonlama oranına bakıldığında, traderların da toparlanmanın yakında gerçekleşebileceği hissini paylaştığı görünüyordu.
• Yazının yazıldığı sırada BTC 25.730 dolar değerindeydi ve son 24 saat içinde hafif bir düşüş yaşandı.

Bitcoin fiyatı sıkıcı bir dönem yaşıyor olabilir ancak Bitcoin üzerindeki önemli metrikler, yatırımcıların birikim eğilimine başlayabileceğini gösteriyor.

Bitcoin Fiyatında Bir Rahatlama Olabilir

Bitcoin’ın uzun süreli konsolidasyonu tüm piyasayı sinirlendirmiş olabilir. Ancak Unspent Transaction Output (UTXO) büyümesi, rahatlamanın yakın olabileceğine dair bir umut ışığı sunuyor. Bağlam için, UTXO modeli, yeni bir işlemde giriş olarak kullanılmamış işlem çıktısını gösteren Bitcoin’in temel bir öğesidir.

Koreli Trader Mignolet’ye göre, UTXO’daki artış, artan cüzdan aktivitesi ve çok aktif Over-The-Counter (OTC) ticaretiyle bağlantılı olabilir. Mignolet, CryptoQuant analizinde şunları belirtti:

“Ikinci çeyrekten beri devam eden sinir bozucu fiyat konsolidasyon döneminde en dikkat çekici veri, UTXO sayısıdır ve böyle davranma yetisine sahip olan varlıklar kurumlar veya balinalardır.”

Analist, yüksek volatiliteye rağmen çıkışlar beklemek alışılmadık bir şey olmadığını belirtti. Ancak bu sefer OTC çıkışları 230.000 BTC kadar yüksekti. Ve daha sonra başka 90.000 BTC takip etti.

Bir başka bakılması gereken metrik, karlı UTXO yüzdesidir. Tanım gereği, bu metrik, kar elde edilen toplam UTXO setinin yüzdesini gösterir. Karlı UTXO’nun daha yüksek değerleri, piyasa zirvelini, daha düşük değerleri ise piyasa dip noktalarını işaret eder.

BTC düşük fiyatta ve yatırımcılar yükselişte

Yazı yazıldığı sırada, karlı UTXO büyük ölçüde düşmüştü. Bu azalma, Bitcoin’ın şu anda değerinin altında olabileceğini ve ayrıca kısa vadeli kazanç elde etmek isteyen yatırımcılar için birikime başlama zamanı olabileceğini ima ediyor.

Özetle, Mignolet, Bitcoin’ın yakında canlanabileceğine dair OTC alım satım aktivitesi ve UTXO verilerini karşılaştırdı. Onun kesin sözleri şunlardır:

“Daha fazla fiyat düşüşü yaşansa bile, hızlı bir fiyat toparlanma olasılığı yüksektir.”

Bitcoin fonlama oranına bakıldığında, traderların da toparlanmanın yakında gerçekleşebileceği hissini paylaştığı görünüyordu. Fonlama oranları, adından da anlaşılacağı gibi, sürekli pozisyonlarda bulunan long ve short traderlar arasında tutulan periyodik ödemelerdir.

Pozitif bir fonlama oranı, daha geniş bir duygunun iyimser olduğunu gösterirken, negatif bir duygu, short pozisyonların long pozisyonları açık tutmak için ödeme yaptığını gösterir. Dolayısıyla düşüş eğilimi var. 2 Eylül itibarıyla Bitcoin fonlama oranı %-0,002’ye düştü.

Bu nedenle, pozitif bölgeye doğru bir hareket, başlangıçtaki traderların eğilimini değiştirdiği anlamına gelir. Yazının yazıldığı sırada BTC 25.730 dolar değerindeydi ve son 24 saat içinde hafif bir düşüş yaşandı.

• Kaynak, Bitfinex’in alım satım ücreti kazançlarının bir kısmını Bitcoin olarak tuttuğunu ve bunun dünyanın ilk ve en büyük kripto para birimi olan Bitcoin’e uzun vadeli bir taahhüt olduğunu belirtti.
• Ardoino, “Bitfinex, Bitcoin teknolojisine yeniden yatırım yapar” dedi ve ekledi: “Bu sadece Bitcoin almakla sınırlı değil.”
• Bitfinex’in kardeş şirketi ve stablecoin ihraççısı Tether, COINOTAG’ın geçen ay bildirdiğine göre dünyanın 11. en büyük Bitcoin sahibi.

Konuya aşina kaynaklardan gelen bilgilere göre Bitfinex borsası, elde ettiği işlem ücretlerinin bir kısmını Bitcoin yatırımına harcıyor.

Bitfinex Borsası Bitcoin Yatırımı Yapıyor

Kripto borsası Bitfinex’in bilgisine sahip olan bir kaynak, Bitfinex’in bilançosunda bitcoin bulundurduğunu söyledi. Kaynak, Bitfinex’in alım satım ücreti kazançlarının bir kısmını Bitcoin olarak tuttuğunu ve bunun dünyanın ilk ve en büyük kripto para birimi olan Bitcoin’e uzun vadeli bir taahhüt olduğunu belirtti. Ancak mutlak rakamlar hakkında yorum yapmaktan kaçındı.

Bitfinex CTO’su Paolo Ardoino, Pazar günü kripto borsalarının Bitcoin’den büyük ölçüde faydalandığını söyleyerek karlarının bir kısmını Bitcoin’e yeniden yatırma politikası benimsemeleri gerektiğini tweetledi.

Bitfinex’in yaptığı iş de budur; Bitcoin Katman 2 ağlarını destekleyerek – Lightning Network ve Liquid Network – ve daha ucuz ve daha özel işlemlere izin veren RGB protokolü üzerinde geliştirme yaparak, Bitcoin üzerinde token ihraç etmeyi kolaylaştırır. Ardoino, “Bitfinex, Bitcoin teknolojisine yeniden yatırım yapar” dedi ve ekledi: “Bu sadece Bitcoin almakla sınırlı değil.”

Bitfinex’in kardeş şirketi Tether, dünyanın 11. en büyük bitcoin sahibi

Bitfinex’in bilançosunda Bitcoin bulundurduğu haberi daha önce rapor edilmemişti. Bu arada Bitfinex’in kardeş şirketi ve stablecoin ihraççısı Tether, COINOTAG’ın geçen ay bildirdiğine göre dünyanın 11. en büyük Bitcoin sahibi. Tether, rezervlerini kriptoya kaydırırken ABD hükümetinin borcundan uzaklaşacağını söylediği ilk çeyrekte Bitcoin varlıklarını açıkladı. Stabilcoin ihraççısı şu anda yaklaşık 1.6 milyar dolar değerinde Bitcoin bulunduruyor.

Bitfinex ve Tether, bilançolarında Bitcoin bulunduran birkaç firma arasında yer alıyor. Diğer böyle firmalar arasında MicroStrategy, Tesla ve Square bulunuyor. Bitcoin şu anda verilere göre yaklaşık 25.880 dolar seviyelerinde işlem görüyor.

• Ortalama olarak, bu yıl Bitcoin içeren işlemlerle yaklaşık 7 milyar dolar değerinde işlem merkezi borsalarda sonuçlandı, bu rakam 2021 ve 2022 yıllarında sırasıyla 13,8 milyar dolar ve 11 milyar dolarlık rakamlardan önemli ölçüde daha düşüktü.
• 2021 boğa piyasasının başlangıç aşaması, altcoin’ler ve fiat para birimlerine karşı işlemlerle desteklendi. Ancak 2021’in sonlarına doğru, ABD Doları destekli stablecoin’ler için aniden bir iştah artışı yaşandı. Bu trend, 2022 ve 2023’ün ilk çeyreği boyunca devam etti.
• Daha önce Kaiko tarafından yayınlanan bir rapora göre, ücretsiz işlem hacmi Binance’in toplam hacminin büyük bir bölümünü oluşturuyordu, 2023 yılının ortalarına kadar neredeyse %66.

Bitcoin’in 2023 yılındaki alım satım hacimleri önemli bir düşüş gördü; BTC’deki hacim azalmasını tetikleyen faktörler nedir?

Bitcoin Artık Eskisi Gibi Hareketli Değil

2023 yılındaki Bitcoin, eskisi gibi değil. Volatilite rekor düşüklerde, zayıf borsa hacimleri ve günlük traderlar arasında kaynayan bir ilgisizlik, 2020-21 boğa piyasasında birçok kişinin servetini inşa ettiği varlık sınıfı için norm haline geldi.

Dijital varlık yatırım şirketi Coinshares’in Araştırma Başkanı James Butterfill, organizasyonun işlem ekibinden gelen bilgileri, piyasa yapıcılarının ve perakende işlemcilerin son aylarda borsalardan istikrarlı bir şekilde çıktıklarını vurgulamak için alıntıladı. “Bazıları artık günlük değil, haftada sadece beş gün boyunca 24 saat çalışıyorlar,” diye ekledi Butterfill.

2023 yılındaki günlük işlem hacmine bir bakış, karşılaştırmayı yapmak için yeterliydi. Ortalama olarak, bu yıl Bitcoin içeren işlemlerle yaklaşık 7 milyar dolar değerinde işlem merkezi borsalarda sonuçlandı, bu rakam 2021 ve 2022 yıllarında sırasıyla 13,8 milyar dolar ve 11 milyar dolarlık rakamlardan önemli ölçüde daha düşüktü.

Özellikle 2023 ikinci çeyreğinden itibaren işlem hacminde önemli bir düşüş yaşandı, 2019-20 öncesi boğa piyasası dönemini hatırlatan bir dönem.

Butterfill, işlem aktivitesindeki düşüşün nedenleri konusunda bazı ilginç bulgulara dikkat çekerken, düşüşün ardındaki nedenleri açıklarken bazı büyüleyici keşiflere dikkat çekti.

Dolar ile desteklenen stablecoin’lerin talebinin azalması

Aşağıda görüldüğü gibi, 2021 boğa piyasasının başlangıç aşaması, altcoin’ler ve fiat para birimlerine karşı işlemlerle desteklendi. Ancak 2021’in sonlarına doğru, ABD Doları destekli stablecoin’ler için aniden bir iştah artışı yaşandı. Bu trend, 2022 ve 2023’ün ilk çeyreği boyunca devam etti.

Stablecoin’lere ve dolayısıyla USD’ye olan bu büyüyen talep, FED’in faiz artırma döngüsünün başlamasıyla rastlantısal olarak denk geldi. Mart 2022’de, merkez bankası enflasyonla mücadele çabalarının bir parçası olarak üç yıldan fazla bir sürenin ardından ilk faiz artırımını onayladı.

Fed’in faiz artırımları, yabancı yatırımcılardan dolar talebinin artmasına neden olduğu için ABD Dolar Endeksi (DXY) üzerinde önemli bir yukarı yönlü baskı oluşturur.

Doğal olarak güçlenen USD, dünya genelindeki yatırımcıları Bitcoin varlıklarını stablecoin’ler lehine likide etmeye yönlendirdi. DXY’nin o dönemde Bitcoin alım satım hacmindeki stablecoin’lerin pazar payıyla güçlü bir şekilde ilişkili olduğuna dikkat edin.

Ancak 2023 yılında ABD’deki enflasyon karşılaştırmalı olarak yavaşladı ve Fed’in agresif arz artırma döngüsünün sona ermesinin umuduyla bu, DXY’deki keskin bir düşüşe neden oldu ve dolayısıyla yüksek stablecoin hacimleri hızla düştü.

Binance öncülüğündeki düşüş

Bitcoin alım satım aktivitesindeki düşüşün nedenlerinden biri olarak spot Bitcoin işlem hacminin düşük olmasını kısmen açıklayabilir, ancak başka göze çarpan faktörler de vardı. İronik bir şekilde dünyanın en büyük kripto borsası Binance, düşüşün başlıca katkıda bulunanlarından biri oldu.

Bu düşüş, Binance’in bu yılın başlarında ücretsiz alım satım programını sona erdirmesinden kaynaklandı. Daha önce Kaiko tarafından yayınlanan bir rapora göre, ücretsiz işlem hacmi Binance’in toplam hacminin büyük bir bölümünü oluşturuyordu, 2023 yılının ortalarına kadar neredeyse %66. Not edilmelidir ki, Binance çekici bir programın tanıtılmasından sonra rakiplerden önemli bir pay kapmayı başardı.

Buna ek olarak, ABD düzenleyicileri tarafından kripto katılımcılarına karşı benimsenen artan sert tutum da etkili oldu. Binance, 2023 yılında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) radarında bulunuyordu ve komisyon, Haziran ayında kripto devine karşı bir dava başlattı.

Birçok kişinin borsadan dışlandığı FTX benzeri bir durumun tekrarlanma korkusu, Binance’dan giderek çekilmeye yol açtı. Ayrıca, düzenleyici müdahale nedeniyle Binance USD (BUSD) hacmindeki önemli düşüş, Binance’ın 2023 yılındaki sıkıntılarına katkıda buldu.