VanEck, yalnızca likit staking tokenı JitoSOL’a dayalı ABD merkezli bir borsa yatırım fonu (ETF) olan VanEck JitoSOL ETF’yi başvurusu ile piyasaya sürmeyi planlıyor. Bu, Solana staking getirilerine düzenlenmiş erişim sağlama yolunda SEC’in likit staking tokenlarına yaklaşımını test etme potansiyeli taşıyor.
-
İlk kez ABD’de likit staking tokenına dayalı ETF teklifi (JitoSOL).
-
Başvuru, SEC’in likit staking tokenlarının düzenlenmiş borsa yatırım ürünlerine (ETP) dahil edilip edilemeyeceği konusundaki politikasını sınayacak.
-
VanEck’in hamlesi, spot Bitcoin ve Ether ETF’lerinin ardından geliyor ve SEC personelinin staking’in çoğunu menkul kıymet saymama yönündeki rehberini referans gösteriyor.
JitoSOL ETF: VanEck, likit staking tokenına dayalı ETF listelemek için başvurdu — Solana staking’e düzenlenmiş erişimin ne anlama geldiğini öğrenin. Detaylar.
VanEck JitoSOL ETF teklifi nedir?
VanEck JitoSOL ETF, sadece Jito Network tarafından çıkarılan likit staking tokenı JitoSOL’u tutacak olan ABD merkezli bir borsa yatırım fonu teklifi. Fon, ticareti devam ederken bahis getirisi kazanan JitoSOL tokenları tutarak, düzenlenmiş ve transfer edilebilir Solana staking getirisini yatırımcılara sunmayı hedefliyor.
JitoSOL, stake edilmiş Solana’yı nasıl temsil eder?
JitoSOL, validatörlerde kilitli SOL’u temsil eden ve aynı zamanda token transferine ve staking ödüllerinin birikimine izin veren bir likit staking alındı tokenıdır. Likit staking, stake’i birden fazla validatörde toplulaştırarak operasyonel yükü azaltır ve piyasalara stake edilmiş varlıkları bozmadan staking getirilerini fiyatlama imkanı sunar.
Bu başvuru SEC’in staking politikası için neden önemli?
VanEck’in S-1 başvurusu, likit staking tokenına dayalı ETF’yi tescil etmeye yönelik ABD’deki ilk girişim olup, SEC personelinin yakın tarihli yorumlarını doğrudan test ediyor. Mayıs ve Ağustos aylarında SEC personeli, solo ve delege edilmiş staking’in genellikle menkul kıymet kapsamında olmadığını ve likit staking alındı tokenlarının, üçüncü tarafın keyfi kontrolü olmadığı sürece yatırım sözleşmesi değil, mülkiyet kanıtı olabileceğini belirtmişti.
Ancak, bu personel yorumları bağlayıcı değil. Komisyon veya mahkemeler farklı değerlendirmelere varabilir, bu yüzden VanEck JitoSOL başvurusu SEC’in bu rehber yorumları borsa yatırım ürünlerine nasıl uygulayacağını yakından gösteren önemli bir test olacak.
Sektör grupları bu konuda SEC ile ne zaman temas kurdu?
31 Temmuz’da Jito Labs ve Jito Foundation, JitoSOL gibi likit staking tokenlarının ETP’lerde kabulü için SEC’e bir mektup gönderdi. Mektup, VanEck, Bitwise, Multicoin Capital ve Solana Policy Institute’un (düz metin olarak belirtildi) desteklerini içeriyordu. İmzacı kurumlar, likit staking’in stake’i validatörler arasında dağıtarak güvenlik ve verimliliği artırdığını, operasyonel riski azalttığını savundu.
SEC geçmişte staking’i ETF onaylarında nasıl ele aldı?
Mayıs 2024’te spot Ether ETF’leri onaylandığında, ihraççılar başlangıçta fonların tuttukları ETH için staking seçenekleri önerdi. SEC, onay öncesinde staking referanslarının projeden çıkarılmasını talep etti, dolayısıyla Ether ETF’leri ETH tutuyor ancak staking yapmıyor.
SEC aynı zamanda yaptırım da uyguladı: Şubat 2023’te Kraken, ABD staking servisini kapatan bir uzlaşmayla sonuçlandı; Coinbase’e yönelik dava ise Şubat 2025’te reddedildi. Bu yaptırımlar ve ETF onay süreçleri güncel düzenleyici ortamı şekillendiriyor.
ABD spot Ether ETF’leri. Kaynak: TradingView
VanEck’in JitoSOL teklifi, 2024 başında piyasaya sürdüğü spot Bitcoin ve Ether ETF’lerinin ardından geldi. Bu ürünlerin aksine JitoSOL ETF onaylandığında, ham, stake edilmemiş ETH veya BTC yerine staking ödüllerine dayalı tokenize edilmiş bir alındı tokenını içerecek.
JitoSOL ETF spot BTC ve ETH ETF’lerinden nasıl farklı olur?
Temel fark staking’e maruz kalma. Spot Bitcoin ve Ether ETF’leri ana varlığı tutar; staking yapmaz. JitoSOL ETF ise staking ödülleri biriktiren likit staking alındı tokenını elinde tutar. Bu yapı, saklama, geri ödeme mekanizmaları ve alındı tokenlarının federal hukuk karşısında menkul kıymet olup olmaması gibi benzersiz operasyonel ve hukuki sorular yaratıyor.
| ETF | Tutulan Varlık | Staking İzinli mi? | Düzenleyici Durum |
|---|---|---|---|
| Spot Bitcoin ETF | BTC | Hayır | Onaylandı (2024) |
| Spot Ether ETF | ETH | Hayır | Onaylandı (2024) |
| VanEck JitoSOL (önerilen) | JitoSOL (likit staking tokenı) | Token staking ödülleri biriktirir | Başvuruldu (S-1) — SEC incelemesi bekliyor |
Atıf yapılan yetkin kaynaklar ve uzmanlar kimler?
Temel kaynaklar Mayıs ve Ağustos’ta SEC personel açıklamaları, düzenleyici yaptırımlar (Kraken uzlaşması, Coinbase dava süreci) ve 31 Temmuz’da Jito Labs ve Jito Foundation’ın sektör destekçileriyle gönderdiği mektup. Ayrıca borsa yatırım ürünü yapısına hakim piyasadaki profesyonellerin analizleri referans gösteriliyor.
Sıkça Sorulan Sorular
SEC, JitoSOL gibi likit staking tokenlarını tutan ETF’lere izin verecek mi?
Henüz net bir yanıt yok. SEC personel rehberliği bazı staking alındılarının menkul kıymet değil mülkiyet kanıtı olabileceğini gösteriyor ancak bu rehberlik bağlayıcı değil. SEC’in nihai değerlendirmesi JitoSOL ETF’sinin onay alıp alamayacağını belirleyecek.
JitoSOL sahiplerine nasıl ödül sağlıyor?
JitoSOL, validatörlerde stake edilmiş SOL’u temsil ederek staking ödüllerini toplar. Ödüller, protokol kurallarına göre dağıtılırken token transfer edilebilir kalır ve piyasa katılımcıları staking maruziyetini alıp satabilir.
Öne Çıkanlar
- Yenilikçi başvuru: VanEck, sadece likit staking tokenı JitoSOL tutmayı öneren ABD’de ilk ETF S-1 başvurusunu yaptı.
- Düzenleyici testi: Bu teklif, SEC personel görüşlerinin token bazlı ETP’lere yansımasını sınayacak.
- Piyasa etkisi: Onay Solana staking getirilerine düzenlenmiş erişim açabilir; reddedilme veya koşullar ise ürün tasarımını şekillendirebilir.
Sonuç
VanEck JitoSOL ETF başvurusu, JitoSOL ve likit staking tokenları konusunu ABD ETF politikalarının merkezine taşıyor. Yatırımcılar ve ihraççılar, SEC’in staking ürünlerine nasıl yaklaşacağını görmek için incelemeyi yakından takip edecek. Sektör ve düzenleyiciler arası diyalogların artması ve yeni başvurular bekleniyor.
