Trump’ın ASEAN Ticaret Anlaşmaları Güneydoğu Asya’da Yatırımcı Toparlanmasını İşaret Edebilir

• Yatırımcı girişleri yeniden başlıyor: Küresel fonlar, siyasi gerilimlerin azalmasıyla Çin’den düşük değerli ASEAN piyasalarına rotasyon yapıyor.

• Değerlemeler rekor düşüklerde: Güneydoğu Asya hisseleri, küresel rakiplere göre indirimli işlem görüyor ve fırsat avcılarını çekiyor.

• Yeni ticaret anlaşmaları imzalandı: Birden fazla ülkeyle kritik mineraller ve ticaret anlaşmaları, Bloomberg verilerine göre uzun vadeli büyüme beklentilerini artırıyor.

Trump’ın ASEAN zirvesi ziyareti, Güneydoğu Asya piyasalarını yeni ticaret anlaşmaları ve düşük değerlemelerle canlandırdı, milyarlarca dolarlık girişler çekiyor. Bugün toparlanan hisse senetlerinde yatırım fırsatlarını keşfedin.

Donald Trump’ın ASEAN zirvesi ziyareti Güneydoğu Asya piyasalarını nasıl etkiliyor?

Donald Trump’ın Güneydoğu Asya ziyareti, Kuala Lumpur’daki ASEAN zirvesi için gerçekleşti ve yatırımcı duyarlılığını dramatik bir şekilde değiştirdi; bir yıldan fazla süren keskin çıkışlar ve zayıf performansı tersine çevirdi. Haftalar önce umutsuz görünen piyasalar şimdi yenilenen ilgi çekiyor; tüccarlar, değerlemelerin rekor düşüklerde olduğu ve tedarik zincirlerinin Çin’den çeşitlendiği fırsatlara göz dikmiş durumda. Bu momentum, ABD-ASEAN ilişkilerini kalıcı kılan yeni ticaret çerçeveleriyle besleniyor.

Düşük değerlemeler Güneydoğu Asya piyasa toparlanmasını nasıl yönlendiriyor?

Güneydoğu Asya hisseleri, MSCI endeksine göre yılbaşından bu yana sadece %10 yükselerek performans gösterdi; daha geniş gelişen piyasalardaki %29’luk ralliye kıyasla—2020’den beri en zayıf göreceli gösterim, Bloomberg verilerine göre. Hisse senetleri şimdi önümüzdeki kazançlara göre yaklaşık 14 kat işlem görüyor; MSCI Tüm Ülke Dünya Endeksi’nin 19 katına karşı, küresel değerlemelerin dört yıllık zirvelerde olduğu bir ortamda çekici bir indirim yaratıyor. “Küresel rallide biraz daha temkinliyiz,” dedi Singapur merkezli Amova Asset Management kıdemli portföy yöneticisi Shay Pang. “Asya-Pasifik portföy yöneticisiyseniz, Çin’den çıkıp Hindistan ve ASEAN gibi daha defansif ülkelere geçerdim.”

Yerel girişimler bu trendi hızlandırıyor. Vietnam, önümüzdeki beş yılda %10 yıllık büyüme hedefliyor; Çin’den yüksek kaliteli imalat kaymalarından destek alıyor ve FTSE Russell’dan gelişen piyasa statüsü kazanarak milyarlarca dolarlık sermaye açma potansiyeline sahip. Malezya, AI tabanlı veri merkezlerini ilerletiyor ve Avustralya için nadir toprak metalleri işleyicisi olarak konumlanıyor; uzun süreli durgunluktan sonra yatırımcı odağını yeniden canlandırıyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Trump ASEAN zirvesi sırasında hangi yeni anlaşmaları imzaladı?

Trump, Kuala Lumpur’da Malezya Başbakanı Enver İbrahim ile bir ticaret anlaşması ve kritik mineraller paktı imzaladı. Ayrıca Kamboçya ile geniş kapsamlı bir ticaret anlaşmasını ve Tayland ile bir çerçeve anlaşması artı mineraller mutabakat zaptını sonlandırdı. Enver, bunları “önemli bir dönüm noktası” olarak nitelendirdi; ticaretin ötesinde ikili ilişkileri güçlendiriyor, önceki %19 ABD gümrük vergilerine rağmen Malezya mallarına.

ABD-ASEAN ticaret çerçeveleri bölgesel yatırımı nasıl etkileyebilir?

Herhangi bir kalıcı ABD-ASEAN ticaret çerçevesi, gümrük vergilerini hafifletip ihracatı stabilize ederek bölgeyi yükseltecek; Singapur merkezli Lombard Odier makro stratejisti Homin Lee’nin belirttiği gibi. Bu, Vietnam’ın imalat hamlesi ve Malezya’nın teknoloji projeleri gibi büyüme girişimleri ile birleşirse uzun vadeli sermaye girişlerini teşvik edebilir; devam eden ABD-Çin gerilimlerine karşı koyar.

Ana Çıkarımlar

• Çıkışların tersine dönmesi: Bu ay Güneydoğu Asya piyasalarından neredeyse 900 milyon dolar çekildi, ancak Trump’ın ziyareti ve anlaşmaları bir yıllık seriyi durduruyor, Bloomberg’e göre.
• Defansif çekicilik: Sınırlı teknoloji maruziyeti, küresel AI rallileri tökezlerse bölgeyi korur; Endonezya, Tayland ve Singapur’daki bankalar, sağlık ve tüketim hisseleri değer gösteriyor.
• Politika destekleri: Endonezya’nın 12 milyar dolarlık banka kredi enjeksiyonu ve Tayland’ın popülist harcamaları istikrarı artırıyor; %5’e varan temettü getirilerini yakalamak için şimdi harekete geçin.

Sonuç

Donald Trump’ın ASEAN zirvesi katılımı, Güneydoğu Asya piyasa toparlanmasını katalize etti; yeni ticaret paktları, düşük değerlemeler ve Çin’den çeşitlenme, düşük değerli hisse senetlerinde yatırım fırsatları yaratıyor. Siyasi gerilimler azalırken ve hükümetler büyüme peşinde koşarken—örneğin Vietnam’ın gelişen statüsü ve Malezya’nın AI hedefleri—bölge sürdürülebilir momentum için konumlanıyor. Yatırımcılar, bu dayanıklı piyasaya giriş noktaları için gelişen ABD-ASEAN çerçevelerini izlemelidir.

Trump’ın Kuala Lumpur’daki ilk durağı sadece fotoğraf çekimi için değildi. O ve Malezya Başbakanı Enver İbrahim, Pazar günü bir ticaret anlaşması ve kritik mineraller paktı imzaladı.

Anlaşma, Trump’ın Malezya mallarına %19 gümrük vergisi uygulamasına sadece iki ay kala geldi; bu hamle başlangıçta ilişkileri bozmuştu.

Enver, yeni anlaşmaları “önemli bir dönüm noktası” olarak tanımladı; “uluslar arasındaki ilişkiyi ticaretin ötesinde iyileştirecek.”

Oradan, Trump Kamboçya ile geniş kapsamlı bir ticaret anlaşmasını sonlandırdı; Tayland ile bir çerçeve anlaşması ve kritik mineraller mutabakat zaptı da dahil. Bu hamleler, Pekin ile devam eden gerilimler arasında Washington’ın Güneydoğu Asya ekonomilerine yenilenen ilgisini vurguluyor.

ABD dışındaki Kanada, blokla uzun vadeli ticaret bağları müzakere ediyor; Avrupa Birliği ise 2027’ye kadar tam bir ASEAN ticaret paktı hedefliyor. Yine de zorluklar devam ediyor. ABD’nin bölgesel mallara gümrük vergileri küresel olarak en yüksekler arasında ve Washington ile Pekin arasındaki gerilimler ihracatı gölgeliyor.

“ASEAN’da uzun vadeli sermaye dağılımı görmek için daha fazla büyüme, ticaret gümrük vergisi oranlarının önemli ölçüde değişmesi ve önemli bir para birimi takdiri görmemiz gerekir,” dedi JPMorgan Chase & Co. Asya hisse stratejisti Mixo Das. “Daha büyük risk, hiçbir şeyin değişmemesi ve statünün quo devam etmesi; maddi olarak kötüleşmekten ziyade.”

O risklere rağmen, başka yerlerdeki AI odaklı rallilerden uzaklaşma Güneydoğu Asya piyasalarına fayda sağlayabilir. Bölgenin sınırlı teknoloji spekülasyonu maruziyeti, küresel hisseler tökezlerse bir tampon görevi görebilir.

Siyasi gelişmeler de yardımcı oluyor. Tayland’da, Anutin Charnvirakul liderliğindeki hükümet, seçimler öncesi popülist harcamalar vaat ediyor ve ihracatçıları baskılayan güçlü bahtı dengelemek için çalışıyor.

Anutin ve Kamboçya Başbakanı Hun Manet, Malezya’da sınır anlaşmazlıklarını yönetmek için bir anlaşma imzaladı; bu anlaşmazlık daha önce şiddetli hale gelmişti. Malezya, komşular arasında tarafsız bir kolaylaştırıcı olarak ev sahipliği yaptı.

Endonezya’da, Maliye Bakanı Purbaya Yudhi Sadewa’nın devlet bankalarına 12 milyar dolar enjekte etmesiyle kredi genişletmesi sonrası duyarlılık iyileşti. Ülkenin hisse endeksi şimdi %5 temettü getirisi sunuyor; istikrarlı getiriler arayan küresel fonları çekiyor.

Yatırım yöneticileri, Endonezya, Tayland ve Singapur’daki bankalar, sağlık ve tüketim hisselerinin güçlü değer potansiyeli gösterdiğini söylüyor.

M&G Investments portföy yöneticisi Vikas Pershad, çok uluslu şirketler bölge genelinde operasyonlarını genişlettikçe “Güneydoğu Asya uzun vadeli çekici fırsatlar sunuyor” dedi.

Küresel yatırımcılar bu ay bölgenin piyasalarından neredeyse 900 milyon dolar çekti; neredeyse bir tam yıl süren çıkış serisinin bir başka turu. Para Tayvan, Güney Kore ve Çin’e aktı; teknoloji hisseleri sert ralliler yaparken, Güneydoğu Asya hisseleri geride kaldı.

Yine de, tüccarlar değerlemelerin düşmesi, siyasi gerilimlerin azalması ve tedarik zincirlerinin Çin’den uzaklaşmasıyla bir açık görüyor. “Daha kalıcı ve olumlu bir ABD-ASEAN ticaret çerçevesinin herhangi bir işareti bölge için olumlu olurdu,” dedi Singapur merkezli Lombard Odier makro stratejisti Homin Lee.