Stablecoin’lerin 2030’a Kadar Post-Trade Tokenizasyonunda Önemli Bir Pay Alması Olası mı?

• 2030’da küresel post-trade işlem hacminin %10’u tokenize edilebilir

• ABD katılımcılar yaklaşık %14 tokenize işlem beklerken Avrupa %10, Asya Pasifik %9 oranında öngörüyor

• Firmaların %57’si post-trade operasyonlarda Üretken Yapay Zeka (GenAI) pilotu yapıyor; kurumsal yatırımcıların %67’si mutabakat ve takas işlemlerinde GenAI kullanıyor

post-trade tokenizasyonu: Citi anketi, 2030 itibarıyla piyasa işlem hacminin %10’unun stablecoin ve tokenize menkul kıymetlerle gerçekleşebileceğini öngörüyor. Kurumların adaptasyon planlarını okuyun.

Post-trade tokenizasyon nedir ve stablecoin’ler nasıl kullanılacak?

Post-trade tokenizasyon, menkul kıymetlerin ve teminatların dijital tokenlar olarak temsil edilmesi sürecidir; bu sayede doğrulama, takas ve saklama işlemleri daha hızlı ve verimli hale gelir. Citi’nin anketi, bankaların çıkardığı stablecoin’lerin 2030’a kadar teminat verimliliği artırmada, fon tokenizasyonunda ve özel piyasalara erişimde başrolü üstleneceğini gösteriyor.

2030’da stablecoin’ler ve tokenize menkul kıymetler piyasa işlem hacminin ne kadarını üstlenecek?

Citi, Amerika, Avrupa, Asya Pasifik ve Orta Doğu’dan 537 saklama kuruluşu, banka, aracı kurum, varlık yöneticisi ve kurumsal yatırımcı ile görüştü. Genel beklenti, 2030’a kadar post-trade piyasa işlem hacminin yaklaşık %10’unun stablecoin veya tokenize menkul kıymetlerle yapılabileceği yönünde. Bölgesel dağılıma göre ABD %14 ile en yüksek tahmini yaparken, Avrupa %10 ve Asya Pasifik %9 oranlarını öngörüyor.

Anketin ortaya koyduğu diğer itici güçler ise likidite artışı ve post-trade maliyetlerinin düşmesi olarak belirtildi. Katılımcılar, tokenizasyonun 2028 öncesinde fonlama maliyetlerini ve işletim giderlerini ciddi oranda azaltabileceğini vurguluyor.

Neden bankaların çıkardığı stablecoin’ler post-trade dönüşümünün merkezinde görülüyor?

Bankaların çıkardığı stablecoin’ler, düzenleyici uyumluluk, tanıdık karşı taraf kredi profilleri ve mevcut hazine-takas sistemleriyle kolay entegrasyon avantajları nedeniyle tercih ediliyor. Citi raporu, bu tokenların teminat hareketliliğini desteklemede ve özel fon tokenizasyonunda uyumluluk riskini minimumda tutarak öncü rol oynayacağı görüşünde.

Ankete katılanlar ayrıca stablecoin ihraççıları ve büyük varlık yöneticileri gibi kurumsal liderlerin dijital likiditeyi büyütmede kritik önemde olduğunu belirtiyor. Özellikle ABD’de Temmuz 2025’te yasalaşan GENIUS Yasası gibi yeni düzenlemeler, piyasa katılımcılarının güvenini artırdı.

Metin kaynağı: Citi – Menkul Kıymet Hizmetleri Evrim raporu (537 sektör katılımcısının anketi). Ayrıca GENIUS Yasası da dahil olmak üzere düzenleyici değişikliklere yönelik raporlama.

GenAI post-trade operasyonları nasıl etkileyecek?

Katılımcıların %57’si post-trade süreçlerinde GenAI pilot projeleri yürütüyor. Kurumsal yatırımcıların en az %67’si mutabakat, raporlama, takas ve hesap kapatma süreçlerinde GenAI kullanıyor. En yaygın kullanım alanı müşteri onboardingi: Aracı kurumların %83’ü, saklama kuruluşlarının %63’ü, varlık yöneticilerinin %60’ı, müşteri entegrasyonunu hızlandırmak ve manuel işlemleri azaltmak için onboarding pilotları yapıyor.

Sık Sorulan Sorular

Tokenize menkul kıymetler geleneksel post-trade sistemlerinin yerini alacak mı?

Tokenize menkul kıymetler, mevcut post-trade sistemlerin yerine hemen geçmek yerine, tamamlayıcı olarak kademeli şekilde entegre olacak. Kurumlar, net maliyet ve hız avantajı sunan belirli varlık sınıfları ve kullanım durumlarına odaklanan aşamalı bir geçiş bekliyor.

Kurumlar tokenizasyonu ne kadar sürede yaygınlaştırabilir?

Citi anketine göre piyasa oyuncuları, pilotların hedef odaklı iş akışlarında üretime geçmesiyle 2028 öncesinde likidite ve maliyetlerde ciddi etki ve 2030’a doğru yaygın benimseme bekliyor.

Stablecoin’ler teminat amaçlı kullanmak için güvenli mi?

Katılımcılar, düzenleyici uyum ve yönetişim bakımından bankaların çıkardığı stablecoin’leri tercih ediyor. Risk yönetimi; ihraççı güvenilirliği, saklama çözümleri ve regülatörler tarafından belirlenen denetim çerçevelerine bağlı olacak.

Öne Çıkan Noktalar

• Benimseme görünümü: 2030’da post-trade işlem hacminin %10’u tokenize olabilir; ABD’de beklenti daha yüksek.
• Temel itici güç: Likidite ve post-trade maliyet avantajları DLT yatırımını ve tokenizasyon pilotlarını destekliyor.
• Teknolojik itici güçler: Banka stablecoin’leri ve GenAI, yakın vadede dönüşümün merkezinde yer alacak.

Sonuç

Citi anketi, post-trade tokenizasyonunun deney aşamasından stratejik uygulamaya geçişte olduğunu gösteriyor; post-trade stablecoin’leri ve GenAI, operasyonel verimlilik artışlarını hızlandırıyor. Piyasa oyuncuları net maliyet ve likidite faydaları sağlayan pilotlara öncelik vermeli, tokenize menkul kıymetler için 2030’a kadar operasyonel altyapıyı hazırlamalı. COINOTAG gelişmeleri ve kurumsal benimsemeyi yakından takip etmeye devam edecek.