- 11 Ocak’ta piyasaya sürüldüklerinden bu yana milyarlarca dolar, Spot Bitcoin ETF’lerine akarken, büyük bir miktar para da altın ETF’lerinden çıkmıştır.
- Bitcoin ETF’leri büyük çapta giriş çekmiş, en büyük iki tanesi sadece bir aydan biraz daha kısa bir süre sonra varlıklarını neredeyse 10 milyar dolar artırmıştır.
- GBTC’nin çıkışları da dikkate alındığında, Spot ETF’lerin toplamda 5 milyar doların üzerinde net girişi görmüştür.
İki büyük altın ETF’leri para çıkışı yaşarken, spot Bitcoin ETF’leri daha fazla para girişi yaşıyor: BTC, Altın’ı geçebilir mi?
Bitcoin ETF’lerindeki Para Girişleri Öne Çıkıyor
Yeni Spot Bitcoin ETF’lerinin tanıtılmasından bu yana, modern bir altın yatırımı alternatifi olarak lanse edilen ETF’lerle birlikte yatırımcı davranışlarında önemli bir değişiklik görülmüştür. 11 Ocak’ta piyasaya sürüldüklerinden bu yana milyarlarca dolar, Spot Bitcoin ETF’lerine akarken, büyük bir miktar para da altın ETF’lerinden çıkmıştır.
Varlıklar açısından en büyük iki altın ETF’si, SPDR Gold Shares (GLD) ve iShares Gold Trust (IAU), net çıkışlar yaşamıştır. GLD, 2024’e 58 milyar dolarlık varlık yönetimi ile başlarken ve IAU, 26 milyar dolarla, her ikisi de bu eğilimi yaşamıştır. Altın ETF’lerinden çıkışlar, 10 Spot Bitcoin ETF’sinin tanıtılmasının ardından şiddetlenmiştir.
Bitcoin ETF’leri büyük çapta giriş çekmiş, en büyük iki tanesi sadece bir aydan biraz daha kısa bir süre sonra varlıklarını neredeyse 10 milyar dolar artırmıştır. Geçen hafta, yani 18 Şubat’tan 23 Şubat’a kadar, Spot Bitcoin ETF’leri, önemli çıkışlara rağmen 777.79 milyon dolarlık giriş kaydetmiştir. Bu süre zarfında altın ETF’leri 608.24 milyon dolarlık net çıkış kaydederek, yılbaşında yaşanan büyük çıkışlara bir yenisini eklemiştir.
Ancak bu, altından Bitcoin’e doğrudan bir fon geçişi anlamına gelmez. 11 Ocak ile 14 Şubat arasında yatırımcılar, GLD’den yaklaşık 2.6 milyar dolar ve IAU’dan yaklaşık 507 milyon dolar çektiler. Bu, her iki fonun da önceki yıl sağlam girişler yaşadığına karşı bir durumu yansıtmaktadır.
ETF.com tarafından analiz edilen 14 altın ETF’sinden 11’i, yılbaşından bu yana net çıkışlar gözlemlemiştir. Ayrıca, ETF.com’a göre, altın ETF’leri yılbaşından bu yana 3.6 milyar dolarlık büyük çıkış yaşamıştır.
Yeni Spot Bitcoin ETF’lerinin, Grayscale’in GBTC gibi zaten kapalı bir fon olarak bulunan ETF’yi çıkardığı Ocak ayındaki başlangıcından bu yana, BlackRock’un IBIT ve Fidelity’nin FBTC gibi iki önde gelen Spot Bitcoin ETF’si toplamda neredeyse 10 milyar dolar varlık yönetimi toplamıştır. GBTC’nin çıkışları da dikkate alındığında, Spot ETF’lerin toplamda 5 milyar doların üzerinde net girişi görmüştür.
Bitcoin, Altın Piyasa Değerini Aşacak mı?
Kripto analistleri, Bitcoin’in gelecekte altın piyasa değerini aşacağına dair iyimserdir, bu durum gümüşe olan yaklaşımı yansıtmaktadır. Spot Bitcoin ETF ihraççısı Fidelity’nin Global Macro Direktörü Jurrien Timmer, Bitcoin piyasa değerinde muazzam bir genişleme öngörmektedir. Timmer, bunun olağanüstü bir 6 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşacağını tahmin etmektedir ki bu da “parasal altın” piyasasının değerinin dörtte biridir.
Timmer’ın analizinde, Timmer, toplam yer üstü altın rezervlerinin yüzde 40’ını oluşturan, parasal amaçlar için kullanılan altın segmenti ile Bitcoin’in potansiyel piyasa değeri arasında bir karşılaştırma yapmaktadır. Timmer, şu anda kullanılmayan altının, takı veya endüstri kullanımı dışında, yaklaşık olarak 6 trilyon dolar değerinde olduğunu belirtmiştir. Bu nedenle, Bitcoin fiyatı yükseldikçe ve kripto 6 trilyon dolar piyasa değerine ulaştıkça, bu, parasal altın ile karşılaştırıldığında önemli bir kilometre taşı olacaktır.
Bu arada, ünlü Bitcoin analisti PlanB, BTC için stock-to-flow modeli ile tanınan, BTC’nin gelecekteki fiyat trajetuarı ile ilgili cesur bir tahminde bulundu. PlanB’nin son analizine göre, önümüzdeki yıllarda Bitcoin’in değerinde önemli bir artış bekliyor ve altın ile paralellikler çiziyor. Şu anda bir Bitcoin’in değerini 26 ons altın ile eşdeğer olarak belirtiyor ve bir ons altını 2,000 dolar olarak değerlendiriyor.
2024-2025’e bakarken, PlanB, Bitcoin’in fiyatında muazzam bir artış öngörüyor ve 2024’te bir Bitcoin’in değerini 100 ons altın olarak, yani 200,000 dolara çıkarmayı bekliyor. Ayrıca, PlanB, Bitcoin’in 2025’e kadar 300 ons altın seviyesine yükseleceğini ve bu da 600,000 dolara denk geleceğini tahmin ediyor. Bu, Bitcoin’in piyasa değerini 12 trilyon dolara kadar çıkarır, ki bu da altının 13 trilyon dolarlık piyasa değerine çok yakın bir rakamdır.
