Bitcoin Piyasa Düzeltmesini Öncüledikçe, Kaldıraç Azaltma Hafifliyor, Fonlama Nötr Düzeye Dönüyor ve Açık Pozisyon Geriliyor: Wintermute Piyasa Raporu

COINOTAG’ın Wintermute piyasa özeti, artan Japonya Merkez Bankası faiz artırımı beklentilerinin geçen haftaki istikrarı bozduğunu ve kripto para piyasasında kaldıraç azaltmaya yol açtığını gösteriyor. Borçlanma maliyetleri yükselirken ve makro anlatılar güçlenirken risk pozisyonları daraldı, fonlama oranı negatife döndü ve kaldıraç geriledi.

Bir yapı açısından, risk iştahı makro odaklı fiyatlamaya doğru yeniden kalibre oluyor gibi görünüyor. Baz döngüsel bir dip seviyeye kaydı, Bitcoin’in 90 günlük baz oranı %4-5 civarında ve Ethereum %3-4 civarında seyrediyor; bu, kalıcı uzun kaldıraçı işaret ediyor ancak tasfiye baskısını azaltıyor. Sürekli vadeli kontratlardaki açık pozisyon değeri, Ekim ayındaki yaklaşık 230 milyar dolardan kabaca 135 milyar dolara geriledi ve fazla kaldıraçtan rahatlama sağladı.

Spot aktivite güçlendi çünkü spot ticaret payı yükseliyor; Şükran Günü tatili aktiviteyi durgunlaştırdı, ancak arz derinliği dayanıklı kaldı. Daha düşük kaldıraç, negatif fonlama oranı ve daha sağlıklı spot katılımı ile birlikte, eğer makro koşullar istikrar kazanırsa ve temeller inandırıcı kalırsa piyasa yeniden yapılandırma aşamasına dönebilir.