-
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) içinde stablecoin’lerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmasına dair bir ayrışma yaşanıyor; bu durum yaklaşan düzenleyici mevzuatlar için potansiyel zorluklar barındırıyor.
-
SEC Komisyon üyesi Caroline Crenshaw’ın yaptığı açıklamalar, yasama organında, tarafların karşıt politikalarla mücadele ederken kapsamlı bir stablecoin yasası geçirme çabaları sırasında tartışmalara yol açtı.
-
TD Cowen’in Washington Araştırma Grubu’na göre, Crenshaw’ın eleştirileri “hukuki ve gerçeklik hatalarını” öne çıkarıyor; bu durum kripto pazarının önemli bir sektörünü düzenlemeye yönelik çerçeveleri karmaşık hale getirebilir.
Stablecoin düzenlemesi etrafındaki devam eden tartışmalar, SEC Komisyon üyesi Caroline Crenshaw’ın son SEC açıklamalarını eleştirmesiyle daha da kızıştı; bu, yasama organında gelecekteki mevzuat konusunda endişelere yol açıyor.
SEC’in Stablecoin Üzerindeki Tutumu ve Düzenleme Sonuçları
Son gelişmelere göre, SEC, itibari para birimleriyle bir-e-bir değer koruması hedefleyen stablecoin’lerin menkul kıymet olarak nitelendirilemeyeceğini öne sürdü. Ajansın “‘Stable’ Coinler mi, Yoksa Riskli İş mi?” başlıklı açıklamasında dile getirdiği bu görüş, Komisyon üyesi Caroline Crenshaw tarafından sert bir şekilde eleştirildi. Crenshaw, bu bakış açısının stablecoin’lerin risklerini önemli ölçüde küçümsemesine dikkat çekiyor, özellikle de bu varlıkların kripto para ekosistemi içindeki merkezi rolü göz önünde bulundurulduğunda.
Crenshaw’ın Olumsuz Yorumları ve Mevzuat Üzerindeki Etkisi
Komisyon üyesi Crenshaw’ın karşıt görüşü, stablecoin’lerin menkul kıymet olmayan bir varlık olarak kabul edilmesinin onların işleyiş dinamiklerini çarpıttığını vurguluyor. Crenshaw, stablecoin’lerin öncelikle perakende yatırımcılara aracılar aracılığıyla erişilebilir olduğunu belirtiyor; bu, bu kuruluşların jetonları nominal değerinde geri verme yükümlülüğüne sahip olmadığı göz önünde bulundurulduğunda kritik bir nokta. “Bu hukuki ve gerçeklik hataları… USD-stablecoin sahiplerine gerçek bir zarar veriyor,” şeklinde uyarıda bulunarak, geniş kripto yatırımcıları için olası sonuçların altını çizdi.
Mevzuat Ortamı ve Paydaş Endişeleri
Yasama organı, stablecoin’ler için bir düzenleyici çerçeve oluşturma çabalarını sürdürürken, SEC’in son açıklamalarının etkileri de önemli kalmaya devam ediyor. Hem Temsilciler Meclisi hem de Senato, stablecoin ihraççıları için rezerv gereksinimleri ve ilgili standartları belirleyen taslaklar üzerinde aktif olarak çalışıyor. Ancak, Temsilciler Meclisi ve Senato taslakları arasındaki farklılıklar, herhangi bir yasalaşmadan önce bir uzlaşı sağlanmasını gerektiriyor.
Demokratik Endişeler ve Stablecoin Düzenlemesinin Geleceği
Bu yasama süreci sırasında, Demokratik yasama organında, eski Başkan Donald Trump ve Tesla CEO’su Elon Musk gibi önde gelen figürlerin stablecoin ortamını potansiyel olarak etkileme olasılığı hakkında endişeler yaygınlık gösteriyor. Temsilci Maxine Waters, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesinin önde gelen Demokratlarından biri olarak, büyük şirketlerin stablecoin ihraç etmesine sıkı bir denetim olmaksızın izin verilmesinin olası sonuçları hakkında endişelerini dile getirdi. TD Cowen’den Jaret Seiberg’e göre, herhangi bir yasanın Senato’dan ilerlemesi için iki partili destek kritik, bu durum mevcut yasama ortamının kırılgan doğasını vurguluyor.
Sonuç
Stablecoin düzenlemesi kritik bir eşikte bulunurken, SEC içindeki farklı bakış açıları, özellikle Crenshaw’ın karşıt görüşü önemli bir engel teşkil edebilir. Yasama süreci dinamik bir süreç olarak devam ediyor ve her iki oda da stablecoin’lerin karmaşık hukuki sonuçlarıyla karşılaşırken, paydaşlar yatırımcılar için gerekli korumalarla yenilik arasındaki dengeyi sağlayacak bir çözümü sabırsızlıkla bekliyor. Olası mevzuat için zaman sınırları daralırken, SEC’in şu anki tutumu beklenmedik şekilde belirsiz görünüyor.
