Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ProShares’ın Bitcoin, Ether, Solana ve XRP için önerdiği 3x kaldıraçlı kripto ETF’lerini, Kural 18f-4 kapsamındaki federal kaldıraç limitlerinin ihlali gerekçesiyle bloke etti. Bu durdurma, artan piyasa oynaklığı sırasında ihraççıların yüksek riskli ürünler piyasaya sürmesini engelleyerek yatırımcı koruması sağlıyor ve gelecekteki onaylar hakkında spekülasyon yapmadan.
-
SEC 3x Kripto ETF Başvurularını Durdurdu: Düzenleyiciler, ProShares, Direxion ve Tidal Financial’a uyarı mektupları gönderdi ve federal kurallara göre belirlenen kaldıraç limitlerini aşan tüm teklifleri durdurdu.
-
ProShares Başvurularını Geri Çekti: Şirket, SEC bildirimlerinin ardından 3x Bitcoin, Ether, Solana ve XRP fonları için başvurularını geri çekti ve yeni ürün lansmanlarını erteledi.
-
Artan Düzenleyici Denetim Veri Odaklı: Kaldıraçlı ETF’ler şu anda 162 milyar dolardan fazla varlığa sahip ve SEC, oynak kripto piyasalarında kayıpları azaltmak için değer-riski limitlerine odaklanıyor.
SEC’nin 3x kripto ETF’lerine uyguladığı bloğun Bitcoin, Ether, Solana ve XRP yatırımlarını nasıl etkilediğini keşfedin. Düzenleyici değişiklikler hakkında bilgili kalın ve portföyünüzü koruyun—tam analizi şimdi okuyun.
SEC’nin ProShares’ın 3x Kripto ETF’lerini Engellemesinin Arkasındaki Nedenler Nelerdir?
SEC’nin ProShares 3x kripto ETF’lerini engellemesi, Bitcoin, Ether, Solana ve XRP’ye bağlı önerilen fonlardaki aşırı kaldıraç endişelerinden kaynaklanıyor. Yatırım Şirketi Yasası’nın Kural 18f-4’üne göre, fonlar yatırımcıları büyütülmüş kayıplardan korumak için belirli değer-riski eşiklerinin ötesine geçmemelidir. Ajans, ihraççılara resmi bildirimler gönderdi ve herhangi bir inceleme ilerlemeden önce değişiklikler veya geri çekmeler talep etti; bu, kripto sektöründe finansal istikrara olan bağlılığı vurguluyor.
Kural 18f-4 Kaldıraçlı Kripto Ürünlerini Nasıl Etkiliyor?
Kural 18f-4, yatırım fonlarındaki türev maruziyetine katı limitler getiriyor ve fonun net varlıklarının %200’üyle değer-riskini günlük bazda sınırlıyor. Önerilen 3x kaldıraçlı kripto ETF’leri için SEC, Bitcoin ve Ether gibi oynak varlıklara yönelik büyütülmüş maruziyetin bu sınırları ihlal ettiğine karar verdi; bu, piyasa dalgalanmalarında aşırı risklere yol açabilirdi. Düzenleyici başvurulara göre, bu kural sistemik tehditleri önlemeyi amaçlıyor ve Yatırım Şirketi Enstitüsü’nün verileri, kaldıraçlı ürünlerin halihazırda 162 milyar dolarlık varlık yönettiğini göstererek denetim ihtiyacını vurguluyor.
Bloomberg Intelligence’tan finansal analistler dahil uzmanlar, bu tür kısıtlamaların ihraççıları sınırları zorlamak yerine güvenli parametreler içinde yenilik yapmaya teşvik ettiğini belirtiyor. Uygulamada, bu fonların uyum sağlamak için günlük yeniden dengeleme gibi sağlam risk yönetimi önlemleri alması anlamına geliyor. Kuralın kripto ETF’lerine uygulanması, geleneksel piyasalar için tasarlanan korumaları sektöre uyarlıyor—örneğin Bitcoin’in fiyatı son bir yılda %50’den fazla dalgalandı.
Bunu destekleyen SEC açıklamaları, kaldıraç riskleri konusunda yatırımcı eğitimi vurguluyor; 3x bir ürün günlük kazanç veya kayıpları üç katına çıkarabilir. Benzer hisse senedi kaldıraçlı ETF’lerden tarihi veriler, en iyi performans gösterenlerin yıllık ortalama %15-20 getiri sağladığını ancak düşüşlerde %30’dan fazla kayıp yaşadığını gösteriyor ve ajansın temkinli tutumunu pekiştiriyor.
The SEC has stopped ProShares from launching new 3× leveraged crypto funds.
They proposed
3× Bitcoin,
3× Ether,
3× Solana,
3× XRP.
The SEC says the funds break leverage rules, so ProShares must fix the filings or withdraw them.
Nothing moves forward until they do.… pic.twitter.com/SXlYAHKgkZ
— 𝗕𝗮𝗻𝗸XRP (@BankXRP) December 3, 2025
Sıkça Sorulan Sorular
SEC’nin Bloğundan Sonra Mevcut Kaldıraçlı Kripto ETF’lerine Ne Olacak?
SEC’nin yeni 3x tekliflerine uyguladığı bloktan, Kural 18f-4 limitleri içinde faaliyet gösteren mevcut kaldıraçlı kripto ETF’leri etkilenmiyor. ProShares gibi ihraççılar, devam eden izleme ve yeniden dengeleme yoluyla uyumu sağlamalı; ajans, piyasa bütünlüğünü korurken onaylanmış fonları bozmadan yüksek maruziyetli ürünlere odaklanıyor.
SEC Neden 2025’te Kripto ETF Kaldıraçına Denetimi Artırıyor?
SEC’nin 2025’te kripto ETF kaldıraçına yönelik artan denetimi, oynak piyasa koşulları ve geçmiş finansal krizlerden alınan derslerden kaynaklanıyor. Spot Bitcoin ve Ethereum ETF’leri popülerlik kazandıkça, düzenleyiciler Solana ve XRP gibi varlıklara bağlı ürünlerde aşırı risk büyütmesini önlemeyi hedefliyor; bu, günlük yatırımcılar için güvenli maruziyet seviyeleri konusunda istikrarlı yeniliği teşvik ediyor.
Ana Çıkarımlar
- Düzenleyici Sınırlar Pekiştirildi: SEC’nin Kural 18f-4 kapsamındaki eylemi, kaldıraç limitlerini netleştirerek kripto piyasalarındaki aşırı oynaklıktan yatırımcıları koruyor.
- İhraççılar Üzerindeki Etki: ProShares ve Direxion gibi şirketler stratejilerini revize etmek zorunda; mevcut 162 milyar dolarlık kaldıraçlı varlıklar arasında 3x ve 5x ürün lansmanları gecikebilir.
- Yatırımcı Rehberliği: Uzun vadeli tutma için uyumlu fonlara odaklanın; Bitcoin, Ether, Solana ve XRP yatırımlarındaki riskleri değerlendirmek için finansal danışmanlara başvurun.
Sonuç
SEC’nin ProShares’ın 3x kripto ETF’lerini engellemesi, Bitcoin, Ether, Solana ve XRP için kaldıraçlı ürünlerin düzenlenmesinde dönüm noktası niteliğinde bir anı vurguluyor ve Kural 18f-4 altında yatırımcı korumalarını önceliyor. Onaylanmış spot ETF’ler ve yapılandırılmış tekliflerle kripto manzarası evrilirken, bu karar katılım için daha güvenli bir ortam yaratıyor. İleriye bakıldığında, bu kaldıraç limitlerine uyum sağlayan ihraççılar yenilikçi ve uyumlu ürünler için yol açabilir—portföyünüzü bugün inceleyerek yeni standartlarla uyum sağlayın.
