Samsung, yapay zeka bellek talebinin etkisiyle üç yılı aşkın sürenin en iyi çeyreklik kârını açıklayarak çip liderliğini yeniden kazanabilir

• 3. çeyrek faaliyet karı: 12,1 trilyon won; gelir: 86 trilyon won

• DRAM fiyatları yıllık bazda yaklaşık %172 arttı; NAND da çift haneli büyüme kaydetti (TrendForce).

• Samsung, 12 katmanlı HBM3E için Nvidia sertifikası aldı ve AMD’den siparişler alarak AI sunucu tedarikini genişletti.

Samsung’un AI bellek çipleri kârı çok yıllık zirvelere yükseldi; 3. çeyrekte faaliyet kârı 12,1 trilyon won oldu; COINOTAG’dan bugün analiz, riskler ve görünüm.

Yayınlanma: 31 Eki 2024 • Güncellendi: 14 Eki 2025 • Yazar: COINOTAG

Samsung’un AI bellek çipi kârları Temmuz–Eylül çeyreğinde nasıl bu kadar hızlı arttı?

Samsung’un AI bellek çipi kârları, şirketin 3. çeyrekte 12,1 trilyon won faaliyet kârı ve 86 trilyon won gelir bildirmesinin ardından yükseldi; bunun arkasında bellek fiyatlarındaki sert toparlanma ve AI sunucu talebindeki güçlenme var. Bu sıçrama DRAM fiyat artışları, yüksek bant genişlikli bellek siparişlerindeki büyüme ve toplu sevkiyatları mümkün kılan sertifikasyonlarla açıklanıyor.

Kâr artışında DRAM ve HBM3E talebinin rolü ne oldu?

Daha yüksek DRAM fiyatları ana itici güç oldu: TrendForce’a göre ortalama DRAM fiyatları yıllık bazda yaklaşık %172 yükseldi; NAND flash da çift haneli büyüme kaydetti. AI akseleratörlerinde kullanılan HBM (yüksek bant genişlikli bellek) talebi, hyperscaler’lar ve AI geliştiriciler kapasiteyi artırdıkça büyüdü. Samsung’un 12 katmanlı HBM3E ürünü için Nvidia sertifikası alması ve AMD’den gelen sipariş, şirketin birkaç ay içinde AI sunucu tedarik zincirine sevkiyatları artırmasına olanak tanıyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Samsung’un AI bellek çipi kârları 2025 boyunca sürdürülebilir mi?

Analistler, AI sunucu talebi devam eder ve bellek fiyatları güçlü kalırsa yarı iletken kârlarının 2025’e kadar yüksek seyredebileceğini öngörüyor. Morgan Stanley, Citi ve Goldman Sachs dahil bankalar, kısıtlı arz, iyileşen verimlilikler ve hyperscaler alımlarının sürmesi nedeniyle tahminleri yukarı çekti; ancak jeopolitik riskler ve ihracat kontrolleri yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabilir.

Samsung hisseleri Haziran’dan beri neden %60’tan fazla yükseldi?

Yatırımcılar, bellek fiyatlarındaki hızlı toparlanma ve güçlenen AI talebini fiyatladı; Samsung’un beklenenden iyi gelen sonuçları bu beklentileri pekiştirdi. Piyasadaki tepki ayrıca yüksek uç bellek (HBM3E) için alınan sertifikasyonlar, büyük müşteri siparişleri ve analist yükseltmeleriyle kısa vadeli kârlılık beklentilerinin güçlenmesini yansıttı.

Detaylı analiz

Samsung’un 3. çeyrek sonuçları, şirket için 2022 başlarından beri görülen en güçlü çeyreği temsil ediyor. Şirketin çip bölümü, AI iş yükleri yüksek performanslı belleğe olan talebi artırırken iki yıllık bir durgunluktan toparlanıyor. TrendForce verileri DRAM fiyatlarında keskin bir toparlanma gösteriyor; bu, çift haneli NAND büyümesiyle birlikte marjları önemli ölçüde iyileştirdi.

Samsung, AI akselaratörleri için HBM arzında lider olan rakibi SK Hynix ile olan teknoloji farkını daraltıyor. Nvidia’dan alınan 12 katmanlı HBM3E sertifikası ve doğrulanmış bir AMD siparişi, Samsung’un daha önce SK Hynix ve Micron tarafından domine edilen AI sunucu talebine erişmesini sağlıyor. Konuya vakıf kaynaklar, Samsung’un birkaç ay içinde toplu sevkiyata başlayabileceğini belirtiyor.

Yatırımcı cephesinde, Samsung hisselerindeki değer artışı piyasanın yüksek bellek fiyatlarının devam edeceği ve çip verimlerinin yükseleceği beklentisini yansıtıyor. Daishin Securities’ten analistler çeyreğin bir dönüm noktası olduğunu not etti; Park Jae‑kyung Samsung’un AI devriminin ön saflarına geri döndüğünü söyledi. Bloomberg Intelligence analisti Masahiro Wakasugi ise AI talebi, kısıtlı arz ve iyileşen teknoloji karışımını kârlılık için “çifte darbe” olarak tanımladı.

Bellek dışındaki alanlarda, Samsung’un ekran ve mobil bölümleri de genel performansa katkı sağladı. Premium OLED paneller ve güçlü katlanabilir cihaz satışları (Galaxy Z Fold6 ve Flip6) bölümlerin performansını dengeleyerek gelir artışını 86 trilyon won seviyesine taşıdı.

Riskler ve kısıtlar

Yukarı yönlü fırsatlara rağmen belirgin riskler var. Jeopolitik gerilimler ve ABD’nin Çin’e yönelik gelişmiş çip teknolojisi ihracat kontrolleri, pazar erişimini kısıtlayabilir veya tedarik zincirlerini karmaşıklaştırabilir. Samsung’un foundry (yarı iletken üretim) işi kârlılık ve teknoloji liderliğinde Tayvan’daki TSMC’nin gerisinde kalıyor; bu ayrı bir stratejik zorluk olmaya devam ediyor. Morgan Stanley, Citi ve Goldman Sachs gibi kurumsal araştırmalar, iyileşen bellek görünümünü yansıtırken bu kuyruk risklere dikkat çekiyor.

Önemli Noktalar

• Rekor çeyreklik kâr: Samsung, 3. çeyrekte 12,1 trilyon won faaliyet karı açıkladı; bu, 2022 başlarından beri en iyi performansı.
• AI talebi merkezî: AI sunucu büyümesi ve HBM talebi fiyat toparlanması ve büyük siparişleri tetikledi (TrendForce; Nvidia sertifikası).
• Tedarik ve politika risklerini izleyin: Jeopolitik gerilimler ve ihracat kontrolleri gelecekteki sevkiyatları etkileyebilir; resmi yönlendirmeleri ve analist güncellemelerini takip edin.

Sonuç

Temmuz–Eylül çeyreği, Samsung’un AI bellek çipi kârlarının artık şirket sonuçlarında belirleyici bir etken olduğunu gösterdi; DRAM fiyat toparlanması ve HBM3E sertifikasyonu, AI sunucu pazarlarına hızla genişlemeyi mümkün kıldı. TrendForce, Bloomberg Intelligence, Daishin Securities, Morgan Stanley, Citi ve Goldman Sachs dahil resmi kurumlar ve analistler bu görünümü destekleyen verileri ve yorumları sağlıyor. COINOTAG, yatırımcılar ve AI altyapı tedarik zinciri için güncellemeler ve etkiler doğrultusunda Samsung’un resmi açıklamalarını ve sektör verilerini izlemeye devam edecek.