S&P, Yüksek Riskli Varlıklar Nedeniyle USDT Derecelendirmesini Düşürdü; Tether CEO’su Karşı Çıkıyor

• S&P Global’in not düşürmesi, USDT’nin BTC ve altın gibi değişken varlıklarda artan rezervlerini vurguluyor ve istikrar konusunda endişeleri artırıyor.

• Not, “kısıtlı”dan “zayıf”a indirilirken, Tether’in rezerv bileşimindeki yetersiz şeffaflıktan kaynaklanıyor.

• USDT’nin piyasa değeri 184 milyar doları aşıyor, %77’si Hazine bonolarıyla destekleniyor, ancak kalan kısım S&P Global Ratings raporlarına göre daha riskli yatırımları içeriyor.

S&P Global’in USDT’yi neden not düşürdüğünü ve Tether’in cesur tepkisini keşfedin. Riskleri, rezervleri ve 2025’te stablecoin’ler için etkileri inceleyin. Kripto istikrarı hakkında bilgili kalın—uzman içgörüleri için şimdi okuyun.

S&P Global’in USDT Not Düşürmesinin Nedeni Nedir?

USDT not düşürmesi S&P Global Ratings tarafından, Tether’in rezervlerini Bitcoin ve altın gibi yüksek riskli varlıklara artan oranlarda tahsis etmesi ve devam eden şeffaflık sorunlarından kaynaklanan endişeleri yansıtıyor. Ajans, USDT’nin notunu “kısıtlı”dan “zayıf”a revize ederek, bu maruziyetlerin piyasa türbülansı sırasında stablecoin’in ABD doları sabitini tehlikeye atabileceğini belirtti. S&P Global Ratings’e göre, iyileştirilmiş açıklamalar ve rezervlerde riskin azaltılması gelecekte not yükseltmesine yol açabilir.

Tether Not Düşürmesine Nasıl Tepki Verdi?

Tether CEO’su Paolo Ardoino, not düşürmesini şiddetle eleştirerek, şirketin yenilikçi rezerv stratejisine haksız bir saldırı olarak nitelendirdi. Geleneksel finansal sistemlerin “toksik” varlıklara dayandığını savundu ve Tether’in Bitcoin ve altına geçişinin bu kusurları ortaya çıkardığını, yerleşik not ajanslarından tepki çektiğini belirtti. S&P Global Ratings, USDT rezervlerinin artık Bitcoin, altın, teminatlı krediler, kurumsal tahviller ve diğer yatırımları içerdiğini ve sınırlı açıklamalar nedeniyle kredi, piyasa, faiz oranı ve döviz risklerine maruz kaldığını detaylandırdı.

Kaynak: S&P Global Ratings

Not düşürmesi, USDT’nin yapısındaki potansiyel kırılganlıkları vurguluyor, çünkü stablecoin’in sabite istikrarı rezerv kalitesine bağlı. S&P Global Ratings, daha büyük şeffaflık olmadan USDT’nin varlık oynaklığından kaynaklanan risklerle karşı karşıya kalacağını vurguladı. Tether, rezervlerinin sağlam olduğunu savunuyor; son denetimler %77’sinin düşük riskli ABD Hazine bonoları ve nakit eşdeğerlerinde olduğunu gösteriyor. Ancak ajansın raporu, kalan %23’ün yüksek riskli kategorilerde olduğunu ve son çeyreklerde önemli ölçüde büyüdüğünü belirtiyor.

Sektör uzmanları, finansal araştırma firmalarından analistler dahil, USDT gibi stablecoin’lerin düzenleyici gri alanda faaliyet gösterdiğini belirtiyor. Piyasa değeri 184 milyar dolarla—yıllık 44 milyar dolar artışla—en büyük stablecoin olan USDT’nin kripto piyasaları üzerindeki etkisi derin. Tether’in offshore statüsü, ABD kurallarına göre %100 nakit veya devlet tahvilleriyle desteklenme zorunluluğunu bertaraf ediyor, ancak bu özgürlük incelemeyi de getiriyor. Analist Novacula Occami, Tether’in yaklaşan ABD merkezli ürünü USAT’nin bu standartlara uyacağını ve şeffaflık için yeni bir kıyas noktası belirleyebileceğini vurguladı.

Sıkça Sorulan Sorular

USDT Not Düşürmesinde Vurgulanan Belirli Riskler Nelerdir?

S&P Global’in USDT not düşürmesi, Bitcoin, altın ve diğer değişken varlıklara maruz kalan rezervlerden kaynaklanan riskleri belirtiyor; bunlar kredi, piyasa ve faiz oranı dalgalanmalarına maruz kalıyor. Sınırlı açıklamalar bu endişeleri artırıyor ve stablecoin’in dolar sabitesini zorlayabilir. Tether rezervlerin %77’sinin daha güvenli varlıklarda olduğunu rapor ediyor, ancak uzmanlar yatırımcı güveni için tam denetimler öneriyor.

Neden Tether CEO’su Not Düşürmesini Bir Saldırı Olarak Adlandırdı?

Paolo Ardoino, S&P Global’in not düşürmesini bir saldırı olarak nitelendirdi çünkü Tether’in Bitcoin ve altını rezerv olarak benimsemesi geleneksel finansın kusurlarını meydan okuyor. “Nefretinizi gururla taşıyoruz” dedi ve Tether’i toksik varlıklara dayalı kırık bir sistemin kanıtı olarak konumlandırdı. Bu yanıt, merkeziyetsiz alternatifleri savunan kripto savunucularında yankı buluyor.

Ana Çıkarımlar

• USDT daha fazla inceleme altında: S&P Global’in “zayıf” notu, BTC ve altın gibi yüksek maruziyetli varlıklardan riskleri işaret ediyor ve daha iyi şeffaflık çağrısı yapıyor.
• Tether’in meydan okuyan tutumu: CEO Paolo Ardoino, not düşürmesini yeniliğe direniş olarak görüyor ve geleneksel finansın kırılganlıklarını vurguluyor.
• Rezerv bileşimi önemli: 184 milyar dolar dolaşımda, daha güvenli varlıklara çeşitlenme güveni geri kazandırabilir ve USDT’nin sabite istikrarını destekleyebilir.

Sonuç

S&P Global Ratings’in USDT not düşürmesi, kripto ekosisteminde stablecoin rezervleri ve şeffaflık etrafındaki devam eden tartışmaları aydınlatıyor. Tether altın, Bitcoin ve AI ile enerji gibi yeni girişimlere genişlerken, yenilik ile düzenleyici uyumu dengelemek kritik olacak. İleride, geliştirilmiş açıklamalar riskleri azaltabilir, kullanıcılar arasında daha fazla güven oluşturabilir ve USDT’yi dijital finansta dayanıklı bir sütun haline getirebilir—öne geçmek için daha fazla kripto gelişmesini keşfedin.

Tether CEO’su Karşı Çıkıyor

Tether CEO’su Paolo Ardoino, not düşürmesine şiddetle karşı çıkarak, bunu şirketin eski finansal normları bozmadaki rolüne bir saldırı olarak çerçeveledi. Ardoino, S&P Global Ratings’in Tether’in Bitcoin ve altına stratejik geçişinden rahatsız olduğunu belirtti; bu geçişin sorgulanabilir rezerv uygulamalarıyla desteklenen “kırık sistemi” ortaya çıkardığına inanıyor. “Nefretinizi gururla taşıyoruz. Tether, geleneksel finansal sistemin o kadar kırık olduğu ki, çıplak imparatorlar tarafından korkulur hale geldiğinin yaşayan kanıtıdır” diye ekledi.

Kaynak: X

Rumble CEO’su Chris Pavlovski bu görüşü destekleyerek, notu Tether’in yerleşik finansal güçlere meydan okuması nedeniyle bir “Tether’e saldırı” olarak etiketledi. Dünyanın önde gelen stablecoin’inin ihraççısı olarak Tether, USDT arzını bir yılda 44 milyar dolar artarak 184 milyar dolara çıkardı. Offshore faaliyet gösteren USDT, devlet tahvilleri veya nakitle tam desteklenme zorunluluğunu önlüyor; Tether’in planladığı ABD ürünü USAT ise analist Novacula Occami’nin belirttiği gibi şeffaflığı önceliklendirecek. Occam’s Razor’dan eleştirmenler, not düşürmesinin sadece USDT değil, Tether’in genel şeffaflık eksikliklerini hedeflediğini savunuyor.

Tether Rezervlerini Nasıl Raporluyor?

Tether’in son rezerv raporu, USDT’nin %77’sinin kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve nakit eşdeğerleriyle desteklendiğini, kalan kısmın Bitcoin, altın ve teminatlı borç vermede olduğunu gösteriyor. Bu bileşim S&P Global’in tepkisini çekti, özellikle Tether’in 3. çeyrekte altın alımlarını artırarak merkez bankalarıyla aynı seviyede en büyük bağımsız alıcı haline gelmesi.

Kaynak: S&P Global Ratings

Tether’in stratejisi stablecoin’lerin ötesine, altyapı, veri merkezleri, AI ve enerji sektörlerine uzanıyor ve uzun vadeli çeşitlenmeyi hedefliyor. S&P Global Ratings, detaylı dökümler olmadan bu tahsislerin sistemik riskleri artırdığını uyarıyor. Bloomberg ve Reuters gibi kurumların finansal uzmanları bağımsız denetimler çağrısını yankılıyor ve stablecoin’lerin piyasa taleplerine evrilmesi gerektiğini vurguluyor. Kripto benimsenmesi arttıkça, Tether’in bu not düşürmesine yanıtı dünya çapındaki düzenleyici çerçeveleri etkileyebilir ve USDT’yi dijital işlemlerin köşe taşı olarak sağlamlaştırır.