RWA’lar DeFi TVL Sıralamasında DEX’leri Geride Bırakarak 5. Sıraya Yükseldi, Bitcoin Kazanımlarını Kaybediyor

• RWA’ların DeFi TVL’si 17 milyar dolara fırladı, DEX’leri geçerek borç verme, likit staking, köprüleme ve yeniden stakingin ardından beşinci sıraya oturdu.

• Tokenleştirilmiş ABD Hazine bonoları ve özel kredi, artan kurumsal ilgiye rağmen büyümeyi tetikliyor.

• Altın gibi tokenleştirilmiş emtialar piyasa değeriyle neredeyse 4 milyar dolara ulaştı; altın ve gümüş rallileriyle desteklendi.

RWA’ların DeFi TVL’si 17 milyar dolara ulaşarak DEX’leri geride bırakıp DeFiLlama’ya göre ilk 5 kategoriye girdi. Tokenleştirilmiş Hazine bonoları, özel kredi ve kurumsal girişler büyümeyi sürüklüyor. 2025 trendlerini ve 2026 beklentilerini keşfedin. DeFi evriminde önde kalın.

DeFi sektörleri toplam kilitli değere (TVL) göre. Kaynak: DefiLlama (X/Twitter)

RWA’lar DeFi’de TVL’ye göre nasıl beşinci en büyük kategori haline geldi?

Gerçek dünya varlıkları (RWA’lar) DeFi TVL’si 17 milyar dolara roket gibi fırladı, DEX’leri gölgede bırakarak borç verme, likit staking, köprüleme ve yeniden stakingin ardından beşinci sıraya yerleşti; DefiLlama verilerine göre. Bu, 2024’ün dördüncü çeyreğindeki 12 milyar dolardan dramatik bir yükseliş ve yıl başındaki ilk 10 dışı konumundan büyük bir sıçrama anlamına geliyor. Bilanço teşvikleri ve düzenleyici netlik sayesinde kurumsal ilgi, tokenleştirilmiş Hazine bonolarını ve özel krediyi bu büyümenin ön saflarına taşıdı.

2025 başında RWA’lar, DefiLlama’nın izlediği en üst DeFi TVL kategorileri arasında bile yer almıyordu. Aralık ayına gelindiğinde sektörün TVL’si muazzam şekilde şişti ve sektör analistlerini hayrete düşürdü. DefiLlama bu eşi benzeri görülmemiş yükselişi, zincir üstü pratik getiri fırsatlarına bağladı. Geleneksel finans (TradFi) varlıklarının blokzincir altyapısıyla birleşmesi, milyarlarca dolarlık kilitli değeri açığa çıkardı ve RWA’ları deneysel token’lardan DeFi’nin temel bileşenlerine dönüştürdü.

Bu patlama, daha uzun süre yüksek faiz oranları gibi geniş piyasa dinamikleriyle örtüşüyor; bu da tokenleştirilmiş varlıkları özellikle cazip kılıyor. Yatırımcılar, BTC ve ETH gibi yerel kripto token’larının Ekim’deki kaldıraç tasfiyesi sonrası eriyen kazanımları arasında istikrarlı, getiri üreten seçenekler arıyor. RWA’lar, 2025 DeFi performansının dirençli parlak noktalarından biri olarak öne çıkıyor.

2025’te RWA DeFi TVL büyümesini hangi faktörler tetikledi?

Kronos Research’ün Baş Yatırım Sorumlusu Vincent Liu, RWA genişlemesini deneysel hareketlerden ziyade bilanço teşviklerine bağlıyor. Yüksek faiz oranları, tokenleştirilmiş Hazine bonolarını ve özel krediyi zincir üstü getiri araçları olarak son derece çekici hale getirdi. İyileşen düzenleyici netlik, kurumsal yatırımcılar için engelleri azaltarak sermaye akışını bu protokollere kolaylaştırdı.

Tokenleştirilmiş ABD Hazine bonoları bayrak taşıyıcı giriş ürünü olarak öne çıktı. BlackRock’un USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu (BUIDL) gibi platformlar bu trendi temsil ediyor ve tokenleştirilmiş Hazine segmentini Aralık 2025 itibarıyla milyarlarca dolarlık seviyelere taşıdı. Liu, tokenizasyon engellerinin büyük ölçüde aşıldığını vurguluyor; şimdi odak likidite, teminat kullanımı ve TradFi-kripto entegrasyonunda.

Tokenleştirilmiş emtialar da önemli katkı sağladı. Enflasyon korkuları ve dolar endişeleriyle tetiklenen altın ve gümüş fiyat rallileri, Tether Gold ve Paxos Gold gibi ürünlere sermaye akıtıyor. DefiLlama verileri, tokenleştirilmiş emtiaların piyasa değerinin 4 milyar dolara yaklaştığını gösteriyor; bunlar niş tekliflerden, güçlü talep, net fiyatlama ve sorunsuz DeFi entegrasyonuyla makro varlıklara evrildi.

Karşılıklı uyumluluk (interoperability) kritik bir hızlandırıcı. Liu, bu varlıkların zincirler ve mekanlar arası akıcı dolaşımıyla gerçek ivmenin geleceğini öngörüyor. Özel kredi protokolleri de benzer bir yörünge izliyor; blokzincirlerde tokenleştirilmiş kurumsal düzey getiri sunarak TVL girişlerini güçlendiriyor. Topluca bu unsurlar, RWA’ların olgunlaştığını ve TVL metriklerinin gerçek benimsenmeyi yansıttığını gösteriyor.

Sıkça Sorulan Sorular

RWA’ların mevcut DeFi TVL’si ve sektörler arasındaki sıralaması nedir?

DefiLlama’ya göre Aralık 2025 itibarıyla RWA DeFi TVL’si 17 milyar dolar seviyesinde ve borç verme, likit staking, köprüleme ile yeniden stakingin ardından beşinci en büyük. Bu, DEX’leri geride bırakıyor; 2024 dördüncü çeyreğindeki 12 milyar dolardan tokenleştirilmiş gerçek varlıkların ana akım DeFi’ye girişiyle yükseldi.

Tokenleştirilmiş Hazine bonoları neden RWA TVL patlamasını önderliyor?

Tokenleştirilmiş Hazine bonoları yüksek faiz ortamında güvenilir zincir üstü getiri sağlıyor; BlackRock BUIDL gibi ürünler kurumları çekiyor. Düzenleyici ilerlemeler giriş engellerini düşürüyor ve likidite ile TradFi köprüleri geliştikçe onları tercih edilen giriş kapısı yapıyor.

Ana Çıkarımlar

• RWA’lar DeFi TVL’de ilk 5’e girdi: 17 milyar dolar TVL DEX’leri geçti, spekülasyondan getiri stratejilerine kurumsal kaymayı işaret ediyor.
• Tokenleştirilmiş Hazine bonoları hakim: BlackRock BUIDL ve rakipleriyle milyarlarca doları aşan giriş varlıkları, faiz ortamlarında destekleniyor.
• Emtialar büyümeyi hızlandırıyor: Altın/gümüş token’ları 4 milyar dolar piyasa değerine yaklaşıyor; 2026 için likidite ve zincirler arası kullanımı önceliklendirin.

Sonuç

Gerçek dünya varlıkları RWA’ların DeFi TVL’si sektör hiyerarşilerini yeniden şekillendirdi; tokenleştirilmiş Hazine bonoları ve emtialar momentumuyla DefiLlama’ya göre 17 milyar dolara ulaşarak beşinci sıraya yerleşti. Kronos Research’ten Vincent Liu’nun uzman görüşleri, likidite ve entegrasyona kayan öncelikleri vurguluyor. 2026 yaklaşırken, teminat kullanımlarını ve ikincil piyasaları izleyin ki RWA’lar DeFi ekosistemlerinde hakimiyetini sürdürsün.