Rivian ve Lucid Kazanç Raporları, Elektrikli Araç Politikası Zorluklarını ve Kâr Marjı Baskılarını Işık Tutabilir

• Rivian’ın 3. çeyrek kazançları, düzenleyici kredi kesintilerinin geliri 140 milyon dolar azalmasına rağmen %32 teslimat büyümesini vurguluyor.

• Lucid, bir önceki yıla göre %47 teslimat artışı elde etti, ancak sadece 2. çeyrekte tarifeler marjlarını 54 milyon dolar eritti.

• Her iki şirket de 2025’i gözetliyor; Rivian için 2-2,25 milyar dolar arası düzeltilmiş kayıplar ve Lucid için devam eden brüt kayıplar, analist tahminlerine göre.

Rivian ve Lucid’un 3. çeyrek kazançları, politika değişiklikleri ve tarifelerden kaynaklanan EV sektöründeki baskıları ortaya koyuyor. Teslimat kazanımlarını, gelecek beklentilerini ve karlılık engellerini bu analizde keşfedin. Elektrikli araç pazarındaki değişimleri bugün takip edin.

Rivian ve Lucid’un 2025 3. Çeyrek Kazançlarının Ana Noktaları Nelerdir?

Rivian ve Lucid 3. çeyrek kazançları, federal politika değişiklikleri ve tarifelerden kaynaklanan rüzgarlara rağmen her iki şirketin de araç teslimatlarında ve yıllık gelire göre büyümeyi başardığını gösteriyor. Rivian 13.201 teslimat raporladı, %32 artışla, 1,5 milyar dolarlık projelendirilmiş gelire ve hisse başına 0,72 dolar zarara sahip; geçen yılın 874 milyon dolarlık 0,99 dolar zararından iyileşme. Lucid 4.078 araç teslim etti, %47 artışla, 379 milyon dolar gelir beklentisi ancak 2,27 dolar düzeltilmiş zarar, rekabetçi EV ortamındaki kalıcı karlılıksızlığı vurguluyor.

Politika Değişiklikleri Rivian ve Lucid’un Gelir Beklentilerini Nasıl Etkiledi?

Son politika değişiklikleri altında federal EV teşviklerinin kaldırılması, 7.500 dolara kadar değerinde ve yakıt verimliliği cezalarının sona ermesi, Rivian ve Lucid gibi saf EV üreticilerini önemli ölçüde baskıladı. Örneğin Rivian, yıl için 300 milyon dolar düzenleyici kredi geliri bekliyordu ancak şimdi sadece 160 milyon dolar öngörüyor, bu da brüt kar tahminini mütevazı kazançtan yaklaşık başa baş noktasına revize etmeye yol açtı. Şirket ayrıca bu kısıtlamalar ortasında masrafları frenlemek için işten çıkarmalar uyguladı.

Tarifeler baskıyı artırıyor, Rivian için birim başına yaklaşık 2.000 dolar maliyet ekliyor ve Lucid için 2. çeyrekte 54 milyon dolar marj kaybına katkıda bulunuyor. Goldman Sachs analistleri, Enflasyon Azaltma Yasası kredilerinin kaybının genel sektör satışlarına çift haneli yüzde rüzgarı yaratabileceğini belirtiyor. Düzenleyici kredilerde rakip olan Tesla, 3. çeyrek kredi gelirini 739 milyon dolardan %44 düşüşle 417 milyon dolara gördü, bu daha geniş etkiyi vurguluyor. Barclays uzmanları, 3. çeyreğin bu kredilerin sona ermesinden önceki ABD EV pazar penetrasyonunun zirvesi olduğunu ve sonraki yavaşlamanın süresinin belirsiz olduğunu belirtiyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Rivian ve Lucid 2025 3. Çeyrekte Hangi Teslimat Rakamlarına Ulaştı?

Rivian 2025 3. çeyrekte 13.201 araç teslim etti, bir önceki yıla göre %32 artışla, Lucid ise 4.078 teslimata ulaştı, %47 artışla. Bu rakamlar zorlu bir ortamda büyümeyi temsil ediyor ancak karlılık eşiklerinin altında kalıyor; Rivian tam yıl için 2-2,25 milyar dolar çekirdek zarar projelendiriyor ve Lucid yaklaşık 255 milyon dolar brüt kayıplarını sürdürüyor.

Rivian ve Lucid Gelecek Karlılık Zorluklarını Nasıl Ele Almayı Planlıyor?

Rivian ve Lucid, uzun vadeli sürdürülebilirliği güçlendirmek için yeni model lansmanlarına ve stratejik ortaklıklara odaklanıyor. Rivian’ın R2 orta boy aracı, yaklaşık 45.000 dolar fiyatla 2026 başı üretime girecek, Volkswagen ile 5,8 milyar dolarlık yazılım ve elektrik sistemleri işbirliği gelişmiş özellikler için tamamlanacak. Lucid Gravity SUV’sini ve orta boy platformunu ilerletiyor, artı Uber ile 6 yıl için 20.000 otonom donanımlı birim için 300 milyon dolarlık anlaşma, pazar erişimini ve verimliliği genişletmeyi hedefliyor.

Ana Çıkarımlar

• Rüzgarlara Rağmen Teslimat Büyümesi: Rivian ve Lucid sırasıyla %32 ve %47 güçlü 3. çeyrek artışları kaydetti, ancak politika kaynaklı kredi kayıpları gelir iyimserliğini sınırlıyor.
• Marj Baskıları Devam Ediyor: Tarifeler ve teşvik kesintileri önemli maliyet etkilerine yol açtı; Rivian birim başına 2.000 dolarla karşı karşıya ve Lucid 2. çeyrekte 54 milyon dolar darbe aldı, karlılık zaman çizelgelerini geciktiriyor.
• Stratejik Genişlemeler Önde: Rivian’ın R2’si ve Lucid’in Gravity’si gibi yaklaşan modellerle birlikte ana ortaklıklar, orta boy EV talebini yakalama ve Rivian için 2027 EBITDA pozitifliği çabalarını işaret ediyor.

Sonuç

Özetle, Rivian ve Lucid 3. çeyrek kazançları, daha yüksek teslimatlar ve gelirle dayanıklılık gösteriyor, ancak EV karlılığı üzerindeki politika değişiklikleri, tarifeler ve rekabet baskılarından kaynaklanan devam eden gerilimleri ortaya koyuyor. Her iki şirket de uygun fiyatlı modellere ve teknoloji entegrasyonlarına yönelirken, yatırımcılar bu girişimlerin uygulanmasını izlemeli. EV pazarı hızla evrilirken, düzenleyici ve ekonomik değişimlere kulak vermek, sürdürülebilir büyüme ve pazar liderliğine giden yollarını değerlendirmek için kritik olacak.

Rivian, haftanın 3. çeyrek kazanç tartışmalarına her finansal metrik ve projeksiyon ayarlama konusunda yatırımcıların yakın denetimiyle girdi. Piyasa kapanışından sonra raporlayan Rivian, Eylül federal kredi aşamalanmasından önceki ABD EV satışlarının zirvesi olarak uzmanların tanımladığı şekilde yükseltilmiş gelir ve azaltılmış düzeltilmiş kayıplar öngörüyor. Hafta ortasında raporlayan Lucid, daralan bir ortamda benzer iyileşmiş rakamlar paylaşıyor.

Genel anlatı yoğunlaşan baskılara odaklanıyor: erozyona uğrayan marjlar, ölçeklendirilmiş üretim hedefleri ve özlü EV üreticileri için giderek artan yük getiren politika çerçevesi. RBC analisti Tom Narayan, her iki varlığın da derinlemesine zorlandığını gözlemledi ve yakın vadeli karlılığı odak noktası olarak vurguladı. Rivian, 2025 brüt kar ve kazanç beklentilerini önceden aşağı yönlü ayarladı, Lucid’in marj zorluklarını yansıtıyor.

Bu şirketler, şiddetli rekabet ortasında paydaşlara uygulanabilir uzun vadeli stratejiler konusunda güvence vermeliler, bu görev bugünün ekonomik ikliminde daha zorlaşıyor. Rivian’ın CEO’su RJ Scaringe, daha önce bu politika dinamiklerinin karmaşık ve hızlı değişen doğasını belirtti, operasyonel performansı ve likiditeyi etkiliyor. Üçüncü çeyrek zirve talebi kapsadı, Barclays’ın Dan Levy’si bunun öngörülebilir gelecek için ABD EV adopisyonunun zirvesi olabileceğini uyararak.

Finansal projeksiyonlar karışık tabloyu vurguluyor: Rivian’ın öngörülen 1,5 milyar dolar geliri, geçen yılın rakamlarından iyileşme olan hisse başına 0,72 dolar zararla karşıtlık oluşturuyor, ancak 2025 çekirdek zarar tahmini 2-2,25 milyar dolar 2027 EBITDA hedefleri konusunda şüphe uyandırıyor. Lucid’in neredeyse %90 gelir sıçraması 379 milyon dolara eşlik eden 2,27 dolar zarar ve 255 milyon dolar brüt açık, ters bölünme sonrası hisseler Rivian’ın daha hafif %5 düşüşüne kıyasla %45 aşağıda.

İleriye bakıldığında, Rivian R2 platformuna daha geniş çekicilik için bel bağlıyor, ancak rakiplerin teklifleri satış riskleri oluşturuyor. Volkswagen ittifakı 2026 1. çeyrekten itibaren geliştirilmiş yetenekler vaat ediyor. Lucid’in geçici CEO’su Marc Winterhoff, Gravity üretim rampalarını ve Uber ortaklığını mevcut çıktı hedeflerindeki eksikliklere rağmen sınırları zorlayan yenilikler olarak vurguladı.