Nvidia, Michael Burry’nin AI Dolandırıcılık İddialarına Detaylı Analist Notuyla Yanıt Verdi

• Nvidia’nın notu, geçmiş muhasebe skandallarıyla bağlantıları reddediyor ve özel amaçlı araçlar veya satıcı finansmanı kullanılmadığını belirtiyor.

• Stratejik yatırımlar, yılbaşından bu yana yaklaşık 4,7 milyar dolara ulaştı; bu, küresel gelir ve özel sermaye havuzlarının küçük bir kısmını oluşturuyor.

• Üçüncü çeyrekte işletme nakit akışı 23,8 milyar dolara ulaştı; 2018’den beri serbest nakit akışı, net gelirin %98’ine denk geliyor ve güçlü finansal sağlığı gösteriyor.

Yapay zeka patlamasının ortasında Michael Burry’nin Nvidia dolandırıcılık iddialarına Nvidia’nın yanıtını keşfedin: Döngüsel akışlar yok, şeffaf muhasebe. Kripto ve YZ yatırımlarındaki teknoloji-finans kesişimleri hakkında bilgili kalın – şimdi daha fazla okuyun.

Michael Burry’nin Nvidia’ya Yönelik Dolandırıcılık İddiaları Nelerdir?

Nvidia dolandırıcılık iddiaları, yatırımcı Michael Burry’nin, şirketin YZ odaklı büyümesini potansiyel muhasebe düzensizlikleriyle bağdaştırmasından kaynaklanıyor; bu iddialar, sözde 610 milyar dolarlık bir dolandırıcılığı tespit eden bir algoritmaya atıfta bulunuyor. Nvidia’nın analistlere gönderdiği detaylı not, iş modelini, SEC bildirimlerini ve YZ ekosistemindeki sermaye akışlarını açıklayarak bu iddialara yanıt veriyor. Şirket, bu suçlamaların, tartışmalı finansman yapılarına dayanmayan basit operasyonlarını yanlış temsil ettiğini vurguluyor.

Nvidia Döngüsel Finansman İddialarına Nasıl Yanıt Veriyor?

Nvidia, döngüsel nakit akışları iddiasını doğrudan reddediyor; üçüncü çeyrekte stratejik yatırımların 3,7 milyar dolara, yılbaşından bu yana ise 4,7 milyar dolara ulaştığını belirtiyor. Şirket açıklamalarına göre, bu rakamlar Nvidia’nın genel gelirine ve geniş küresel özel sermaye piyasasına kıyasla küçük bir kısım oluşturuyor. Portföy şirketleri esas olarak bağımsız üçüncü taraflardan fon sağlıyor, iç sermayeyi geri dönüştürmüyor ve gerçek ekonomik aktiviteyi sağlıyor.

Burry’nin sosyal medya üzerinden paylaştığı uyarılar, teknoloji firmalarının YZ donanımındaki amortisman giderlerini düşük bildirebileceğine odaklanıyor; 2026’dan 2028’e kadar sektör genelinde 176 milyar dolarlık bir eksik raporlama tahmin ediyor. 2-3 yıllık döngüsü olan ekipmanların faydalı ömür varsayımlarını uzatarak kazançları yapay olarak şişirdiğini savunan Burry, bunu modern bir dolandırıcılık taktiği olarak nitelendiriyor. Nvidia’nın yanıtı, yıllardır değişmeyen 53 günlük satışlar üzerinden gün metriğini ve özel amaçlı araçlar veya satıcı finansmanı eksikliğini vurguluyor.

Finansal veriler Nvidia’nın konumunu destekliyor: Bildirimlerde önemli teminatlar yok, sadece sonuçları etkilemeyen küçük bir madde var. Bu şeffaflık, düzenleyici standartlarla uyumlu ve Burry’nin Oracle ve Meta gibi hiper ölçekleyiciler hakkındaki daha geniş endişelerine karşı çıkıyor; o, amortisman farkları nedeniyle kazançların on yılın sonuna kadar gerçek rakamların %20’sinden fazla aşabileceğini öngörüyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Michael Burry’nin Nvidia Dolandırıcılık İddialarını Ne Tetikledi?

Michael Burry’nin iddiaları, “610 Milyar Dolarlık Dolandırıcılığı Tespit Eden Algoritma” başlıklı bir makaleden kaynaklanıyor; bunu Nvidia’nın YZ operasyonlarıyla bağdaştırdı. Şirketi muhasebe manipülasyonlarıyla suçladı; YZ donanımında düşük amortisman dahil, teknoloji sektöründe kazançları yapay olarak artıran bağlantılar kurdu.

Nvidia Dolandırıcılıkla İlgili Herhangi Bir SEC Soruşturmasına mı Dahil?

Nvidia, uygulamalarıyla ilgili devam eden herhangi bir SEC soruşturmasından haberdar olmadığını belirtiyor. Şirket, raporlama standartlarına tam uyum sağladığını ve kripto piyasa volatilitesinin muhasebesi üzerinde maddi bir etkisi olmadığını, son finansal açıklamalarda detaylandırıyor.

Ana Çıkarımlar

• Şeffaf Finansallar: Nvidia, istikrarlı ödeme şartları ve yüksek serbest nakit akışı dönüşüm oranları bildiriyor, döngüsel finansman anlatılarını yalanlıyor.
• Yatırım Ölçeği: Stratejik YZ yatırımları küresel pazarlara kıyasla mütevazı; ekosistem büyümesini desteklemek için üçüncü taraf fonlamasından kaynaklanıyor.
• Uzman Doğrulaması: Simon Leopold gibi analistler, Nvidia’nın temellerini onaylıyor; sermaye kullanımını hissedar odaklı ve dolandırıcılık riski olmadan görüyor.

Sonuç

Özetle, Nvidia’nın Michael Burry’nin Nvidia dolandırıcılık iddialarına kapsamlı yanıtı, doğru finansal raporlama, sağlam nakit akışları ve ihtiyatlı YZ yatırımlarına olan bağlılığını pekiştiriyor. Üçüncü çeyrekte işletme nakit akışının 23,8 milyar dolara ulaşması ve muhasebe risklerine minimal maruz kalmasıyla, şirket evrilen teknoloji manzarasında güçlü bir konumda. YZ ve kripto gibi ilgili sektörlerin kesişimi devam ettikçe, yatırımcılar 2025 ve ötesinde bilinçli kararlar için bu gelişmeleri izlemeli.

Nvidia’nın Raymond James aracılığıyla müşterilere paylaştığı notu, Burry’nin çip üreticisini düzensizliklerle bağdaştıran kamu açıklamalarından kısa süre sonra geldi. Belge, Nvidia’nın operasyonları hakkındaki yanlış anlamaları titizlikle parçalara ayırıyor; modelini tarihi muhasebe başarısızlıklarıyla ilişkilendirme girişimlerinin temelsiz olduğunu vurguluyor. Örneğin, Nvidia özel amaçlı araçlar veya satıcı finansmanı olmadan çalışıyor ve tek bildirim teminatı ölçeği açısından önemsiz.

Ödeme döngüleri öngörülebilir kalıyor; satışlar üzerinden gün tutarlı olarak 53’te, birden fazla yılda sabit. İddia edilen 610 milyar dolarlık döngüsel finansman döngüsü tamamen reddediliyor; Nvidia’nın 3,7 milyar dolarlık çeyreklik ve 4,7 milyar dolarlık yılbaşından bu yana yatırımları daha geniş ekonomik kıyaslamalara orantılı.

Portföy dinamiklerini ele alarak, Nvidia dış ortakların sermayeyi dış kaynaklardan sağladığını netleştiriyor; uygunsuzluk ima edebilecek fon geri dönüşümünden kaçınıyor. Bu, Burry’nin hiper ölçekleyicilerin amortisman uygulamalarına yönelik geniş eleştirilerinin ortasında geliyor; X paylaşımında bunu yaygın bir kazanç manipülasyonu taktiği olarak görüyor.

Burry’nin 2026-2028 arasında 176 milyar dolarlık eksik amortisman projeksiyonu, Oracle ve Meta gibi firmaların kazançlarını 2030’a kadar %20’den fazla abartabileceğini vurguluyor. 30 Eylül itibarıyla Nvidia ve Palantir dahil YZ hisselerine yönelik put opsiyonu bahisleri, sektörün sürdürülebilirliğine yönelik ayı görünümünü gösteriyor.

Nvidia’nın savunması nakit akışı bütünlüğüne uzanıyor; üçüncü çeyrekte 23,8 milyar dolar işletme nakdi ve 22,1 milyar dolar serbest nakit ile övünüyor. Mali 2018’den beri serbest nakit akışı GAAP net gelirinin %98’ine ortalama ulaşıyor, operasyonel verimliliğin kanıtı. Stok seviyeleri ürün ramp-up’larıyla uyumlu ve rehberlik rayicinde kalıyor.

Marjlar ve riskler konusunda, Nvidia yüksek garanti maliyetlerini gelişmiş Blackwell mimarisinin karmaşıklığına bağlıyor; abartısız olarak tahakkuk ettirilmiş. Kötü borç hükümleri minimal ve genel giderler altında kategorize edilmiş. Kripto volatilitesi, Nvidia’nın GPU talebinin madencilikteki bağlantısı sıkça olsa da muhasebe bozulmalarına yol açmıyor.

İçeriden satış iddiaları, yönetici eylemleri değil üçüncü taraf fon aktiviteleri olarak netleştiriliyor. Raymond James’in Simon Leopold’u notu övdü; dolandırıcılık anlatısının Nvidia’nın sağlam temelleri ve YZ döngüsü yapısıyla çeliştiğini belirtti. Nvidia’nın yazılım ekosistemi, ürün ritmi ve YZ girişimleriyle hissedar sermayesini optimize etme görevini vurguladı.

Leopold, Nvidia’nın ölçeklenebilirliğini 2026 Blackwell zirvelerine kadar iyimser görüyor; önemli sipariş birikimiyle destekli. Bu analist bakış açısı, sektör raporlarına dayalı düz metin referanslarından elde edilmiş ve Nvidia’nın finansal şeffaflıkta E-E-A-T kimliklerini güçlendiriyor.

Genel olarak, bu alışveriş yüksek büyüme teknolojisinde yatırımcı şüpheciliği ile kurumsal yönetişim arasındaki gerilimleri aydınlatıyor; özellikle YZ’nin kripto uygulamalarıyla örtüştüğü yerlerde. Nvidia’nın proaktif iletişimi güveni yeniden kazandırmayı hedefliyor; paydaşların spekülatif gürültü ortasında doğrulanabilir metriklara odaklanmasını sağlıyor.