Asya’daki yapay zeka yatırımları, TSMC ve SK Hynix gibi aşırı değerlenmiş devlerden MediaTek ve Zhongji Innolight gibi daha küçük yenilikçilere kayıyor; piyasa düzeltmeleri sırasında maliyet etkili yapay zeka uygulamalarına odaklanılıyor.
-
Para yöneticileri, büyük çip üreticilerindeki hisse soğuması nedeniyle yapay zeka stratejilerini yeniden düşünüyor.
-
Tayvan, Güney Kore ve Çin’deki yükselen oyuncular, ABD’li teknoloji liderleriyle ortaklıkları sayesinde ivme kazanıyor.
-
Kuruluş firmalar hâlen hâkimiyetini koruyor; SK Hynix ve Samsung, Macquarie Group Ltd. araştırmasına göre yüksek bant genişliği belleği pazarının yüzde 90’ından fazlasını kontrol ediyor.
Asya’daki yapay zeka yatırımlarının Nvidia coşkusunun ötesinde nasıl evrildiğini keşfedin; MediaTek gibi düşük değerli hisselere spot ışığı tutun. Değişen teknoloji ortamında önde kalın—portföy kararlarınızı bilgilendirmek için şimdi fırsatları inceleyin.
Asya’daki yapay zeka yatırımlarındaki kaymayı ne tetikliyor?
Asya’daki yapay zeka yatırımları, ChatGPT’nin yarattığı ilk patlamanın dördüncü yılına girerken önemli bir dönüşüm geçiriyor; yatırımcılar aşırı değerlenmiş büyük sermayeli hisselerden daha çevik, küçük şirketlere yöneliyor. Piyasa düzeltmeleri konusundaki endişeler ve büyük dil modellerini inşa etmekten pratik, maliyet verimli uygulamalara geçiş, ana itici güçler. Bu yeniden düşünme, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ve SK Hynix Inc. gibi devlerin son düşüşlerinde açıkça görülüyor; buna karşın MediaTek Inc. ve Zhongji Innolight Co. gibi firmalar yeni sermaye çekiyor.
Küçük Asyalı şirketler nasıl yeni yapay zeka kazananları olarak ortaya çıkıyor?
Küçük Asyalı şirketler, değişen yapay zeka ortamından yararlanarak ABD’li teknoloji devleriyle stratejik ortaklıklar kuruyor ve sektörün olgunlaşması sırasında büyüme için konumlanıyor. Örneğin, Tayvanlı MediaTek—çip tasarımı yapan ve Alphabet Inc. ile iş birliği yapan şirket—Alphabet’in geliştirilmiş Gemini modelinin lansmanından sonra 2002’den beri en güçlü haftalık performansını sergiledi. Benzer şekilde, Güney Koreli IsuPetasys Co.—Alphabet’e devre kartı tedarikçisi—geçen hafta yüzde 18 yükselerek rekor seviyeye ulaştı; bu, bölgesel tedarik zincirlerinin dayanıklılığını vurguluyor.
Bu gelişmeler, küresel yapay zeka donanım üretiminin birbirine bağlı doğasını öne çıkarıyor. BlackRock Inc.’in yükselen piyasalar ve Asya hisse senetleri başkanı Egon Vavrek’in belirttiği gibi, veri merkezleri, sunucular ve testler için kullanılan donanımın yaklaşık yüzde 90’ı—çiplerden bellek kartlarına, soğutma sistemlerine kadar—Taiwan, Kore, Japonya, Tayland ve Çin anakarasından geliyor. ABD ve Çin arasındaki jeopolitik gerilimlere rağmen tedarik zincirleri iç içe geçmeye devam ediyor; bu da Shandong merkezli Zhongji Innolight Co. gibi şirketlere fayda sağlıyor—optik verici üreticisi olup gelirinin yüzde 22’sini Alphabet’ten, yüzde 11’ini Amazon.com Inc.’den elde ediyor. Zhongji’nin hisseleri geçen hafta yüzde 11 yükselerek yeni zirveye ulaştı; bu, çeşitlendirilmiş gelir akışlarının bu firmaları tek müşteri risklerinden nasıl koruduğunu gösteriyor.
Analistler, bu kaymanın yapay zeka coşkusunun sonu olmadığını, aksine bir rafinasyon olduğunu vurguluyor. Endüstrinin uygulama odaklı devrelere ve maliyet indirimlerine kayması, uzman tedarikçiler için fırsatlar yaratıyor. Seul’deki Quad Investment Management’ın baş yatırım yetkilisi Han Sangkyoon, büyük dil modellerinin metalaştıkça “daha düşük maliyetlilere sahip olanlar kazanan olacak” dedi. Nvidia ve OpenAI’nin yarattığı “balonun patlayıp patlamayacağının” önümüzdeki altı ayda belli olacağını öngörüyor; yatırımcılara fiyat baskılarını ve rekabet dinamiklerini yakından izlemelerini öneriyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Gemini gibi modellerden gelen rekabet, geleneksel yapay zeka liderlerini nasıl etkiledi?
Alphabet’in Gemini gibi gelişmiş modellerden gelen rekabet, piyasa düzeltmesini hızlandırdı; Nvidia bağlantılı firmaların hisseleri gibi SoftBank Group Corp.’un hisseleri Kasım ayında yüzde 38 düşerek—25 yıldaki en kötü ayı—OpenAI odaklı işlemlere olan ilgiyi dağıttı; bu, çeşitli tedarikçilere fayda sağlarken yüksek değerli hisselere baskı yaptı, yatırımcılar coşkudan ziyade sürdürülebilir büyümeye öncelik verdi.
ABD-Çin yapay zeka rekabetine rağmen Asya tedarik zincirleri neden hâlâ kritik?
Asya tedarik zincirleri, yapay zeka altyapısı için küresel donanım üretiminde hâkimiyet kurdukları için hâlâ vazgeçilmez; üretim ve test bileşenlerini içeriyor. Tayvan ve Güney Kore gibi ülkeler, ABD’li ve Çinli firmaların bile bağımlı olduğu kritik teknolojiler sağlıyor; bu da jeopolitik değişimlere rağmen entegrasyonun ve bölgesel oyuncular için fırsatların devamını sağlıyor.
Ana Çıkarımlar
- Yapay Zeka Hisselerindeki Piyasa Düzeltmesi: TSMC ve SK Hynix gibi büyük oyuncular önemli kazanımlar sonrası geri çekildi; sırasıyla geçen ay yüzde 2 ve yüzde 8 düşüşle yatırım stratejilerinde daha geniş bir yeniden düşünmeyi işaret ediyor.
- Niş Tedarikçilerin Yükselişi: MediaTek ve Zhongji Innolight gibi şirketler Alphabet ve Amazon ile ortaklıkları sayesinde yükseliyor; Asyalı firmaların çok kutuplu yapay zeka ekosisteminde başarılı olabileceğini kanıtlıyor.
- Maliyet Verimliliğine Odak: Yapay zeka pratik uygulamalara kaydıkça yatırımcılar güçlü temellere sahip düşük değerli hisselere öncelik vermeli; SK Hynix’in serbest dolaşımdaki short interest’in yüzde 0.6’ya düşmesi gibi toparlanma işaretlerini izlemeli.
Sonuç
Özetle, Asya’daki yapay zeka yatırımları, sektör ilk coşkunun ötesinde olgunlaşırken sürdürülebilir fırsatlara yöneliyor; MediaTek gibi küçük şirketler ve TSMC gibi yerleşik liderler, maliyet etkili teknolojilerde ve tedarik zinciri çeşitliliğinde yeni önceliklere uyum sağlıyor. Gemini’den uzman çiplere kadar rekabetçi yenilikler tarafından tetiklenen bu evrim, Asya teknoloji ekosistemlerinin kalıcı gücünü vurguluyor. Bu değişimleri yönetmeye hazır yatırımcılar, küresel yapay zeka ortamında uzun vadeli dayanıklılık için portföylerini konumlandırarak önemli değerler keşfedebilir.
Para yöneticileri, aşırı değerlenmiş hisseler ve değişen piyasa koşulları endişeleriyle Asya’nın teknoloji sektöründe bir sonraki büyük kazananları arıyor; bu da Asya’daki yapay zeka yatırımlarını yeniden düşünmeye zorluyor. ChatGPT’nin çıkışıyla tetiklenen hisse patlaması dördüncü yılında olsa da, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ve SK Hynix Inc. gibi büyük oyuncular ivmesini kaybediyor. Yatırımcılar şimdi MediaTek Inc. ve Zhongji Innolight Co. gibi daha küçük şirketlere göz dikiyor.
Analistler, kritik yapay zeka bileşenleri tedarik eden büyük isimlerin son geri çekilmeler sonrası muhtemelen toparlanacağını söylüyor. Ancak spot ışığı kayıyor; endüstri büyük dil modellerini inşa etmekten teknolojinin pratik kullanımlarına ve maliyetleri düşürmeye odaklanıyor. Sarsıntı geçen ay Alphabet Inc.’in geliştirilmiş Gemini modelini yayınlaması ve kendi yapay zeka çipleri için diğer şirketlerle anlaşmalar yapmasıyla başladı. Amazon.com Inc.’in en yeni hızlandırıcı, OpenAI ve çip devi Nvidia Corp. odaklı işlemlere olan momentumu Nvidia’dan uzaklaştırdı.
OpenAI ile yakından bağlantılı görülen Japonya’nın SoftBank Group Corp.’u, Kasım ayında hisselerinde yüzde 38 düşüş yaşayarak 25 yıldaki en kötü ayını geçirdi. Cryptopolitan’ın daha önce rapor ettiği üzere, TSMC yüzde 2, SK Hynix ise yüzde 8 düştü; büyük kazanımlar sonrası soğudu. ChatGPT artık büyüyen rekabetle karşı karşıya, Nvidia’nın eğitim çipleri ise uygulama odaklı devrelerin önem kazandığı bir ortamda daha az dikkat çekiyor. Bu, yatırımcıları fiyat baskıları konusunda endişelendiriyor.
Büyük dil modelleri yaygın ürünler haline gelirse, “daha düşük maliyetlilere sahip olanlar kazanan olacak” dedi Seul’deki Quad Investment Management’ın baş yatırım yetkilisi Han Sangkyoon. Nvidia ve OpenAI’nin yarattığı “balonun nasıl patlayacağının” önümüzdeki altı ayda belli olacağını düşünüyor.
Asya piyasalarında yeni kazananlar ortaya çıkıyor
Yapay zeka ticaretini tamamen terk etmek yerine yatırımcılar farklı hisseler seçiyor. Alphabet ile ortaklık yapan Tayvanlı çip tasarımcısı MediaTek, Gemini lansmanından sonra 2002’den beri en güçlü haftasını geçirdi. Alphabet’e devre kartı üreten Güney Koreli IsuPetasys Co., geçen hafta yüzde 18 yükselerek rekor seviyeye ulaştı. Bu hareketler, Asyalı tedarikçilerin tedarik zincirini hangi Amerikan teknoloji devinin yönettiğine bakılmaksızın kar elde edebileceğini gösteriyor.
“Küresel olarak üretilen donanımın yaklaşık yüzde 90’ı—veri merkezlerine, sunuculara, test ortamlarına uyan her şey; çip üretimi, bellek kartları, hatta test ve soğutma sistemleri—Tayvan, Kore, Japonya, Tayland ve hatta Çin anakarasından geliyor” dedi BlackRock Inc.’in yükselen piyasalar ve Asya hisse senetleri başkanı Egon Vavrek. ABD ve Çin arasındaki yapay zeka rekabetine rağmen tedarik zincirleri bağlı kalmaya devam ediyor. Shandong merkezli optik verici üreticisi Zhongji, gelirinin yüzde 22’sini Alphabet’ten, yüzde 11’ini Amazon’dan elde ediyor. Hisseleri geçen hafta yüzde 11 yükselerek yeni zirveye ulaştı.
Yerleşik liderler güçlü konumlarını koruyor
Yerleşik liderler henüz bitmedi. TSMC en iyi çip üretim teknolojisine sahip ve tüm büyük oyuncular için üretim yapıyor. Hisseleri üçüncü yıl üst üste kazanç için yol alıyor ve değerini 1 trilyon doların üzerine çıkarıyor. SK Hynix ve Samsung Electronics Co., Macquarie Group Ltd. araştırmasına göre yüksek bant genişliği belleği—yapay zekanın bir başka kritik bileşeni—küresel pazarının yüzde 90’ından fazlasını kontrol ediyor.
SK Hynix hisseleri bu yıl üç katından fazla arttı ve hisseye karşı negatif bahisler azaldı. Short interest, Bloomberg’in gördüğü S&P Global Inc. verilerine göre Mayıs’taki yüzde 3’ün üzerindenden serbest dolaşımdaki yüzde 0.6’ya düştü. Ancak yatırımcılar haberler, pahalı hisseler konusundaki endişeler veya tutabilecekleri sınırlar nedeniyle yeni fikirler peşinde koşmaya devam ediyor.
“Yapay zeka, temanın üç yıl sonra bile teknoloji yatırımcılarının zihninde ön planda kalmaya devam ediyor” dedi Hong Kong’daki JPMorgan Private Bank’ın Asya hisse stratejisi başkanı Timothy Fung. “Yapay zeka tedarik zinciri boyunca fırsatlar evriliyor, ancak fiziksel altyapıya bağlı kalıyor.”
