İngiltere’nin Tether (USDT) için Koordineli Bir Stablecoin Stratejisi Geliştirmesi Olasılığı Üzerine Temkinli Değerlendirme

• Acil ulusal strateji: Sektör liderleri, İngiltere’nin ABD’nin gerisinde kalmaması için koordineli stablecoin stratejisi çağrısında bulunuyor.

• Büyük bankalar (Citigroup, HSBC) ve borsalar stablecoin ürünleri ile borsa yatırım ürünlerini (ETP) test ederek, stablecoin’lerin ana akıma girdiğinin sinyalini veriyor.

• Stablecoin piyasası dünya genelinde 280 milyar doları aşmış durumda; CoinGecko verilerine göre sterlin destekli stablecoin’lerin piyasa hacmi ise çok sınırlı.

İngiltere stablecoin stratejisi: Liderler, stablecoin’lerin İngiltere finans sistemine hızlı ve koordineli şekilde entegre edilmesi için net kurallar talep ediyor — uzman analizleri ve atılması gereken adımlar.

İngiltere stablecoin stratejisi nedir ve neden önemli?

İngiltere stablecoin stratejisi, stablecoin’leri finansal altyapının resmi bir parçası olarak kabul eden ulusal bir düzenleyici yaklaşımı ifade eder. Bu strateji, yenilik ile tüketici koruması arasında denge kurarak, stablecoin’lerin ödeme, saklama ve piyasa işleyişinde güvenle kullanılmasını ve bunun aynı zamanda para politikası ve finansal istikrar hedefleriyle uyumlu olmasını amaçlar.

Stablecoin düzenlemeleri için ulusal yaklaşımı kimler talep ediyor?

Coinbase, Kraken, Copper, Fireblocks, BitGo ve VanEck gibi büyük kripto sektör liderlerinden oluşan 30 yönetici, Maliye Bakanı Rachel Reeves’e yönelik açık bir mektup yayımlayarak proaktif ve ulusal bir stablecoin stratejisi çağrısında bulundu. Harekete geçilmezse İngiltere’nin dijital varlıklarda “kural koyan değil, kurala uyan” bir pozisyona düşeceği uyarısında bulundular.

İngiltere’de mevcut düzenlemelerde nerede geride kalınıyor?

İngiltere düzenleyicileri stablecoin’leri genellikle “fiat para birimine referanslı kripto varlıklar” olarak sınıflandırıyor; sektör temsilcileri ise bu tanımın güncel olmadığı görüşünde. Bu sınıflandırma, firmaların stablecoin’leri bankacılık altyapısına ve ödeme sistemlerine entegre etmesini kısıtlayabiliyor.

Sektör yetkilileri mevcut yasal düzenlemelerin stablecoin’lerin operasyonel, saklama ve takas özelliklerini tam olarak yansıtamadığını, bunun da kurumsal benimsemeyi ve ürün geliştirmeyi engellediğini belirtiyor.

Stablecoin piyasası ne kadar büyük ve riskler neler?

Dünya genelinde stablecoin pazarı 280 milyar doların üzerinde değerlendiriliyor. Piyasada en baskın ABD dolarına endeksli tokenlar Tether (USDT) ve Circle (USDC). Buna karşılık, sterlin destekli stablecoin’lerin piyasa değeri oldukça düşük (CoinGecko’ya göre yaklaşık 461.224 £ / 621.197 $ civarında).

Riskler arasında rezervlerin şeffaflığı, geri alım likiditesi, arz konsantrasyonu ve uygun düzenleme olmadan geleneksel finansal sisteme yayılan olası etkiler bulunuyor.

İngiltere ulusal stablecoin stratejisini nasıl uygulayabilir?

Pratik bir strateji kısa, Hazine, İngiltere Merkez Bankası ve Finansal Düzenleme Otoritesi (FCA) arasında koordineli ve geleceğe yönelik olmalı. İşte sektör uzmanlarının öncelik verdiği adımlar:

1. Stablecoin kategorilerini tanımlamak: Ödeme odaklı stablecoin’leri varlığa dayalı ve algoritmik türlerden ayırmak.
2. Rezerv ve şeffaflık standartlarını belirlemek: Denetlenmiş rezervler ve net geri alım mekanizmaları zorunlu kılmak.
3. Ödeme sistemlerine entegrasyon sağlamak: Takas ve saklama için lisanslama ve bağlantı standartları oluşturmak.
4. Tüketiciyi korumak: Bilgilendirme, sigorta ve çözümleme çerçeveleri uygulamak.
5. Uluslararası koordinasyon sağlamak: İngiltere kurallarını küresel standartlarla uyumlu hale getirerek rekabet gücünü korumak.

Koordineli düzenlemenin benimsenme için önemi nedir?

Net kurallar, bankalar, borsalar ve ödeme firmaları için hukuki belirsizliği azaltır. Bu sayede Citigroup ve HSBC gibi kurumlar, stablecoin ürünlerini, saklama modellerini ve borsa yatırım ürünlerini daha özgüvenle değerlendirebilir.

Düzenleyici şeffaflık aynı zamanda rezerv denetimleri, geri alım garantileri ve operasyonel standartlarla tüketici güvenini destekleyerek sistemik riski sınırlar.

Bu durum geleneksel bankalar ve piyasalara ne getirecek?

Stablecoin’leri araştıran büyük bankalar, düzenlendiği takdirde stablecoin’lerin sınır ötesi ödemeler, hızlı takas ve yeni borsa yatırım ürünleri için itici güç olabileceğinin işaretini veriyor. Ancak bunun için saklama, takas kesinliği ve sermaye muamelesi konusunda net yasal çerçeve şart.

Sıkça Sorulan Sorular

Daha net kurallar tüketicilere nasıl yansıyacak?

Daha net kurallar, rezervlerin denetlenmesini ve geri alım süreçlerini zorunlu kılarak şeffaflığı ve hesap verebilirliği artırır. Böylece tüketiciler, olası aksaklıklarda daha sağlam koruma ve net başvuru yollarına sahip olur.

Bankalar İngiltere’de stablecoin çıkaracak mı?

Büyük bankalar stablecoin ihraçları ve ilgili ürünleri araştırıyor. Koordineli bir düzenleyici çerçeve, bankaların saklama, ihraç ve borsa yatırım ürünlerini açık denetim altında test etmesine olanak tanır.

Önemli Noktalar

• Ulusal strateji şart: İngiltere rekabetçi kalmak için koordineli bir stablecoin çerçevesi benimsemeli.
• Düzenleme boşlukları sürüyor: Mevcut tanım ve kurallar, stablecoin’lerin ödeme ve takas işlevlerini tam yansıtmıyor.
• Piyasada hareketlenme: Küresel stablecoin pazarı 280 milyar doları aşarken, geleneksel bankalar ve fintech’ler aktif ürün geliştirmede.

Sonuç

İngiltere politika yapıcıları önlerinde iki seçenek var: Stablecoin’leri İngiltere finansal altyapısına entegre eden proaktif bir strateji oluşturmak ya da liderliği başka ülkelere kaptırmak. Net ve koordineli kurallar, yeniliği desteklerken tüketiciyi ve piyasa istikrarını koruyacak. COINOTAG gelişmeleri ve uzman analizleri aktarmaya devam edecek.