- Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) spot Ethereum ETF’lerini onaylaması, kripto para sektöründe büyük ilgi topladı.
- Ancak başlangıçtaki heyecana rağmen, bu kripto yatırım ürünlerinin performansı beklentileri karşılayamadı ve geçen hafta içinde yapılan işlemler bunu açıkça gösterdi.
- Piyasadaki hareketler, bu fonlardan önemli miktarda para çıktığını ortaya koyuyor ve Grayscale’in Ethereum Trust’ı (ETHE) burada önemli bir rol oynuyor.
Yeni başlatılan spot Ethereum ETF’lerinin iniş çıkışlarını ve bu durumun Ethereum’un piyasa dinamikleri için ne anlama geldiğini keşfedin.
Spot Ethereum ETF’leri: Beklentilerin Altında Bir Başlangıç
SEC’in beklenmedik onayı sonrasında, spot Ethereum ETF’lerinin piyasaya girişi kripto para piyasasında büyük ilgi uyandırdı. Ancak, başlangıçtaki heyecan hızlıca azaldı ve bu fonlar ümitsiz bir performans sergiledi. 23 Temmuz’da ETF’lerin yaklaşık 106,8 milyon dolarlık net girişle başlaması, Bitcoin ETF’lerinin lansmanıyla karşılaştırıldığında olumlu bir gösterge olarak görülmüştü.
Sonraki günlerde daha karanlık bir tablo ortaya çıktı. 24 Temmuz’da ETF’ler 133 milyon dolarlık önemli bir net çıkış yaşadı, ardından 25 Temmuz’da 152 milyon dolar ve 26 Temmuz’da 162 milyon dolarlık çıkışlar geldi. Bu rakamlar, yatırımcı tereddütünü ve bu yatırım ürünleriyle ilişkilendirilen piyasa istikrarsızlığını ifade ediyor.
Yüklü Para Çıkışları: Grayscale’in Rolüne Yakından Bakış
Grayscale’in Ethereum Trust’ı (ETHE), bu hikayede önemli bir oyuncu olarak öne çıkıyor ve gözlemlenen para çıkışlarına büyük katkı sağlıyor. Özellikle, ETHE 26 Temmuz’da tek bir günde 356 milyon doların üzerinde bir çıkış kaydetti, bu da spot Ethereum ETF’lerinin genel istikrarı hakkında endişeleri artırdı. Bu zorluklara rağmen Grayscale’in ürünü, toplamda net girişi korumaya devam ediyor ve bu ETF’ler ile yatırımcı duyarlılığı arasındaki karmaşık ama kritik ilişkiyi ifade ediyor.
ETF Lansmanı ve Ethereum Fiyat Mücadelesi
Ethereum’un kendi performansı, ETF’lere yönelik piyasa heyecanını yansıtmıyor. CoinGecko’ya göre, Ethereum’un fiyatı geçen hafta %7’den fazla düştü ve yaklaşık 3,248 dolarda sabitlendi, bu da önceki güne göre %1,1’lik bir düşüşe işaret ediyor. Bu fiyat hareketi, spot Ethereum ETF’lerinin görünümünü daha da karmaşık hale getiriyor, çünkü yatırımcılar temel varlığın kısa vadeli performansı ile mücadele ediyor.
Etkilerin Analizi: ETF Girişleri ve Piyasa Değeri
CryptoQuant tarafından yayımlanan son bir rapor, bu ETF’lerin Ethereum’un piyasa dinamikleri üzerinde neden sınırlı bir etkiye sahip olduğunu daha iyi anlamamızı sağlıyor. Raporda, “gerçekleşen sermaye çarpanı” kullanılarak, Bitcoin’e yatırılan her bir doların piyasa değerini potansiyel olarak 5 dolar artırabileceği, ancak Ethereum için bu etkinin her bir dolar yatırımı başına yalnızca 1,3 dolar olduğu gösteriliyor. Bu düşük çarpan etkisi, yeni girişlerin Ethereum’un piyasa değerinde büyük değişiklikler yaratmadaki nispi yetersizliğini vurguluyor.
Sonuç
Spot Ethereum ETF’lerinin lansmanı, başlangıçta umut verici olsa da, yatırımcı davranışlarının ve piyasa dinamiklerinin karmaşık bir manzarasını ortaya çıkardı. Güçlü bir başlangıca rağmen, sonrasında yaşanan önemli para çıkışları bu yatırım ürünlerinin performansını gölgeledi. Grayscale’in Ethereum Trust’ının etkili rolü, devrede olan karmaşık ilişkileri göz önüne seriyor. Ethereum için yol zor görünüyor; fiyat mücadeleleri ve yeni yatırımlardan piyasa değeri üzerindeki düşük etkiler bu tabloyu daha da karmaşıklaştırıyor. Tüm bu faktörler, piyasa katılımcıları için kritik içgörüler sağlıyor ve kripto piyasası gelişmeye devam ederken temkinli bir yaklaşımı öneriyor.
