• Bitcoin trust’ları 940 milyon dolar giriş gördü, Strategy ise iki büyük alım ile neredeyse 2 milyar dolar değerinde BTC satın aldı.

• Ethereum ürünleri 423 milyon dolar çekti, temel dijital varlıklarda kaliteye yönelik bir uçuşu yansıtıyor.

• Genel olarak, dijital varlık hazine fonları (DAT’ler) 2,6 milyar dolar giriş kaydetti; Fed’in 10 Aralık faiz indirimi ve yeni FASB muhasebe standartları tarafından desteklendi, DeFiLlama verilerine göre.

Fed faiz indiriminden sonra Bitcoin ve Ethereum DAT girişleri 2,6 milyar dolara sıçradı: Kurumsal eğilimleri, Strategy’nin BTC alımlarını ve kripto hazine fonlarının geleceği için etkileri inceleyin. Piyasa değişimlerinden haberdar kalın.

Bir Sonraki Bitcoin ve Ethereum DAT Girişleri Neler?

Bitcoin ve Ethereum DAT girişleri, Federal Rezerv’in 10 Aralık faiz indiriminden sonraki iki haftada kurumsal sermayede yedi haftanın en güçlü seviyesine ulaşarak 2,6 milyar doları aştı. DeFiLlama tarafından izlenen bu akış, devam eden kripto piyasa oynaklığına rağmen Bitcoin ve Ethereum trust’larına önemli net eklemeler içeriyor. Ana katkılar, Strategy’nin neredeyse 2 milyar dolar değerinde önemli BTC alımları gibi büyük satın alımları kapsıyor.

Kurumsal Yatırımlar Son Kripto Hazine Fonları Eğilimlerini Nasıl Şekillendirdi?

8-14 Aralık arasında, dijital varlık hazine fonları (DAT’ler) 1,36 milyar dolar net giriş yaşadı; Bitcoin trust’ları 940 milyon dolar ile önde, Ethereum ürünleri 423 milyon dolar ile takipte ve Bittensor’a mütevazı 724.000 dolar giriş olurken Solana tekliflerinden küçük 2,55 milyon dolar çıkış oldu. Önemli bir Bitcoin hazine fonu şirketi olan Strategy, bu ivmenin büyük kısmını sağladı; 7 Aralık’ta 10.624 BTC’yi 962,69 milyon dolara ve 15 Aralık’ta ek 10.645 BTC’yi 980,28 milyon dolara satın alarak toplam tutumunu 671.270 BTC’ye çıkardı ki bu, CoinGecko’ya göre mevcut yaklaşık 87.170 dolar/BTC fiyatıyla 58,26 milyar dolar değerinde.

Bu birikmelere rağmen, Strategy’nin piyasa net varlık değeri (mNAV) kritik 1 eşiğinin altına, yaklaşık 0,91’e düştü; bu da yeni sermaye toplama çabalarını ve dijital varlık alımlarını karmaşıklaştırabilir. Bu düşüş, Myriad gibi tahmin piyasalarında katılımcıların mNAV’nin 1,5’e yükselmesi yerine 0,85’e düşme olasılığını sadece %32 olarak tahmin etmesiyle daha geniş piyasa temkinliliğini yansıtıyor. Likidite ihtiyaçlarını karşılamak için Strategy, Bitcoin pozisyonlarını likidite etmeden hissedar temettülerini finanse etmek amacıyla yakın zamanda 1,44 milyar dolarlık nakit rezerv oluşturdu.

15-21 Aralık için ön veriler devam eden gücü gösteriyor; Bitcoin’e ek 980 milyon dolar ve Ethereum’a 313 milyon dolar akış oldu. Nicel getiri protokolü Axis’in Kurucu Ortağı ve Operasyon Direktörü Jimmy Xue, bunu Federal Rezerv’in faiz indirimine bağlıyor; bu indirim likiditeyi artırdı ve kurumsal oyuncular için borçlanma maliyetlerini düşürdü. Ayrıca, bu yıl yürürlüğe giren FASB muhasebe standardı ASU 2023-08’i işaret ediyor; bu standart, firmaların kripto fiyat kazanımlarını ilk kez net gelir olarak tanımasına izin veriyor – bu da 2025 mali yıl bilançolarını optimize ediyor ve dijital varlıkları kalıcı piyasa değeri olan menkul kıymetler olarak konumlandırıyor.

Kurumlar arasında Bitcoin ve Ethereum’a odaklanma, Xue’nin açıkladığı gibi büyük ölçekli hazine operasyonları için derin likidite arayan bir “kaliteye uçuş”u vurguluyor. Bittensor’un küçük girişleri, 7.103.976 bloktaki 12 Aralık yarılanma etkinliğinden ve Grayscale Bittensor Trust’ın tanıtımından kaynaklanıyor; bu da yaygın çeşitlendirmeden ziyade yüksek inançlı anlatılara yönelik hedefli ilgiyi gösteriyor. Bu dinamikler, DAT değerlemelerindeki tipik %10-15 indirimi daraltıyor ve daha ucuz sermaye ile Bitcoin ve Ethereum’a kaldıraçlı maruziyeti etkili indirimlerle sağlıyor.

İleriye bakıldığında, Xue DAT’lerin spot ETF’lere üstünlüğünü vurguluyor; bunlar arasında çoğu ABD ETF’sinin düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle erişemediği yerel staking getirilerini yakalama ve birleşme ile satın almalar için varlıkları kaldıraçlama yeteneği var. Bu, DAT’leri olgunlaşan kurumsal ortamda üstün sermaye verimliliği sağlayan evrilen “aktif getiri” araçları olarak konumlandırıyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Son Bitcoin ve Ethereum DAT Girişlerindeki Artışı Neler Tetikledi?

10 Aralık Federal Rezerv faiz indirimi birincil katalizördü; likidite enjekte ederek kurumlar için kaldıraç maliyetlerini düşürdü ve iki haftada 2,6 milyar doların üzerinde DAT girişine yol açtı. Axis COO’su Jimmy Xue’nin belirttiği gibi, FASB’nin ASU 2023-08 standardı ile birleşen bu gelişme, kripto kazanımlarını net gelir olarak tanıma imkanı sağlayarak yıl sonu bilanço optimizasyonlarını teşvik etti ve dijital varlıkları temel menkul kıymetler olarak görmeye geçişi hızlandırdı.

Piyasa Belirsizliği Ortasında Kurumlar Neden Bitcoin ve Ethereum’a Odaklanıyor?

Kurumlar, Bitcoin ve Ethereum’u üstün likiditeleri nedeniyle önceliklendiriyor; bu, büyük hazine hareketlerini önemli fiyat bozulması olmadan destekliyor. Axis COO’su Jimmy Xue’nin tanımladığı bu kaliteye uçuş, daha geniş çeşitlendirme risklerini önlüyor; Bittensor gibi niş varlıklar sadece yarılanma gibi belirli olaylarda ilgi çekiyor ve değişken koşullarda istikrarlı, ölçeklenebilir yatırımları sağlıyor.

Ana Çıkarımlar

• Rekor Girişler Güven Sinyali Veriyor: Yedi haftada Bitcoin ve Ethereum DAT’lerine 2,6 milyar dolardan fazla giriş oldu; son dönemde en yüksek seri, Fed politikası ve muhasebe değişiklikleri tarafından yakıtlandı.
• Strategy’nin Stratejik Alımları: Şirketin 2 milyar dolarlık BTC alımları kurumsal birikimi vurguluyor, ancak 0,91’de mNAV zorlukları devam ediyor ve temettüler için 1,44 milyar dolarlık nakit tamponu oluşturmayı tetikliyor.
• Gelecek DAT Üstünlükleri: DAT’ler, staking getirileri ve M&A esnekliği sunarak ETF’leri geride bırakıyor; 2026’da kurumsal kripto maruziyeti için verimli araçlar olarak konumlanıyorlar.

Sonuç

Fed faiz indiriminden sonra Bitcoin ve Ethereum DAT girişlerindeki 2,6 milyar dolarlık sıçrama, ASU 2023-08 altındaki likidite artışları ve düzenleyici netlik tarafından yönlendirilen dijital varlıklara yönelik olgunlaşan kurumsal kabullenişi vurguluyor. Strategy gibi firmalar temkinli piyasalarda tutumlarını güçlendirirken, bu eğilim kalıcı “kaliteye uçuş” stratejilerini işaret ediyor. Yatırımcılar, getiri artıran fırsatlar için evrilen DAT yapılarını izlemeli ve dinamik kripto hazine fonu ortamında önde kalmalı.