-
Ethereum, Bitcoin’a kıyasla tarihsel olarak düşük değer seviyelerine ulaştı ve bu durum piyasa dinamiklerinde yaklaşan değişimlerin habercisi olabilir.
-
Bu değerlemeye rağmen, devam eden arz baskısı ve durgun talep, ETH’nin hemen toparlanmasını zorlaştırabilir.
-
COINOTAG’a göre, mevcut MVRV oranı, piyasa koşulları iyileşirse ETH’nin yakında boğa eğilimleri gösterebileceğini belirtiyor.
Bu makale, Ethereum’un Bitcoin karşısındaki mevcut düşük değerlemesini, karşılaştığı zorlukları ve kripto piyasasındaki olası gelecekteki hareketleri inceliyor.
Ethereum’un Tarihsel Değerlemesi ve Mevcut Piyasa Baskıları
Ethereum’un MVRV (Piyasa Değeri ile Gerçekleşmiş Değer) oranı, 2019’dan bu yana görülmemiş seviyelere ulaştı ve kripto ekosisteminde benzersiz bir konumu işaret ediyor. Şu an için ETH, Bitcoin (BTC) karşısında son derece düşük değerli olarak kabul ediliyor. Ancak mevcut durum burada oldukça farklı.
Önceki piyasa döngülerinde, özellikle 2017 ve 2018’de, benzer düşük değerleme koşulları spekülatif akışlarla güçlü ETH yükselişlerine yol açmıştı. Bu yıl ise makroekonomik ortam, böyle bir yükselişi engelleyebilecek zorluklar sunuyor.
Yapısal Engeller ve Piyasa Dinamikleri
Ethereum’un talebinin hızla arttığı önceki döngülerin aksine, mevcut metrikler ağ aktivitelerinde bir duraksama gösteriyor. Aktif adres sayısı ve işlem sayısı gibi önemli göstergeler, kullanıcı benimsemesinin 2021’den bu yana durakladığını gösteriyor. Bu duraksama, Ethereum’un fiyat artışı için gereken doğal talep unsurlarının eksik olduğunu gösteriyor.
Ayrıca, kurumsal talep de azalmış durumda. Staking oranları yavaşlıyor ve varlık yöneticilerinin sahipliklerini azaltması, gelecekteki fiyat artışlarına dair azalan güveni işaret ediyor. Önemli piyasa katalizörleri olmadan, Ethereum’un BTC’ye karşı geçmişteki performansını aynı şekilde tekrarlama potansiyeli belirsizliğini koruyor.
Arz Baskısı ve Ağ Aktivitesi: Büyüme Engelleri
Ethereum’un toplam arzı, son zamanlarda 120.7 milyon ETH’yi geçerek, arz baskısında artışa neden olabilecek rekor bir seviyeye ulaştı. Sürekli bir yakım aktivitesi olmadan, kıtlığın eksikliği Ethereum’un Bitcoin karşısındaki fiyat potansiyelini zayıflatabilir.
Arzdaki bu artış, önceki yıllarla keskin bir zıtlık oluşturuyor; o yıllarda sıkı arz, fiyat artışına katkıda bulunmuştu. Mevcut enflasyon dinamikleri, dolayısıyla Ethereum’un genel piyasa çekiciliğinin azalmasına yol açabilir.
Kaynak: CryptoQuant
Büyük Çıkışlar: Olası Fiyat Hareketi İşareti mi?
Son zamanlarda, Binance’dan 85,000’den fazla ETH’nin çekilmesi önemli bir olay olarak kaydedildi ve bu durum talep dinamiklerinde bir değişiklik olabileceğini gösteriyor. Tarihsel olarak, bu tür büyük çekimler genellikle satış baskısının azalması nedeniyle boğa fiyat hareketleriyle ilişkilendirilir.
Ethereum 1,900 dolara yaklaşırken, bazı endişeler ortaya çıkıyor: Büyük yatırımcılar, yaklaşan bir fiyat yükselişine mi hazırlanıyor, yoksa bu sadece belirsiz piyasa koşulları sebebiyle savunma amaçlı bir yeniden konumlandırma mı?
Kaynak: X
Sonuç
Ethereum, Bitcoin karşısındaki tarihsel düşük değerlemesiyle kritik bir noktada durmakta. Ancak arz baskıları ve dalgalanan piyasa duyarlılığı gibi birçok faktör, potansiyel toparlanmasını engelliyor. Kripto ekosistemi gelişirken, yatırımcıların hem temel hem de teknik sinyalleri dikkatle izlemeleri, Ethereum’un bir sonraki hareketlerini etkileyebilir.
