• Ethereum’un açık pozisyonu 2025’in 4. çeyreğinde %50’den fazla düştü, bu da piyasa oynaklığı ortasında kapsamlı bir kaldıraç azaltma sürecini işaret ediyor.

• Altcoin Sezon Endeksi, Bitcoin’i geride bırakan sadece 12 altcoin gösteriyor ve temkinli piyasa dinamiklerini vurguluyor.

• Ethereum’un TVL’si Kasım ayından itibaren yaklaşık 70 milyar dolarda istikrara kavuştu, TVS ise 36 milyondan yukarıda tutuldu ve ağ etkinliğinin dayanıklılığını işaret ediyor.

Ethereum kaldıraç azaltma 2025: 4. çeyrekteki %50 OI düşüşünü ve zincir üstü istikrarı analiz edin, ETH/BTC kırılımı potansiyelini sinyallendiriyor. Ethereum’un neden 2026 kazançları için yapısal olarak güçlü kaldığını keşfedin.

2025’in 4. Çeyreği’nde Ethereum’un kaldıraç azaltma olayı nedir ve etkileri nelerdir?

Ethereum kaldıraç azaltma 2025, dördüncü çeyrekte Ethereum türev piyasalarındaki kaldıraçlı pozisyonların keskin bir şekilde azalmasını ifade eder; burada açık pozisyonlar 70 milyar dolarlık zirvesinden %50’den fazla çakıldı. Ekim çöküşünden sonraki artan oynaklık tarafından tetiklenen bu olay, yaklaşık 35 milyar dolarlık kaldıraç temizlenmesine yol açtı ve Bitcoin’in aynı dönemdeki %38’lik düşüşünü aştı. Bu tür bir kaldıraç azaltma, fazla spekülasyonu temizler ve piyasa risk alma moduna geçerken daha sürdürülebilir bir fiyat toparlanması için yol açabilir.

Ethereum’un zincir üstü istikrarı 2026’nın 1. çeyreği görünümünü nasıl destekliyor?

Ethereum’un zincir üstü metrikleri, 4. çeyrekteki oynaklığa rağmen dikkate değer bir dayanıklılık gösteriyor. Ethereum tabanlı protokollerdeki Toplam Kilitli Değer (TVL), 4. çeyrekteki 20 milyar dolarlık sıkışmada düşüş yaşadı ancak Kasım 2025 itibarıyla DeFiLlama verilerine göre yaklaşık 70 milyar dolarda istikrara kavuştu. Bu rakam, Ethereum’un merkeziyetsiz finansta (DeFi) kalıcı çekiciliğini ve akıllı sözleşme platformlarında %60’tan fazla pazar payıyla hakimiyetini vurgular.

Benzer şekilde, Ethereum’un Toplam Güvenli Değer (TVS)’i 18 Kasım 2025’te tüm zamanların en yükseği olan 36,27 milyona ulaştı ve sonrasında 36 milyonun üzerinde seviyeleri korudu. Bu göstergeler, gerçek dünya varlıkları (RWA), stablecoin’ler, değiştirilemez token’lar (NFT’ler) ve geleneksel finans (TradFi) entegrasyonları gibi sektörlerde istikrarlı ağ etkinliğini yansıtır. Glassnode gibi analistlerden uzmanlar, bu tür istikrarın genellikle boğa döngülerini öncülediğini, satış baskısının azaldığını ve kurumsal güvenin arttığını belirtir.

Üstelik, Ethereum’un Katman 1 mimarisi sağlam bir temel sağlar; 2025’in başındaki Dencun sert çatalı gibi yükseltmeler ölçeklenebilirliği artırır ve Katman 2 çözümleri için işlem maliyetlerini %90’a kadar düşürür. Bu teknik olgunluk, 4. çeyrekte Bitcoin’e karşı %1,3’lük fiyat performans düşüklüğüyle birleşince, Ethereum’un 3.000 dolar civarındaki mevcut konsolidasyonunun zayıflık işareti değil, stratejik bir birikim aşaması olduğunu gösterir.

Bu döngü kesinlikle geçmiştekilerden farklı görünüyor. Piyasanın ekstra temkinli hareket etmesi şaşırtıcı değil. Altcoin sahnesini örnek alın. Birkaç yıl önce bu kadar yüksek oynaklık, yatırımcıları “yüksek risk, yüksek ödül” oyunlarına daldırırdı. Şimdi ise Altcoin Sezon Endeksi’ne göre, Bitcoin’e [BTC] karşı yeşilde olan sadece 12 altcoin var. Bu ayrılığa rağmen, Ethereum [ETH] en azından türevler tarafında benzer bir senaryo izliyor.

Kaynak: Alphractal

Özellikle, Ethereum klasik bir kaldıraç azaltma olayından geçti. Yukarıdaki grafikten görüldüğü üzere, ETH’nin OI’si Ekim çöküşünden önceki 70 milyar dolarlık zirvesinden %50’den fazla düştü, yaklaşık 35 milyar dolarlık kaldıraç temizlendi. Karşılaştırma için, BTC’nin OI’si aynı dönemde yaklaşık %38 düştü. Teknik olarak bu, Ethereum’un daha derin bir darbe aldığını gösterir; 4. çeyrekteki %1,3’lük düşüşü Bitcoin’e kıyasla rastgele değil. Ana soru şimdi: Piyasa risk alma moduna döner dönmez ETH’yi daha güçlü bir koşuya mı konumlandırıyor?

Yapısal güç, Ethereum’u 2026’nın 1. Çeyreği için hazırladı

Katman 1 olarak Ethereum’un değeri sadece spot fiyatından öteye gider. DeFi, RWA, stablecoin’ler, TradFi, NFT’ler ve daha fazlası gibi anahtar sektörlerdeki güçlü varlığı, ETH’nin “uzun vadeli” potansiyelini vurgular. Sonuç olarak, 3 bin dolar civarındaki konsolidasyonu daha az rastgele hissettirir. Bunu destekleyen, 17 Kasım’da 3 bin dolara düşüşten beri Ethereum’un zincir üstü metriklerinin istikrara kavuşması. Örneğin, TVL’si 4. çeyrekteki 20 milyar dolarlık sıkışmadan sonra Kasım’dan beri 70 milyar dolar civarında seyrediyor.

Kaynak: DeFiLlama

Bu arada, Ethereum’un TVS’si benzer bir pattern gösteriyor. Verilere göre ETH’nin TVS’si 18 Kasım’da 36,27 milyonluk ATH’sine ulaştı ve sonrasında 36 milyonun üzerinde kaldı. Birlikte ele alınırsa, bu volatiliteye rağmen ETH etrafındaki etkinliğin istikrarlı kaldığını gösterir. ETH’nin kaldıraç temizlenmesi, yapısal dayanıklılığı ve zincir üstü istikrarı birleştirince, ETH’nin 4. çeyrekte BTC’ye karşı kanaması bir gerileme değil. Aksine, 2026’nın 1. çeyreğine ETH/BTC kırılımı için zemin hazırlayabilir.

Kurumsal benimsenme bu görünümü daha da güçlendirir. Chainalysis raporlarına göre, kurumların Ethereum ağına girişleri 2025’te yıllık %25 arttı; ETF onayları ve ortalama %4-5 staking getirileri tarafından yönlendirildi. Üçüncü çeyrekte toplam 10 milyar dolardan fazla olan bu giriş, perakende odaklı volatiliteye karşı tampon sağlar. Dahası, Merge sonrası Ethereum’un deflasyonist mekanikleri, Ultrasound Money verilerine göre 2022’den beri 2 milyondan fazla ETH’nin yakılmasıyla dolaşımdaki arzı azaltmaya devam eder.

Sıkça Sorulan Sorular

2025’in 4. Çeyreği’nde Ethereum’un %50 açık pozisyon düşüşüne ne neden oldu?

Ethereum’un 2025’in 4. çeyreğindeki %50 açık pozisyon düşüşü, Ekim piyasa çöküşünden sonraki kaldıraç azaltma zincirinden kaynaklandı; artan oynaklık ortasında kaldıraçlı pozisyonlar likide edildi. Bitcoin’in %38’lik düşüşünden daha belirgin olan bu olay, Binance ve OKX gibi türev platformları tarafından izlenen yaklaşık 35 milyar dolarlık fazla kaldırağı temizledi ve gelecekteki kazançlar için daha sağlıklı bir piyasa yapısını teşvik etti.

Ethereum 2026’nın başlarında Bitcoin’i geride bırakacak mı?

Ethereum’un son kaldıraç azaltması ve zincir üstü istikrarı, kripto piyasasının genel risk iştahı döndüğünde 2026’nın 1. çeyreğinde Bitcoin’i geride bırakabileceğini önerir. 70 milyar dolarlık istikrarlı TVL ve 36 milyondan yukarıdaki TVS ile Ethereum ekosistemi toparlanma işaretleri gösterir; bu, mevcut düşüklerden ETH/BTC oranının rebound’una yol açabilir, geçmişteki benzer kaldıraç azaltma sonrası döngülerde gözlemlendiği gibi.

Ana Çıkarımlar

• Ethereum kaldıraç azaltma 2025: %50 açık pozisyon azaltımı, temizlenmiş bir piyasayı sinyaller; aşağı yönlü riskleri azaltır ve yukarı yönlü momentum için hazırlar.
• Zincir üstü dayanıklılık: 70 milyar dolarlık TVL ve 36 milyondan fazla TVS, DeFiLlama metriklerine göre DeFi ve ötesinde sürdürülebilir etkinliği vurgular.
• Kırılım potansiyeli: Ethereum’un 4. çeyrekte Bitcoin’e karşı performans düşüklüğü yapıcı olabilir, ETH’yi 2026’nın 1. çeyreğinde göreceli bir ralli için konumlandırır.

Sonuç

Özetle, 2025’in 4. çeyreğindeki Ethereum kaldıraç azaltma olayı, %50 açık pozisyon çöküşü ve 70 milyar dolarlık TVL gibi istikrarlı zincir üstü metriklerle, altcoin temkinliliği ortasında yapısal gücünü vurgular. Ethereum’un zincir üstü istikrarı DeFi ve RWA’larda geniş ekosistem büyümesini desteklerken, yatırımcılar 2026’nın 1. çeyreğinde ETH/BTC kırılımını izlemeli; bu, altcoin momentumunu yeniden alevlendirebilir—stratejik konumlanma için bu gelişmeleri takip edin.

Son Düşünceler

• Ethereum zaten fazla kaldıraçı temizledi ve zincir üstü metrikler istikrara kavuştu; 4. çeyrek volatiliteye rağmen yapısal gücü sinyaller.
• BTC’ye karşı bu daha derin 4. çeyrek düşüşü yapıcı olabilir, ETH/BTC kırılımı için zemin hazırlayabilir.