-
Merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında, Ethereum’un DEX işlem hacminde Solana’yı geride bırakarak öne geçtiği görülüyor; bu durum, yatırımcıların değişen ilgi alanlarını yansıtıyor.
-
Veriler, Ethereum’un işlem hacminin Solana’nın üzerine çıkarak toparlanma yeteneğini vurguluyor ve bu durum, bu iki ağ arasındaki rekabette önemli bir anı işaret ediyor.
-
Franklin Templeton raporuna göre, “Solana DeFi değerleme çarpanları, önemli ölçüde daha yüksek büyüme profillerine rağmen, ortalama olarak Ethereum’unkilerden daha düşük işlem görüyor.”
Ethereum, Mart 2025’te merkeziyetsiz borsa (DEX) işlem hacminde Solana’yı geçerek, DeFi pazarında liderliğini pekiştiriyor.
Ethereum, DEX İşlem Hacminde Solana’yı Geçti
DefiLlama verilerine göre, Ethereum tabanlı DEX’ler Mart 2025 boyunca yaklaşık 63 milyar dolar işlem hacmi kaydetti. Bu gelişme ile Ethereum, aynı dönemde Solana’nın 51 milyar dolarını geride bıraktı.
Bu değişim, Ethereum ve Solana arasındaki merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosistemindeki rekabetin önemli bir anını temsil ediyor.
Solana, düşük ücretleri ve yüksek işlem hızları ile DEX alanında aylardır hakimiyet sürdürüyordu. Franklin Templeton, bu trendi gözlemleyerek Solana’nın DeFi yükselişinin, Ethereum’un değerlemesiyle rekabet edebileceğini öngörmüştü.
“Solana DeFi değerleme çarpanları, önemli ölçüde daha yüksek büyüme profillerine rağmen, ortalama olarak Ethereum’unkilerden daha düşük işlem görüyor. Bu, iki ekosistem arasındaki belirgin bir değerleme asimetrisini vurguluyor.” ifadeleri raporda yer aldı.
Ancak, önemli Solana tabanlı platformlardaki işlem hacmindeki son düşüşler, piyasa dinamiklerinin değiştiğini gösteriyor. Solana’nın DEX işlem hacmindeki düşüş, Raydium (RAY) ve Pump.fun gibi büyük platformlardaki azalan aktivite ile yakından ilişkili.
Özellikle, Pump.fun bu yılın başından beri işlem hacminde keskin bir düşüş yaşadı. Aylık hacimler, Ocak’taki 7.75 milyar dolarlık zirveden Mart’ta yalnızca 2.53 milyar dolara düştü ve bu da %67’lik bir kayba işaret ediyor.
Dune verileri, bu düşüşün platformun token mezuniyet oranındaki yavaşlamayla örtüştüğünü gösteriyor; bu oran, haftada %0.8’den %0.65’e düştü.
Mezuniyet oranı, Pump.fun’dan Raydium platformuna geçiş yapabilmek için gereken 100,000 dolar piyasa değeri sınırına ulaşan yeni tokenların yüzdesini yansıtıyor.
Düşük mezuniyet oranı, daha az token’ın bu eşiğe ulaşmasını gösteriyor ve bu da Solana’nın DEX ekosistemindeki genel işlem aktivitesini azaltıyor.
Ethereum’un DEX Pazarındaki Gücü
Solana’nın DEX aktivitesi zayıflarken, Ethereum’un işlem hacmi dayanıklılığını korudu. Bu muhtemelen Uniswap (UNI) ve Curve Finance (CRV) gibi platformların güçlü performansıyla destekleniyor.
Mart ayında, yalnızca Uniswap 30 milyar dolardan fazla işlem hacmi sağladı ve bu durum Ethereum’un genel piyasa hakimiyetine önemli katkı sağladı.
Ethereum’un birincil konumunu yeniden kazanabilmesi, aynı zamanda kurumsal ilgi ve likidite çekmeye devam etmesine de bağlı. Gaz ücretleri Solana’dan yüksek olmasına rağmen, Ethereum büyük değerli işlemleri çekmeye devam ediyor. Bu da DeFi faaliyetleri için ana blockchain konumunu güçlendiriyor.
Bu bağlamda, sektör analizcileri, Solana’nın oldukça rekabetçi olduğunu, ancak Ethereum’u tahtından edebilmesi için daha uzun bir yolu olduğunu düşünüyor.
Ayrıca, bazıları Ethereum’un yeniden doğuşunun ikinci çeyreğe (Q2) yayılabileceğini, yaklaşan ağ güncellemeleri ve daha geniş piyasa trendlerinin etkisiyle öngörüyor.
“Zincir üzerindeki gelişmeler, ETH için bir umut sunuyor… Pectra artık Holesky testnetinde başarıyla uygulanmışken ve Q2’de bir ana ağ güncellemesi bekleniyorken, önümüzdeki çeyrekte ETH/BTC düşüş trendinin tersine dönmesini görebilir miyiz?” diye not düştü QCP Capital analizcileri.
Pectra güncellemesi, Ethereum ana ağında uygulandığında ölçeklenebilirliği ve verimliliği artırması bekleniyor ve bu, kullanıcı benimsemesini ve işlem aktivitesini potansiyel olarak artırabilir.
Olumlu momentumun artmasıyla birlikte, spot Ethereum ETF’leri (borsa yatırım fonları) Pazartesi günü net giriş gördü, bu da Bitcoin ETF’lerinden net çıkışlarla çelişiyor. Bu eğilim, yatırımcıların Ethereum’un piyasa konumuna olan güveninin arttığını gösteriyor.
Bu ETF akışındaki değişim, kripto piyasasında daha geniş bir sermaye yeniden tahsisi olabileceğine işaret ediyor; özellikle Ethereum’un DeFi ekosistemini güçlendirmesi ve önemli güncellemelere hazırlanırken.
Sonuç
Özetle, Ethereum’un son DEX işlem hacmi artışları, DeFi alanındaki önemli tutumunu pekiştiriyor. Solana’yı geçtikçe, odak noktası artık yeteneklerini daha da artırabilecek olan yaklaşan güncellemelere kayıyor. Yatırımcılar, bu iki lider platform arasındaki rekabetin yoğunlaştığı bir ortamda değişen manzaranın takipçisi olmalıdır.
