-
Ethereum spot ETF’leri, Aralık 2024’te rekor kırarak, çoğunlukla BlackRock’un ETHA’sının etkisiyle 2.1 milyar dolar net giriş sağladı.
-
Bu dikkate değer başarıya rağmen, Ethereum ETF’leri Bitcoin ETF’lerine göre daha düşük performans gösterdi ve piyasa dinamiklerindeki zorlukları yansıttı.
-
COINOTAG tarafından belirtilenlere göre, “Alternatif blok zincirlerinin baskısı, Ethereum’un büyüme potansiyelini gelecek yıl için zorlamaya devam ediyor.”
Ethereum ETF’leri, Aralık 2024’te önemli bir kilometre taşına imza atarak 2.1 milyar dolar giriş elde etti, ancak piyasa rekabeti nedeniyle Bitcoin ETF’lerinin gerisinde kaldı.
Aralık Ayında Ethereum ETF’leri Rekor Girişler Yaşadı
Aralık 2024, Ethereum (ETH) için dönüm noktası olacak bir ay olarak hafızalarda yer alacak, çünkü spot borsa yatırım fonları (ETF’ler) toplamda 2.1 milyar dolar önemli net giriş elde etti. Bu başarı, Aralık’ı Ethereum ETF’lerinin Temmuz 2024’teki lansmanından bu yana en iyi ayı haline getirdi.
Giriş sıralamasında lider olan BlackRock’un Ethereum ETF’si (ETHA), 1.432 milyar dolar ile dikkat çekerken, Fidelity’nin Ethereum ETF’si (FETH) 752 milyon dolar net girişle onu izledi. VanEck’in ETHV’si 12 milyon dolar toplarken, Bitwise yaklaşık 10 milyon dolar oldu. Ancak, Grayscale, Aralık ayında 93 milyon dolar negatif akışla karşı karşıya kaldı.
Geçtiğimiz ay ETH ETF’lerinin elde ettiği kayda değer başarıya rağmen, 2024 yılı için net girişlerde Bitcoin ETF’lerine kıyasla önemli ölçüde geride kalıyorlar. Bitcoin’in en baskın ETF’si, BlackRock’un Bitcoin spot ETF’si (IBIT), 37 milyar dolar toplayarak Ethereum’un aynı dönem için elde ettiği 3.5 milyar dolar girişin çok üzerine çıktı. Fidelity’nin Bitcoin ETF’si (FBTC) ise 12 milyar dolar ile bu tabloda yer aldı ve performans farkını gözler önüne serdi.
2024 boyunca Ethereum’un genel performansı bazı endişeleri artırdı, özellikle de ağın büyümesinde yaşanan zorluklar göz önünde bulundurulduğunda. 10X Research tarafından yapılan son analiz, Ethereum’un Solana ve Tron gibi yeni nesil blok zincirlerine karşı aynı rekabet avantajını koruyamayabileceğini ortaya koyarak 2025’e yönelik geleceği hakkında şüpheler doğurdu.
“Önemli bir katalizörün yokluğu ve doğrulayıcıların stake’den çıkma riskleri, Ethereum’un geleceği için büyük zorluklar yaratıyor,” araştırma bu durumu vurguladı ve yenilikler yapılmadığı takdirde Bitcoin’e karşı sürekli kötü performansta olma ihtimaline dikkat çekti.
Staking ve Ağ Aktivitesi Hakkındaki Endişeler
Bir diğer endişe noktası ise Ethereum’un staking özelliğine dair algıdır; bu özellik tarihsel olarak önemli bir satış noktası olarak görülüyordu. Mevcut veriler, ETH’nin %28’inin staking yapıldığını gösteriyor ve eleştirmenler, Ethereum’un giderek daha fazla pasif gelir sağlama platformu haline geldiğini, bunun yerine merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamaları için aktif olarak kullanılmadığını savunuyor.
Ethereum’un staking getirileri yaklaşık %3 civarında seyrettiğinden, birçok yatırımcı bu getirileri geleneksel finansal ürünlere kıyasla daha cazip bulmamaktadır, bu da ağın daha önceki çekiciliğini azaltıyor.
Ayrıca, zincir üzerindeki veriler, Ethereum’un zirve performans seviyelerine ulaşamadığını gösteriyor; haftalık işlem sayısı ortalama 9 milyon civarında kalırken, Mayıs 2021’de gözlemlenen 11 milyon işlem seviyesinin oldukça altında. Aktif haftalık adres sayısı sabit kalarak 300.000 ile 400.000 arasında dalgalanıyor ve bu da kullanıcı etkileşiminde büyüme eksikliğini gözler önüne seriyor.
“Ethereum’un durağan aktivitesi, yenilik ve kullanıcı katılımı eksikliğinden yararlanan rakip zincirlerle karşılaştırıldığında endişe verici bir trend gösteriyor,” 10X Research bu durumu vurgulayarak, sistemik sorunlara dikkat çekti.
Bir diğer acil endişe, aktif doğrulayıcı sayısının düşmesi. Doğrulayıcıların negatif büyüme oranı, ağdan çıkma oranlarının artacağı korkularını artırabilir ve bu da ETH fiyatları üzerinde ek aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
Ayrıca, Ethereum’un gerçekleştirilmiş fiyatı şu anda 2.093 dolar olarak belirlenmiş durumda ve bu, stake edilmiş ETH için ortalama depozito fiyatı olan 2.383 dolar’ın oldukça altında. Bu fark, fiyat düşük kalırsa kayıplarla karşılaşabilecek doğrulayıcılar için endişe yaratıyor.
Bu devam eden zorluklara rağmen, Aralık’taki dikkat çekici girişler, Ethereum’un kurumsal yatırımcılara olan sürekli cazibesini vurguluyor. Ethereum ETF pazarının olgunlaşmasıyla birlikte, daha geniş benimseme ve geliştirilmiş likidite için hala fırsatlar bulunabilir.
COINOTAG verilerine göre, ETH şu anda en son ticaret oturumunda %0.37 azalış gösteriyor ve fiyatı 3.333 dolar seviyesinde işlem görüyor; bu da piyasadaki sürekli dalgalanmayı yansıtıyor.
Sonuç
Sonuç olarak, Ethereum ETF’leri Aralık ayında önemli bir dönüm noktasına ulaşarak kayda değer girişler elde etmesine rağmen, piyasa rekabeti, staking eleştirileri ve zayıf ağ aktivitesi gibi önemli zorluklar devam ediyor. İlerleyen dönemde, Ethereum’un hızlı evrilen kripto para ekosisteminde rekabetçilik avantajını geri kazanabilmesi için bu sorunları proaktif bir şekilde ele alması gerekecek.
