- Ethereum, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında temel bir oyuncu olmaya devam ediyor ve toplam kilitli değer (TVL) 100 milyar doların üzerinde.
- ETH’nin piyasa performansına bağlı dalgalanmalara rağmen, DeFi’nin finans ve sigorta uygulamaları devrim niteliğinde bir potansiyele sahip.
- Analistler, Ethereum üzerindeki bazı yerleşik DeFi protokollerinin önemli ölçüde düşük değerlenmiş olabileceğini savunuyor.
Ethereum üzerindeki düşük değerlenmiş DeFi protokollerinin büyüme ve ölçeklenme potansiyelini keşfedin.
Ethereum DeFi Protokollerinin Değeri Düşük mü?
Bir finans analisti, sosyal medyada yaptığı açıklamada Uniswap ve Aave gibi Ethereum üzerindeki birçok köklü DeFi protokolünün ciddi şekilde düşük değerlenmiş olabileceğini belirtti. Bu iddialar, Uniswap, Aave ve Lido Finance gibi platformlardaki önemli TVL’yi vurgulayan DeFiLlama verileriyle destekleniyor.
Fiyat-Gelir Oranı Analizleri
Analist, bu DeFi protokollerinin son derece düşük fiyat-gelir oranlarına dikkat çekerek, bu oranların ABD borsalarında listelenen birçok geleneksel finans kurumunu aştığını ifade etti. Örneğin, Uniswap geçen yıl 807 milyon dolar gelir elde ederken, fiyat-gelir oranı 9.6x ve LinkedIn’e göre yaklaşık 137 çalışanı var.
Geleneksel Finans Karşılaştırmaları
Bu DeFi metriklerini perspektife koymak gerekirse, kredi verme ve borç alma hizmetleriyle bilinen Maker’ın fiyat-gelir oranı 6.9x olup, geçen yıl 252 milyon dolar gelir elde ederken yaklaşık 100 çalışanıyla faaliyet gösteriyor. Benzer şekilde, Aave ve Lido’nun sırasıyla 2.8x ve 1.5x oranlarına sahip olması, nispeten az çalışanla önemli gelir elde ettiklerini gösteriyor.
Geleneksel Finans Devleri ile Karşılaştırma
Analist ayrıca Nvidia ve Robinhood gibi geleneksel finans oyuncularının çok daha yüksek fiyat-gelir oranları ve büyük işgücüyle çalıştığını belirtti. Örneğin Nvidia, 40x fiyat-gelir oranına ve 32,000 çalışanına sahipken, Robinhood 2 milyar dolar gelir elde ederken 9.8x fiyat-gelir oranı ve 3,300’den fazla çalışanı bulunuyor. Bu karşılaştırmalar, DeFi protokollerinin işgücü verimliliği ve finansal performans metrikleri kullanıldığında hafife alınmış olabileceğini düşündürüyor.
Büyüme Potansiyeli, Düzenleyici Netlik ve Sürekli Ölçeklenme
DeFi protokollerinin, geleneksel finans kurumlarına göre kritik avantajlarından biri doğal ölçeklenebilirliktir. Ethereum’un özellikle SEC tarafından onaylanabilecek spot Ethereum borsa yatırım fonu (ETF) gibi düzenleyici netlik kazandıkça, tüm DeFi ekosistemi benzeri görülmemiş bir büyüme yaşayabilir. Ethereum’un ana ağ ve katman-2 ve katman-3 çözümleri gibi ölçekleme çözümleri ile saniyede 300’den fazla işlem (TPS) işleyebilmesi, üstel expansion için zemin hazırlıyor.
Gelecek Görünümü
Yeni düzenleyici tedbirlerin onaylanması, Ethereum’un DeFi alanını daha da güçlendirerek ölçeklenebilir mimarisinden faydalanmasını sağlayacaktır. Bu konumlandırma ile Ethereum ve DeFi protokolleri, yeni kullanım alanları ve gelir akışlarına ulaşabilir, geleneksel finansal muadillerinin verimlilik metriklerini aşabilir. Bu gelişmelerle birlikte, algılanan düşük değerlenme, hızla değişebilir ve Ethereum’un finansın geleceğindeki merkezi rolünü vurgulayabilir.
Sonuç
Özetle, Ethereum’un DeFi protokollerinin değer önerisi, güçlü fiyat-gelir oranları ve ölçeklenebilir yapısı ile potansiyel olarak düşük değerlenmiş bir piyasa segmentini işaret ediyor. Düzenleyici netlik ortaya çıktıkça ve Ethereum ekosistemindeki teknolojik ilerlemeler devam ettikçe, bu DeFi protokolleri finansal normları yeniden tanımlayabilir ve geleneksel finans kuruluşlarından önemli pazar payı alabilir.
