- FTX çöküşünden bu yana kripto alanı evrensel olarak hacimleri ve emir defteri derinliğini etkileyen azalan likidite fırtınasını atlattı.
- Kaiko, bir ETF’nin Bitcoin’in likiditesini nasıl tetikleyebileceğine dair iki yol önerdi: trading aracılığıyla aktarılan likidite ve piyasa yapıcılarının (MM’ler) aracılığıyla aktarılan likidite.
- Kaiko, önemli ETF çıkışlarının temel piyasalar üzerinde satış baskısı oluşturabileceği yönündeki endişelerin de altını çiziyor.
Spot Bitcoin ETF’leri, Bitcoin piyasasında nasıl etkiler yaratabilir? Olası senaryolar ve araştırma firmasından tahminler!
Spot Bitcoin ETF’leri Hangi Etkileri Yaratabilir?
FTX çöküşünün ardından kripto dünyasıyla başa çıkarken, Kaiko’nun son raporu önemli bir soruya ışık tutuyor: Yaklaşan ETF onayı, Bitcoin’in likiditesine yeni bir canlılık katabilir mi? ETF’nin etkilerine dalan rapor, piyasa derinliğini, işlem hacmini ve piyasa yapıcıların rolünü açıklıyor. Öyleyse, Bitcoin’in likidite manzarasının karmaşıklıklarını çözelim ve ETF’lerin potansiyel etkilerini keşfedelim…
FTX çöküşünden bu yana kripto alanı evrensel olarak hacimleri ve emir defteri derinliğini etkileyen azalan likidite fırtınasını atlattı. Bu arada, Kaiko’nun son raporu, son piyasa rallisinin önceki FTX seviyelerini canlandırmadığını vurgulayan acı gerçeği ortaya koyuyor. Özellikle, Ocak ayında yaklaşan bir ETF onayının umut ışığı getirdiğini, ancak dikkatle yaklaşılması gerektiğini belirtiyor.
Bu arada, Kaiko, bir ETF’nin Bitcoin’in likiditesini nasıl tetikleyebileceğine dair iki yol önerdi: trading aracılığıyla aktarılan likidite ve piyasa yapıcılarının (MM’ler) aracılığıyla aktarılan likidite. Rapora göre bir ETF, kripto trader tabanını eksponansiyel olarak genişletebilir, daha büyük hacimlere ve daha etkili piyasalara yol açabilir. Ayrıca, piyasa yapıcılarının da ETF’lerin bir çitleme sağladığından, potansiyel olarak operasyonlarını genişletebileceğinden bahsedilmektedir.
Ancak Kaiko, önemli ETF çıkışlarının temel piyasalar üzerinde satış baskısı oluşturabileceği yönündeki endişelerin de altını çiziyor. Ek olarak, piyasa yapıcılar bilgili trader’ların akını nedeniyle daha yüksek spreadler uygulayarak yanıt verebilirler. Bu ikilik, Bitcoin’in mevcut likidite durumunun eleştirel bir incelemesine zemin hazırlıyor.
Zorlukları ve Fırsatları Yenmek
FTX çöküşünden sonra Bitcoin’in piyasa derinliği önemli bir düşüş yaşadı. Ayrıca, son piyasa rallisi, likiditeyi marjinal olarak etkilese de, genellikle fiyat etkilerine atfedilmiştir. Bu arada, Bitcoin Spot ETF onayı yaklaştıkça, piyasa derinliğinin önemi ortaya çıkıyor. Özellikle, temel varlığı satın alıp satan ETF yayıncıları, merkezi spot borsalarda artan akışlara yol açabilir. Arbitrajcılar için pazar verimliliğini korumak açısından önemli olan likidite, ETF hikayesinde bir düğme noktası haline geliyor.
Ayrıca, FTX’nin işlem hacmi üzerindeki etkisi, piyasa derinliğinden daha az önemli olmasına rağmen, Kasım 2022’den bu yana görülen oynaklığı yankılayan bir durum sergiliyor. Mart bankacılık krizinden sonra mütevazı bir toparlanma olmasına rağmen, genel hacimler hala FTX öncesi seviyelerin gerisinde. Rapor, bir ETF onayının, daha bilgili yatırımcıların Bitcoin piyasasına girmesiyle işlem maliyetlerini şekillendirebileceğini öne sürüyor.
Ancak rapor, devam eden piyasa çalkantısına rağmen, Bitcoin’in en likit kripto varlık olarak direnç gösterdiğini belirtiyor. Geçen yılın üzerine düşmeyen trading hacmi dağılımını karşılaştırarak, BTC’nin sürekli olarak ETH ve önde gelen altcoin’leri geride bıraktığını gösteriyor. Tüm bu yönleri düşünerek, Kaiko, bir ETF onayının Bitcoin’in üstünlüğünü daha da sağlamlaştırabileceğini, genel piyasa dinamiklerini etkileyebileceğini öne sürdü.
