DeFi Kredilerinde Ethereum’un Rolü Artabilir: Kurumsal Kabul ve Tokenize Edilmiş RWAs ile Büyüme İhtimalleri Kapsamında Dikkatli Değerlendirme

• DeFi kredilerinin toplam kilitli değeri (TVL) yılbaşından bu yana %72 artarak 127 milyar dolara yükseldi; bu büyüme stablecoinler ve tokenlaştırılmış RWAlar sayesinde gerçekleşti.

• Aave Labs’ın Horizon gibi kurumsal seviyedeki ürünler, tokenlaştırılmış RWAların stablecoin kredilerini teminatlandırmasına olanak tanıyor.

• Onchain gerçek dünya varlıklarının toplam değeri 27,8 milyar dolar: 15,9 milyar dolar tokenlaştırılmış özel kredi ve 7,4 milyar dolar tokenlaştırılmış ABD Hazine tahvilleri; bu da kurumsal kullanımdaki artışı gösteriyor.

DeFi kredi büyümesi, tokenlaştırılmış RWAlar ve stablecoinlerin etkisiyle destekleniyor; bu durum kurumların merkeziyetsiz kredi piyasalarına erişimini artırıyor — en güncel analiz ve etkileri okuyun.

DeFi lending (kredi verme) nedir ve neden yükseliyor?

DeFi lending, aracı olmadan, akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak borç alıp vermeyi sağlayan bir sistemdir. Kurumsal çevrede stablecoinlerin ve tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıklarının (RWA) kabul görmesi, teminat seçeneklerini genişleterek merkeziyetsiz kredi piyasalarında yeni likiditenin önünü açıyor.

Merkeziyetsiz kredi protokolleri, izin gerektirmeyen kredi erişimi sunar; zincir üzerindeki teminat modelleri ve algoritmik risk kontrol mekanizmaları kullanırlar. Binance Research’e göre, DeFi kredi TVL’si yılbaşından bu yana 53 milyar dolardan 127 milyar dolara çıkarak %72 artış gösterdi.

DeFi kredi protokolleri, TVL, yılbaşından itibaren grafik. Kaynak: Binance Research

Tokenlaştırılmış RWAlar DeFi kredi piyasalarını nasıl değiştiriyor?

Tokenlaştırılmış RWAlar—özel kredi, ABD Hazine tahvilleri ve diğer finansal enstrümanların dijital temsilleri—DeFi kredilerinde kabul edilen teminat çeşitliliğini artırıyor. RWA.onchain verilerine göre, toplam 27,8 milyar dolar tutarında tokenlaştırılmış RWA mevcut; bunun 15,9 milyar doları özel kredi, 7,4 milyar doları ise ABD Hazine tahvilleri şeklinde. Bu gelişme, kurumların getiri sağlayan, düzenlenmiş varlıkları stablecoin kredileri için teminat olarak kullanabilmelerine imkan tanıyor.

Aave Labs’ın Horizon gibi ürünler, tokenlaştırılmış RWAları teminat kabul eden ve stablecoin borçlanmasına olanak sağlayan kurumsal kredi piyasaları olarak tasarlanmış. Bu piyasalar, geleneksel finans (TradFi) likiditesini DeFi ekosisteminde verimli varlıklara dönüştürerek daha büyük kredi hacimleri ve daha az karşı taraf sürtüşmesi hedefliyor.

RWA global gösterge paneli. Kaynak: RWA.xyz

RWA teminatlı DeFi kredileri hangi riskleri barındırıyor?

Tokenlaştırılmış ABD Hazine tahvilleri ve diğer geleneksel finans varlıklarının DeFi teminatı olarak kullanılması, yeni risk yayılma yolları açabilir. Moody’s’in Haziran raporuna göre, ABD Hazine tahvillerinin kripto ticaretinde kaldıraçlı kullanımı, likidite sorunlarının zincirleme yayılması ve piyasa çapında bulaşma riskleri yaratabilir. Protokollerin getiri volatilitesi, saklama riski ve regülasyon sınırlamalarını etkin şekilde yönetmesi gerekir, aksi halde sistemik riskler artar.

Sık Sorulan Sorular

DeFi kredi piyasasındaki son büyüme ne kadar büyük?

Yılbaşından itibaren DeFi kredi protokollerinde toplam kilitli değer (TVL) yaklaşık %72 artışla 53 milyar dolardan 127 milyar doların üzerine çıktı; bu büyüme kurumsal stablecoin talebi ve tokenlaştırılmış RWAlarla desteklendi.

Kuruluşlar bugün tokenlaştırılmış RWAları teminat olarak kullanabilir mi?

Evet. Aave Labs’ın Horizon gibi kurumsal piyasalarda, tokenlaştırılmış RWAlar stablecoin kredilerini teminatlandırabiliyor, böylece kurumlar onchain varlıkları—özel kredi ve tokenlaştırılmış Hazine tahvilleri gibi—merkeziyetsiz kredi piyasalarında kullanabiliyor.

Kurumsal yatırımcılar RWAları DeFi kredilerine nasıl entegre eder?

Kuruluşlar genellikle aşamalı bir süreç izler: uygun TradFi varlıkları tokenlaştırmak, uyumlu saklama ve onchain köken doğrulamasını sağlamak, tokenlaştırılmış enstrümanları desteklenen piyasalarda listelemek, ardından bu tokenları teminat kabul eden kredi piyasalarına erişim sağlamak.

1. Yasal çerçeveleri net olan düzenlenmiş varlıkları tokenlaştırmak.
2. Onchain kökeni ve saklama kayıtlarını doğrulamak, denetim süreçlerini tamamlamak.
3. Aave Labs’ın Horizon gibi kurumsal kredi altyapılarını kullanarak stablecoin borçlanmasını teminatlandırmak.
4. Karşı taraf ve likidite risklerini sürekli izlemek.

Önemli Noktalar

• DeFi kredi büyümesi: Kurumların stablecoin ve RWAları benimsemesiyle TVL %72 artış gösterip 127 milyar dolara ulaştı.
• RWA bileşimi: Onchain RWAların toplam değeri 27,8 milyar dolar; bunun 15,9 milyar doları özel kredi, 7,4 milyar doları ABD Hazine tahvilleri.
• Risk yönetimi: Tokenlaştırılmış Hazine tahvilleri yeni risk yayılma kanalları açıyor; protokoller saklama, şeffaflık ve stres testlerini güçlendirmeli.

Sonuç

DeFi kredi piyasaları, tokenlaştırılmış RWAlar ve stablecoinler sayesinde kurumların kullanabileceği teminat havuzunu çeşitlendirerek olgunlaşıyor. Protokoller ve kurumlar yeni likidite fırsatlarını güçlü risk kontrol mekanizmalarıyla dengelemeli. DeFi’nin tradfi likiditesini entegre ettiği bu süreçte, kurumsal düzeyde yenilikçi ürünler ve sıkı risk yönetimi standartları artarak devam edecek.

Binance Research’e göre, tokenlaştırılmış RWAlar stablecoin kredilerinde teminat olarak giderek daha fazla kabul gördükçe, DeFi kredi pazarı kurumsal ilgiyi daha fazla çekmeye hazırlanıyor.

Binance Research, merkeziyetsiz kredi protokollerinin toplam kilitli değerlerinde hızlı bir artış yaşandığını, kurumsal stablecoin ve tokenlaştırılmış varlıkların artan benimsenmesinden faydalanmaya devam edeceğini belirtiyor.

Merkeziyetsiz finans (DeFi) kredi protokolleri, yatırımcıların banka gibi finansal aracıları devre dışı bırakarak akıllı sözleşmelerle borç alıp vermesine olanak tanıyan otomatik sistemlerdir.

Binance Research’e göre, DeFi kredi protokollerinin yılbaşından bu yana toplam kilitli değeri (TVL), 2025’in başındaki 53 milyar dolardan yüzde 72 artışla 127 milyar doların üzerine çıktı.

Bu hızlı büyüme, DeFi kredi protokollerinin kurumsal stablecoin ve tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıklarının hızla benimsenmesinden güç alıyor.

Binance Research, stablecoin ve tokenlaştırılmış varlıkların kabulünün hızlandıkça DeFi kredi protokollerinin kurumsal katılım için daha cazip hale geldiğine dikkat çekiyor.

Bu büyümenin büyük kısmı, Maple Finance ve Euler’in sırasıyla %586 ve %1466’lık patlayıcı yükselişleriyle gerçekleşti.

Kripto adaptasyonu yorumu: Piyasa, milyarlarca kullanıcıyı hedefleyen ana akım benimsemeye sadece bir büyüme döngüsü uzakta.

RWA teminat kabulüyle DeFi kredi piyasası daha fazla kurumsal katılımı yakalayacak

Binance Research, özellikle Aave Labs’ın Horizon gibi kurumsal seviyedeki ürünlerin lansmanıyla, DeFi kredi protokollerinin artan şekilde kurumsal katılımı kolaylaştıracağını öngörüyor.

Horizon, borçluların tokenlaştırılmış RWAları stablecoin kredileri için teminat olarak kullanabildiği kurumsal kredi piyasasıdır.

Rapor, Horizon gibi ürünlerin yeni likidite açığa çıkarma ve RWAları DeFi ekosistemi içinde verimli varlıklara dönüştürme hedefi taşıdığını belirtiyor.

Özel kredi ve ABD Hazine tahvilleri gibi tokenlaştırılmış finansal ürünler, kurumsal ilginin odağı haline geldi. RWA.xyz verilerine göre, toplam 27,8 milyar dolar onchain RWA’nın çoğunluğunu 15,9 milyar dolar ile tokenlaştırılmış özel kredi oluştururken, onu 7,4 milyar dolarlık tokenlaştırılmış Hazine tahvilleri izliyor.

Bazı RWA protokolleri, getiri sağlayan tokenlaştırılmış ABD Hazine ürünlerini çeşitli DeFi aktivitelerinde teminat olarak kullanmaya olanak tanıyor.

Ancak Moody’s’in Haziran raporuna göre, ABD Hazine tahvillerinin kaldıraçlı kripto işlemlerinde teminat olarak kullanımı, DeFi protokolleri üzerinde zincirleme likidite etkileri ve piyasa çapında bulaşma riskleri yarattı.

Magazin haberlerinde belirtildiği üzere, Ethereum, geleneksel finansın tokenlaştırılmasında lider pozisyonda ve bu çok trilyon dolarlık pazarda rekabeti artırıyor.