- 30 Haziran’daki 4,7 milyar dolarlık Bitcoin opsiyonlarının sona ermesinin belirleyici bir rol oynayabileceği söylenebilir.
- Bitcoin ayıları, zorunlu Müşterini Tanı (KYC) prosedürlerini uygulayan borsalar da dahil olmak üzere makroekonomik ve düzenleyici ters rüzgarlardan yararlanmaya çalışacak.
- Bitcoin’in fiyatı son olarak 27 Haziran’da 31.000 dolar seviyesiyle yakın temas kurdu, ancak beklenenden daha güçlü bir dirençle karşılaştı.
Cuma günü 4.7 milyar dolardan fazla Bitcoin opsiyonlarının vadesi dolacak: Bu olay Bitcoin fiyatını nasıl etkileyecek? Olası senaryolar!
Bitcoin Opsiyonlarının Vadesi Yarın Doluyor
30.000 dolar seviyesinin uzun vadeli destek olarak konsolide olup olmayacağını ve boğa eğiliminin devam etmesi için açık alan yaratıp yaratmayacağını belirlemede, 30 Haziran’daki 4,7 milyar dolarlık Bitcoin opsiyonlarının sona ermesinin belirleyici bir rol oynayabileceği söylenebilir.
Birçok analist, Bitcoin’in yakın zamandaki 27.000 doların üzerindeki çıkışını, BlackRock ve ARK Invest gibi birçok spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) başvurusuna yönelik bir hareket olarak değerlendirmektedir. Bu haber ayrıca Grayscale’in Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) fonunu bir Bitcoin ETF’sine dönüştürebilmesi beklentilerini de artırmıştır.
Öte yandan, Bitcoin ayıları, zorunlu Müşterini Tanı (KYC) prosedürlerini uygulayan borsalar da dahil olmak üzere makroekonomik ve düzenleyici ters rüzgarlardan yararlanmaya çalışacak.
Ayrıca, ağ hash oranı 400 exahash/saniyeye ulaştığından dolayı madencilerin satış baskısıyla ilgili artan endişeler bulunmaktadır. Glassnode analitik firması, madencilerin geçtiğimiz hafta borsalara gönderdiği BTC gelir oranının tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını, toplamda 128 milyon dolar olduğunu belirtti. İlginç bir şekilde, bu hareket, madencilerin kar elde ettikleri 2021 boğa koşusunda görülen artışları taklit etmektedir.
Ayrıca, Portekiz’deki Avrupa Merkez Bankası forumunda Federal Reserve (Fed) Başkanı Jerome Powell, çoğu politika yapıcının bu yılın geri kalanında iki faiz artışı beklediğini açıkladı. CME FedWatch’a göre, yatırımcılar 26 Temmuz’da 25 baz puanlık faiz artışı için %89 olasılık fiyatlamaktadır.
Bitcoin’in fiyatı son olarak 27 Haziran’da 31.000 dolar seviyesiyle yakın temas kurdu, ancak beklenenden daha güçlü bir dirençle karşılaştı. Ardından 30.000 dolar seviyesine düşerek, yatırımcıların Fed’in ek faiz artışlarının etkilerini değerlendirdiği kısa vadeli yatay fiyat hareketleri tezini destekledi.
Boğalar Fazla İyimser Olduğu için Gerçek Rakam Daha Düşük Olacak
30 Haziran’da opsiyonların sona ermesi için açık pozisyon 4,7 milyar dolar olsa da, gerçek rakam daha düşük olacaktır, çünkü boğalar 32.000 dolar veya daha yüksek fiyat seviyelerini bekliyordu. Bu traderlar, Bitcoin’in fiyatı 15 Haziran ile 23 Haziran arasında %25,5 artış göstererek 31.000 dolar direncini test ettiğinde aşırı derecede iyimser hale geldi.
0,56 put-call oranı, 3,1 milyon dolarlık alım (call) açık pozisyonu ile 1,7 milyon dolarlık satım (put) opsiyonları arasındaki dengesizliği yansıtmaktadır.
Ancak Bitcoin’in fiyatı 30 Haziran 08:00 UTC’de (Türkiye saati ile 11:00) yaklaşık 30.500 dolar civarında kalırsa, yalnızca 630 milyon dolar değerinde alım (call) opsiyonu kullanılabilir olacaktır. Bu fark, BTC’nin vade sonunda o seviyenin altında işlem görmesi durumunda 31.000 dolar veya 32.000 dolar seviyesinden Bitcoin alma hakkının işe yaramaz olması nedeniyle oluşmaktadır.
Bitcoin Ayıları, Terazinin Dengelerini Sağlamak için 30 Bin Doların Altını Hedefliyor
Mevcut fiyat hareketine dayanarak dört olası senaryo aşağıda sunulmuştur. Alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için 30 Haziran’da kullanılabilir olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade tarihindeki fiyatına bağlı olarak değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kârı oluşturur.
- 28.000 dolar ile 29.000 dolar arasında: 7.200 alım (call) vs. 16.200 satım (put). Ayılar kontrolü alıyor ve 250 milyon dolarlık kazanıyor.
- 29.000 dolar ile 30.000 dolar arasında: 13.000 alım (call) vs. 12.600 satım (put). Sonuç, satım ve alım opsiyonları arasında denge sağlanır.
- 30.000 dolar ile 31.000 dolar arasında: 1.500 alım (call) vs. 2.100 satım (put). Sonuç, alım enstrümanlarını 440 milyon dolar destekliyor.
- 31.000 dolar ile 32.000 dolar arasında: 3.300 alım (call) vs. 800 satım (put). Sonuç, alım enstrümanlarını 670 milyon dolar destekliyor.
Bu basit tahmin, yükseliş işlemlerinde kullanılan alım opsiyonlarını ve nötrden ayıya doğru yapılan satım opsiyonlarını dikkate alır. Bununla birlikte, bu basitleştirme daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı eder.
Örneğin, bir trader belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’e pozitif maruziyet elde etmek için bir satım opsiyonu satabilir. Maalesef, bu etkiyi tahmin etmek kolay değildir.
Sonuç olarak, BTC fiyatı ayıların risk almak isteyip istemeyecekleriyle ilgili olacak, çünkü potansiyel bir spot Bitcoin ETF onayının SEC tarafından analiz edildiği bir dönemde bulunmaktayız.
Bu olayın potansiyel girişini veya zamanlamasını tahmin etmek imkansız olsa da, boğaların kısa vadede Bitcoin fiyatını 30.000 doların üzerinde tutarak 440 milyon dolarlık bir kar elde etme şansını sağlar.
