-
Coinbase’in Wrapped Bitcoin’i (cbBTC), sadece 57 günde 1 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşarak yenilikçi kripto çözümlerine olan artan talebi gözler önüne serdi.
-
cbBTC token’larının büyük çoğunluğunun Ethereum’da yer almasıyla birlikte, Aave gibi merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri, likiditeyi artırmak amacıyla cbBTC’nin entegrasyonunu araştırıyor.
-
Coinbase’in Proof of Reserves (PoR) stratejisine dair endişeler artarken, bu durum daha önceki borsa şeffaflığı konusundaki kaygıları tekrar gündeme getiriyor ve sektörde daha fazla hesap verebilirlik talep ediliyor.
Bu makale, Coinbase’in cbBTC’nin 1 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşmasını ve etrafındaki etkileri, DeFi trendleri ve şeffaflık endişeleri üzerine içgörüler sunarak inceliyor.
Coinbase’in cbBTC’si Önemli Piyasa Başarısına Ulaşıyor
Coinbase’in Wrapped Bitcoin’i olarak bilinen cbBTC, piyasaya sürüldükten sadece 57 gün sonra 1 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri kazanarak, Wrapped Bitcoin çözümlerine yönelik önemli bir talebi yansıtıyor. Bu rapor itibarıyla, cbBTC’nin toplam piyasa değeri 1,04 milyar dolar olarak hesaplanırken, bunun büyük bir kısmı Ethereum blockchain’inde yer almakta ve bu değer 855,43 milyon dolar olarak tahmin edilmektedir.
Tedarik metriklerini incelediğimizde, cbBTC’nin toplam arzı 14,678.95 token düzeyindedir ve Ethereum üzerinde 12,000’den fazla token bulunmaktadır. Bunun yanında, Base Layer-2 blockchain ve Solana sırasıyla 2,388 token ve yalnızca 262 token barındırmaktadır.
cbBTC’nin bir Bitcoin wrapper olarak yükselişi, farklı blockchain ekosistemleri arasında Bitcoin varlıklarının entegrasyonuna yönelik önemli bir değişimi simgeliyor. cbBTC’nin hızlı piyasa benimsenmesi, finansal araçların yönetiminde Ethereum’un baskınlığını ortaya koyuyor; bu, eBTC ve solvBTC gibi alternatif Bitcoin likit staking token’larıyla karşılaştırıldığında belirgin bir avantaj sunuyor.
Tanınmış on-chain analisti Tom Wan, büyük borsaların yararlanabileceği eşsiz bir ağ etkisi üzerinde durarak, likidite benimsemesini hızlandırmanın yollarını şöyle açıkladı: “Ağ etkisi yenilmez. Farklı iş kollarındaki MMs/Fonlar için teşvik/program/indirim sunarak likiditeyi çok kolay bir şekilde artırabilirler.” Bu ifade, cbBTC’nin stratejik piyasa girişinin sektördeki genel kabulünü yansıtıyor.
Coinbase’in cbBTC’yi piyasaya sürmesi, yalnızca DeFi kullanıcılarının daha çok yönlü Bitcoin destekli varlık ihtiyaçlarına karşılık vermekle kalmaz, aynı zamanda Wrapped Bitcoin (WBTC) gibi yerleşik alternatiflere doğrudan bir rakip olma özelliği taşır.
DeFi’de Cross-Chain Uyumluluğunun Cazibesi
Merkeziyetsiz finansın genişlemesiyle birlikte, cbBTC gibi cross-chain uyumlu varlıklara olan talep artmakta; bu da sıvıtasyona ve verimliliğe yönelik kullanıcı ihtiyaçları ile doğrudan ilişkilidir. Aave’ın V3 Protokolü gibi platformlarda cbBTC kullanma cazibesi, yenilikçi DeFi çözümlerine olan artan talebi göstermektedir.
cbBTC’nin, Solana gibi ağlarda bulunan düşük ücretler ve hızlı işlem işlem sürelerinden yararlanmasını sağladığı gözlemleniyor. Bu avantajlar, yüksek frekanslı ticaret senaryoları için özellikle çekici hale gelerek, cbBTC’yi daha fazla esneklik arayan DeFi katılımcıları için uygun bir araç konumuna getiriyor.
cbBTC’ye olan yatırımcı ilgisi, saygın girişim sermayedarlarının desteği ile de ilişkilendirilmektedir. Örneğin, Dan Elitzer daha önce cbBTC’nin Coinbase için “süper stratejik” bir ürün olarak ortaya çıkabileceğini ve altı ay içinde WBTC’yi geçebileceğini ifade etmiştir.
Coinbase’in Proof of Reserves ile İlgili Şeffaflık Sorunları
Umut verici bir başlangıç yapmasına rağmen, cbBTC tartışmaların dışına çıkarak dikkat çekmiyor. Coinbase’in Proof of Reserves (PoR) ve şeffaflık konusundaki tutumu, kripto endüstrisindeki geçmiş olaylar nedeniyle önemli bir eleştiriyi beraberinde getiriyor.
Duo Nine gibi eleştirmenler, Coinbase’in şeffaflık modeline dair kaygılarını dile getirerek, FTX’in yaşadığı yıkıcı çöküşle benzer endişeler taşımaktadır. Sosyal medyada, “Talep ettikleri BTC için herhangi bir rezerv kanıtı sağlamayacaklar, aynı zamanda cbBTC olarak adlandırdıkları yeni kağıt BTC için de herhangi bir destek kanıtı sunmayacaklar. Eğer çok fazla kağıt BTC basarlarsa FTX yolunu takip ederler,” şeklinde bir açıklamada bulundu.
Coinbase’in şeffaflığına dair bu şüpheler, potansiyel yatırımcılar ve kullanıcılar arasında dikkatli yaklaşım sergilenmesine sebep oldu; zira kripto dünyası geçmiş başarısızlıkların ardından güven inşası ile uğraşmak zorunda kalıyor. Justin Sun da benzer şekilde cbBTC için standart rezerv denetimi eksikliğinin getirdiği algılanan riskleri vurguladı.
Coinbase’in saklama uygulamalarına ilişkin böyle kaygılar, sonrasında kurumsal hareketleri de etkiledi; bu da BlackRock gibi şirketlerin borsa ile olan saklama anlaşmalarını yeniden değerlendirmesine yol açtı.
Karşılaştırmalı Görünüm: cbBTC ve WBTC
Artan gözetim ve gelişen pazar dinamikleri bağlamında, cbBTC, geleneksel olarak lider Bitcoin wrapper’ı olarak görülen WBTC’ye çekici bir alternatif sunuyor. cbBTC’nin daha fazla ilgi kazanmasıyla birlikte, WBTC’nin sektördeki tarihi baskınlığı tehdit altında kalıyor.
Sonuç olarak, cbBTC’nin yükselişi, Coinbase ve daha geniş endüstri yenilikleri için kayda değer bir dönüm noktası olarak öne çıkmasına rağmen, gelecekteki seyrinin, kullanıcılar ve piyasa gözlemcileri tarafından gündeme getirilen önemli şeffaflık sorunlarıyla başa çıkmasına bağlı olacağı açıktır. Bu kaygılar etkili bir şekilde yönetilirse, cbBTC, wrapped varlıkların devam eden evriminde önemli bir rol oynayabilir.
Sonuç
Kısacası, Coinbase’in Wrapped Bitcoin’i (cbBTC) 1 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşması, çok yönlü kripto tekliflerine olan güçlü pazar talebini göstermektedir. Ancak, ilerideki yol şeffaflık ve kullanıcı güveni konusundaki zorluklarla dolu. Pazar geliştikçe, diğer wrapped Bitcoin çözümlerinin de uyum sağlaması muhtemel; bu da DeFi alanında daha rekabetçi bir ortam oluşturacak ve nihayetinde kullanıcıların yararına olacaktır.
