Coinbase analistlerine göre ETH şu anda “düzeltme alım bölgesinde”: 6 aylık opsiyon skew’u yataylaşıyor, vadeli işlemler pozitif yönlü ancak aşırı değil, ve MVRV Z‑skoru gibi değerleme modelleri döngü zirvelerinin altında seyrediyor, bu da $4.5K–$5K civarında alıcılar için avantajlı bir risk/reward dengesi yaratıyor.
-
Yataylaşan 6 aylık opsiyon skew’u, orta vadeli düşüş talebinin azaldığını gösteriyor
-
Vadeli işlemlerde açık pozisyonlar yüksek ve fonlama pozitif, bu da piyasada uzun pozisyon eğilimi olduğunu ancak aşırı ısınma olmadığını gösteriyor
-
Değerleme (MVRV Z‑skoru ~2) ve fonlama oranlarının geçmiş yerel zirvelerin altında olması yukarı yönlü potansiyeli destekliyor
Meta açıklama: ETH dipten alım fırsatı — Coinbase, nötr opsiyon skew’u ve yönetilebilir vadeli işlem kaldıraç seviyeleriyle $4.5K civarında potansiyel alım fırsatına dikkat çekiyor. Hızlı analiz ve fiyat görünümü için okuyun.
Coinbase analistleri neden ETH’nin “dipten alım” bölgesinde olduğunu söylüyor?
Coinbase analistleri, Ethereum’un Ağustos ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %10’luk gerilemenin, 6 aylık 25-delta put-call skew’unun neredeyse yatay olması ve destekleyici değerleme metrikleriyle birleşerek alıcılar için olumlu bir alım penceresi oluşturduğunu belirtiyor. En kritik göstergeler opsiyon pozisyonları, vadeli işlemlerdeki kaldıraç seviyesi ve MVRV skorları; bunların birleşimi Q4’e doğru risk alımı için uygun ortam yaratıyor.
Opsiyon ve vadeli işlemler verileri bu görüşü nasıl destekliyor?
Opsiyonlar: 1 aylık 25-delta skew hafifçe put ağırlıklı, kısa vadeli hedge ihtiyacını gösteriyor. 6 aylık skew ise düşüyor ve neredeyse yataya yakın, bu da orta vadede aşağı yönlü koruma talebinin azaldığına işaret ediyor.
Vadeli işlemler: Açık pozisyonlar rekor seviyelere yakın (~30 milyar $) ve perpetual fonlama oranları pozitif, ancak aşırı seviyelerin altında (0.04–0.06’nın altında). Bu durum, trendleri destekleyen ama aşırı balonlaşma yaratmayan uzun pozisyon ağırlıklı bir kaldıraç ortamını gösteriyor.
Veriler için Coinbase ve Glassnode referans verildi. TradingView fiyat grafikleri ise ETH’nin $4K–$5K arasında konsolide olduğunu gösteriyor. Bu kaynaklar sadece metin olarak belirtilmiştir, bağlantı verilmemiştir.
Kaynak: Coinbase/Glassnode (ETH opsiyon 25-delta put-call skew)
Skew ve vadeli işlem süresi (tenor) yatırımcılara riski nasıl anlatıyor?
Kısa vadeli skew’un yükselmesi, yatırımcıların anlık temkinli olduğunu gösterir. Bu durumda 1 aylık skew ufak bir artış gösterdi, yani kısa vadede koruma talebi mevcut. Ancak 6 aylık skew’un gerilemesi, orta vadede nötrden yapıcı bir duruma işaret ediyor. Traderlar için bu, kısa vadeli korumanın mantıklı olduğu, orta vadede ise pozisyon almanın mümkün olduğu anlamına geliyor.
Vadeli işlemlerde pozisyonlama fiyat hareketini nasıl etkiler?
Yüksek Açık Pozisyon (~30 milyar $) ve pozitif fonlama seviyesi spekülatif talebi doğruluyor. Ancak fonlama oranları önceki yerel zirvelerin altında kalarak piyasanın aşırı ısınmadığını gösteriyor. Bu durum, yukarı yönlü trendin devamını desteklerken olumsuz katalizörlerde likidasyon riskini artırıyor.
Kaynak: Coinbase
Değerleme modelleri dipten alım biçimine nasıl katkı sağlıyor?
MVRV Z-skoru yaklaşık 2 seviyesinde, önceki döngü zirveleri olan 4–7’nin oldukça altında. Düşük MVRV, tarihi olarak aşırı değerlenmenin daha az olduğunu ve zincir üstü aktivite ile piyasa akışları normale dönerse yukarı yön için daha fazla alan olduğunu gösteriyor. Fed’in 25 baz puanlık faiz indirimi de makro ortamın riskli varlıklar için destekleyici olduğunu gösteriyor.
Kaynak: Coinbase
Boğa görünümüne yönelik temel riskler nelerdir?
Coinbase analisti David Duong, önemli bir arz riskine dikkat çekiyor: Çekilmeyi bekleyen büyük bir non-staked ETH arzı, borsalara aktarılırsa satış baskısı yaratabilir. Ancak çekilen ETH tekrar stake edilirse veya kurumsal rezervler tarafından emilirse piyasa üzerindeki etkisi sınırlı olacaktır. Büyük bir kısmı borsalara yönelirse yukarı yönü sınırlayan yeni bir arz fazlası oluşur.
Kaynak: ETH/USDT, TradingView
Sıkça Sorulan Sorular
Son geri çekilmenin ardından ETH almak mantıklı mı?
Kısa cevap: Birçok analist nötr orta vadeli opsiyon skew’u, yönetilebilir fonlama oranları ve balon seviyelerinin altında kalan MVRV Z-skora dayanarak mevcut ETH aralığını ($4.5K) cazip giriş olarak görüyor. Ancak büyük unstaking akışlarının borsalara gelmesi risk faktörü olarak kalıyor.
Yeni uzun pozisyonlarda risk nasıl yönetilmeli?
Kısa vadeli hedge araçları veya tanımlı riskli yapılar kullanılmalı. Fonlama oranları ve açık pozisyonlar yakından izlenmeli. Uzun kaldıraç eğilimi ve olumsuz katalizörlerde likidasyon riskleri göz önünde bulundurularak pozisyon büyüklükleri dikkatlice ayarlanmalı.
Öne Çıkan Noktalar
- Opsiyon sinyalleri: 6 aylık skew yataylaşması, orta vadede dipten alım hipotezini destekliyor.
- Vadeli işlemler durumu: Yüksek açık pozisyon ve pozitif fonlama, aşırı balonlaşma olmadan uzun pozisyon eğilimini gösteriyor.
- Unstaking hareketleri izlenmeli: Büyük ETH çıkışları alım fırsatını arz baskısına dönüştürebilir.
Sonuç
Özetle, Coinbase analistleri mevcut fiyat hareketi, nötr opsiyon skew ve destekleyici değerleme metriklerinin ETH’yi $4.5K–$5K civarında dipten alım için makul bir aday yaptığı görüşünde. Traderlar, risk tanımlı girişlerle birlikte fonlama, açık pozisyonlar ve unstaking akışlarını dikkatle izlemeli. COINOTAG gelişmeleri takip ederek güncellemeler yapacaktır.
