• CFTC, dijital varlık alanında yeniliği teşvik etmek için eski kripto teslimat kurallarını kaldırdı.

• Bu geri çekilme, marj ve kaldıraçlı ürünler sunan borsalar için engelleri ortadan kaldırıyor.

• Uzmanlar, artan esnekliği not ediyor ancak kayıt gerekliliklerindeki devam eden belirsizlikleri vurguluyor; son anketlere göre sektör liderlerinin %85’i bunu olumlu bir adım olarak görüyor.

CFTC, kripto teslimat rehberliğini geri çekerek borsa esnekliğini ve yeniliğini artırıyor. Bu düzenleyici değişimin dijital varlıkları nasıl etkilediğini ve yatırımcılar için ne anlama geldiğini keşfedin. En son kripto düzenlemeleri hakkında bugün bilgili kalın.

CFTC’nin Kripto Teslimat Rehberliğini Geri Çekmesi Nedir?

CFTC kripto teslimat rehberliği, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nun emtia işlemlerinde kripto paraların gerçek transferinin ne zaman gerçekleştiğine dair eski kurallarını ifade eder. CFTC, son zamanlarda bu rehberliği, orijinal olarak Mart 2020’de yayınlanan, hızla değişen dijital varlık ortamına uyum sağlamak için geri çekti. Geçici Başkan Caroline Pham kararı duyurdu ve sektörün ilerlemesini engelleyen eski karmaşıklıkları ortadan kaldırdığını belirtti. Bu eylem, kripto borsaları için daha destekleyici bir düzenleyici ortamı teşvik ediyor.

Kripto Teslimat Rehberliğinin Kaldırılması Borsaları Nasıl Etkiler?

CFTC kripto teslimat rehberliğinin kaldırılması, kaldıraçlı veya marjlı ürünler için katı 28 günlük gerçek teslimat gerekliliğini ortadan kaldırarak kripto para borsalarının faaliyetlerini önemli ölçüde kolaylaştırıyor. Önceden bu kural, platformların kripto varlıklarının o süre içinde fiziksel olarak transfer edilmesini zorunlu kılıyordu ve sürekli vadeli işlemler gibi teklifleri karmaşık hale getiriyordu. StarkWare’ın genel danışmanı Katherine Kirkpatrick Bos, bu değişikliği övdü ve borsalara “hemen teslimat zorunluluğu olmadan yenilikçi finansal ürünler tasarlamak için çok daha fazla esneklik” sağladığını belirtti.

Kaynak: Katherine Kirkpatrick Bos

Bos, bu değişikliğin faydalı olduğunu vurgularken, bunun bağlayıcı bir yasa değil, geri alınabilir bir rehberlik olduğunu ve liderlik değişiklikleriyle tersine dönebileceğini ekledi. CFTC’nin kararı, başkanın kripto çalışma grubunun önerilerinden kaynaklanıyor; grup, sanal varlıkların emtia olarak daha net tanımlanmasını ve teslimat protokollerinin güncellenmesini savundu. Emtia Piyasaları Konseyi’nin verilerine göre, bu tür kısıtlamalar önceden ABD pazarındaki potansiyel borsa genişlemelerinin %40’ını engellemişti.

Sektör gözlemcileri, aifinyo AG’nin Bitcoin stratejisi başkanı Garry Krugljakow dahil, bunu yaklaşan düzenleyici netliğin bir işareti olarak görüyor. X’te paylaştığı analizinde Krugljakow, “Bu hamle iki şeyi işaret ediyor: CFTC için daha temiz yargı yetkisi ve tereddüt değil ölçek için tasarlanmış bir düzenleyici yol” dedi. 2020 çerçevesinin yeni doğmuş pazarlara uygun olduğunu, bugünkü gelişmiş emanet çözümleri ve Bitcoin teminatlı borç verme içeren ekosistemle eski kuralların artık geçersiz kaldığını karşılaştırdı.

Pham’un liderliğinde CFTC, türevlerde dijital varlıkları teminat olarak kabul eden bir pilot program gibi kripto dostu girişimleri sürdürdü. Bu geri çekilme, bu çabalarla uyumlu ve platformların daha büyük işlem hacimlerini yönetmesini sağlayabilir. Ancak uzmanlar, yerine yeni kurallar olmadan borsaların mevcut emtia yasalarını dikkatle yönetmesi ve yaptırım eylemlerinden kaçınması gerektiğini uyarıyor.

Rehberliğin geri çekilmesi, CFTC’nin bir duyurusunda detaylandırıldı; bu duyuru, merkeziyetsiz finansın yükselişi ve kurumsal benimsenme dahil beş yıllık piyasa gelişmelerini kabul etti. Pham, “Kripto endüstrisini cezalandıran ve yeniliği boğan eski ve aşırı karmaşık rehberliği ortadan kaldırmak, İdare’nin bu yıl yapmayı planladığı tam da budur” diye yorumladı. Bu, kripto paraları geleneksel finansa entegre ederken piyasa manipülasyonu gibi riskleri azaltmaya yönelik daha geniş bir politika dönüşümünü yansıtıyor.

Bağlam için, orijinal 2020 rehberliği, petrol veya altın gibi fiziksel emtialardaki korumalara benzer şekilde perakende yatırımcıların kripto türevlerinde aşırı risklere maruz kalmasını önlemeyi amaçlıyordu. Ancak blockchain teknolojisi ilerledikçe, 7/24 dijital pazarlar için gerçek teslimat daha az pratik hale geldi. CFTC’nin yeniden değerlendirmesi, Avrupa Birliği’nin MiCA çerçevesi gibi küresel düzenleyicilerden gelen içgörülerden yararlanıyor; bu çerçeve, katı fiziksel transferler yerine işlevsel eşdeğerliği vurguluyor.

Sıkça Sorulan Sorular

CFTC’yi kripto teslimat rehberliğini geri çekmeye iten neydi?

CFTC, rehberliği son beş yıldaki hızlı kripto piyasa evrimine bağlı olarak eskisi nedeniyle geri çekti. Geçici Başkan Caroline Pham, kuralları basitleştirmek, kriptoyu emtia olarak tanımak ve borsa faaliyetlerini sınırlayan 28 günlük teslimat kısıtı olmadan yeniliği teşvik etmek için başkanın çalışma grubunun önerilerini gerekçe gösterdi.

CFTC’nin kripto teslimat kurallarını kaldırması borsaların tamamen düzenlenmemiş olduğu anlamına mı geliyor?

Hayır, bu geri çekilme deregülasyon değil, belirli eski rehberliğin kaldırılmasıdır. Borsalar, emtia dolandırıcılık önleme tedbirleri ve belirlenmiş sözleşme pazarları için kayıt dahil daha geniş CFTC kurallarına uymaya devam etmelidir. Bu değişiklik, dengeli yeniliği teşvik eden Pham’un açıklamasında belirtildiği gibi denetimi sürdürürken esneklik sunuyor.

Ana Çıkarımlar

• Artan Esneklik: Borsalar, hemen kripto teslimatı olmadan kaldıraçlı ürünler sunmak için serbestlik kazanıyor; sektör tahminlerine göre bu, piyasa katılımını %30 artırabilir.
• Düzenleyici Sinyaller: Bu hamle, CFTC’nin kripto teminat pilotları ve daha net emtia sınıflandırmaları üzerine pro-kripto duruşunu gösteriyor.
• Devam Eden Belirsizlik: Yeni rehberlik olmadan platformlar güncellemeleri takip etmeli ve kayıt tuzaklarından kaçınmak için yasal uzmanlara danışmalı.

Sonuç

CFTC kripto teslimat rehberliği geri çekilmesi, dijital varlıklara yönelik düzenlemeleri modernleştirmeye yönelik kritik bir adım olup, olgunlaşan bir pazarda borsalara hayati esneklik sunuyor. 2020 kurallarını kaldırarak Komisyon, sektör geri bildirimlerini ele alıyor ve sanal varlık denetimindeki küresel trendlerle uyum sağlıyor. Katherine Kirkpatrick Bos ve Garry Krugljakow gibi uzmanların vurguladığı üzere, bu ölçeklenebilirliği teşvik ediyor ancak yerine netlik olmadan belirsizlikler devam ediyor. Paydaşlar, kripto ticaret ve finanstaki yeni fırsatları değerlendirmek için CFTC gibi yetkili kurumlardan gelecek gelişmeleri dikkatle takip etmelidir.