- Son dönemde altın piyasasında yaşanan gelişmeler, fiyatların tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasıyla büyük ilgi ve spekülasyonlara yol açtı.
- Birçok analist, bu fiyatların yükselmeye devam edebileceğini tahmin ederken, karşıt görüş bildirenler de var.
- Bu karşıt görüşlerden biri, Capital Economics’te İklim ve Emtia Ekonomisti Yardımcısı Hamad Hussain, yıl sonuna kadar fiyatların düşebileceğini öne sürüyor.
Altın fiyatları, FED beklentilerinin piyasa görünümünü şekillendirmesiyle tarihi seviyelere ulaştı.
Altın Piyasası Rekor Seviyelere Ulaştı
Altın fiyatları, Federal Reserve’nin (FED) faiz indirimleri beklentileri ile tarihi seviyelere yükseldi. Bu, yatırımcılar ve analistlerin piyasa hareketlerini yakından izlemesine neden oldu. Şu anda altın, bu zirveye yakın seviyelerde işlem görüyor ve piyasadaki yüksek beklentileri yansıtıyor.
Capital Economics’in Yıl Sonu Fiyat Tahmini
Capital Economics’ten Hamad Hussain, son yüksek fiyatların bu yıl için zirveyi temsil ettiğini ve yıl sonuna kadar ons başına 2.200 dolara düşebileceğini öngörüyor. Bu tahmin, yüksek fiyatların özellikle Çin gibi önemli küresel piyasalarda perakende talebi azaltacağı varsayımına dayandırılıyor. Yüksek altın fiyatları, yılın ilk yarısında görülen agresif alım hızını sürdürmelerine engel olabilir.
Çin’in Altın Talebinin Etkisi
Günlük zirvelerden geri çekilmesine rağmen, altın fiyatları yıl başından bu yana yaklaşık %19 arttı. Ağustos altın vadeli işlemleri ons başına yaklaşık 2.467,90 dolardan işlem görüyordu. Hussain, Çin’in güçlü talebinin bu yılki yüksek fiyatların önemli bir itici gücü olduğunu belirtiyor. Ancak, tarihi yüksek seviyelerin nihayetinde fiyat duyarlı Çin piyasasını zorlaması ve talebi azaltması bekleniyor.
FED’in Altın Yükselişine Etkisi
Geçen haftaki altın yükselişi, Federal Reserve’nin Eylül ayına kadar faiz oranlarını düşürebileceği spekülasyonlarıyla daha da güçlendi. Hussain, bu yükselişi “dedikoduyu satın al, haberi sat” olayı olarak niteliyor ve faiz indirimlerinin genellikle altın için olumlu olduğunu, ancak bu beklenen gevşemenin büyük ölçüde piyasalarda fiyatlandığını söylüyor. Hussain, 2023 Ekim ayında yaklaşık %5 olan 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin 2024 yılı sonuna kadar yaklaşık %4’e düşmesini bekliyor.
Yüksek Fiyatlar Ortasında Mücevher Talebi
Ayrı bir raporda, Capital Economics İklim ve Emtialar Baş Ekonomisti David Oxley, küresel altın piyasasında önemli bir faktör olan mücevher talebinin yüksek fiyat seviyeleri ortasında zayıflayabileceğini belirtti. Kilit piyasalardaki gelir artışı, talep yıkımının bir kısmını telafi edebilse de, mücevher talebinin 1980’lerin sonlarındaki seviyelerde kalması bekleniyor. Yüksek reel altın fiyatları ve alternatif yollarla altına daha kolay erişim, önümüzdeki yıllarda altın mücevher talebinin durgun kalmasına yol açabilir.
Sonuç
Sonuç olarak, altın rekor seviyelere ulaşmış olsa da, yıl sonuna kadar bazı faktörler düşüşe yol açabilir. Hamad Hussain gibi analistler, Çin gibi önemli piyasalardaki perakende talep düşüşü ve Federal Reserve faiz indirimlerinin fiyatlanmış olması gibi etkenlerin gelecekteki altın fiyatları üzerindeki başlıca etkisi olduğunu belirtiyor. Yatırımcılar, altın piyasasında kendilerini konumlandırırken bu dinamikleri dikkate almalıdır, zira yüksek mücevher talebinin ileride önemli bir destek sağlaması pek olası görünmüyor.
