Son zamanlarda Bitcoin’in yeni rekor seviyelere ulaşması, artan talep ile azalan arz arasındaki önemli yapısal dengesizlikle destekleniyor; bu da büyük düşüşlere karşı bir direnç sinyali veriyor.
Bugüne kadar görülmemiş fiyat seviyelerine ulaşmasına rağmen, perakende yatırımcı ilgisi oldukça düşük kalıyor. Bu durum, piyasanın esasen kurumsal ve kurumsal alıcılar tarafından yönlendirildiğini gösteriyor.
21Shares kripto araştırma stratejisti Matt Mena, “Artan talep ile hızla tükenmekte olan arz arasındaki yapısal dengesizlik, uzun süreli bir düzeltmenin giderek daha az olası hale gelmesine neden oluyor.” diyor.
Bitcoin’in arz kısıtlılığı ve artan kurumsal talep, boğa momentumunu destekliyor. Makroekonomik riskler, yükseliş trendine yönelik potansiyel ama sınırlı tehditler oluşturuyor.
Borsalarda Bitcoin Arzı Tarihi Düşük Seviyelere İndi
Bitcoin piyasası, şu anda borsalardaki ve tezgah üstü (OTC) işlemlerdeki mevcut arzın belirgin bir şekilde kısıtlı olması ile karakterize ediliyor ve tarihi düşük seviyelere ulaştı. Bu durum, kurumsal yatırımcılar ve şirket hazineleri tarafından artan birikimlerin etkisiyle, dolaşımdaki arzın önemli ölçüde daralmasına neden oldu.
Matt Mena, Bitcoin’in arz temellerinin büyük ölçüde dengesiz kaldığını vurguluyor; talep, madencilerin pazarı yenileme yeteneğini geride bırakıyor. Bu dinamik, Bitcoin’i yakın zamanda 122,884 dolara ulaşan yeni bir tüm zamanlar rekoruna taşıyan önemli bir rol oynamış durumda ve bu rakam, mevsimsel likidite zorluklarına rağmen sağlam bir piyasa güvenini yansıtıyor.
Perakende İlgisi Fiyat Fırlamaları Karşısında Geride Kalıyor
İlginç bir şekilde, Bitcoin’in fiyat hareketi yükseliş göstermesine rağmen, perakende yatırımcı katılımı zayıf kalıyor. Bitwise’ın araştırma yöneticisi André Dragosch, “Bitcoin” için Google arama trendlerinin düşük kalması, sınırlı perakende katılımını işaret ediyor. Bu ayrışma, mevcut yükselişin esasen daha az duyarlı olan kurumsal oyuncular tarafından desteklendiğini gösteriyor.
Böyle bir piyasa yapısı, genellikle uzun vadeli stratejiler benimseyen kurumsal yatırımcıların, sıkça piyasa dalgalanmalarına tepki veren perakende traderlara göre daha büyük bir istikrar sağlayabileceğini düşündürüyor.
Makro Riskler ve Bitcoin’in Yolculuğuna Potansiyel Etkileri
Güçlü temellere rağmen, Bitcoin’in yükseliş trendi dışsal makroekonomik faktörlerden etkilenme riski taşımakta. Mena, piyasada bir düzeltmeyi tetikleyebilecek iki ana riski vurguluyor: Eski Başkan Trump tarafından önerilen daha ağır tarifelerin olasılığı ve Federal Rezerv’in beklenen faiz indirimlerinde gecikme işareti vermesi.
Her iki senaryo da Bitcoin de dahil olmak üzere riskli varlıkların yeniden fiyatlandırılmasına yol açabilir ve muhtemel olarak kısa vadeli geri çekilmeler veya konsolidasyon dönemleri ile sonuçlanabilir. Ancak 21Shares, mevcut piyasa yapısı göz önünde bulundurulduğunda, önümüzdeki altı ay içinde uzun süreli bir fiyat düşüşünün pek olası olmadığını belirtiyor.
Mevsimsel Trendler ve Piyasa Likiditesi Değerlendirmeleri
Geçmişte, üçüncü çeyrek Bitcoin’in en zayıf dönemi olmuştur; 2013’ten beri ortalama getirileri yalnızca %6,32 olmuştur. Bu mevsimsel duraklama genellikle ticaret hacimlerinde azalma ve piyasa katılımcılarının yaz tatilleri nedeniyle fiyat hareketlerinde düşüklük ile işaretlenmektedir.
Buna rağmen, Bitcoin’in son dönemdeki performansı tarihsel kalıpları tersine çevirerek yeni zirvelere ulaşmıştır; bu da genellikle likiditenin düşük ve zayıf olduğu bir mevsimde gerçekleşmiştir. Bu anomali, temel talebin gücünü vurgulamakta ve yaz dönemi sona ererken likiditenin yeniden bir ivme kazanması gerektiğini önermektedir.
Kurumlar için ETF’ler ve Şirket Hazinesi Birikimi
Mena, ABD borsalarında listelenen Bitcoin ETF’lerinin bu yıl çıkartılması beklenen Bitcoin miktarının birkaç katını absorbe ettiğine dikkat çekiyor; bu durum önemli bir kurumsal iştahın yansıması. Ayrıca, şirket hazineleri de sessizce alımlarını sürdürüyor, bu da arzı daha da sıkılaştırarak fiyat baskısını güçlendiriyor.
Sonuç
Bitcoin’in mevcut piyasa dinamikleri, artan talep ve azalan arz arasındaki yapısal dengesizlikle yönlendiriliyor ve potansiyel makroekonomik baş rüzgarlara rağmen boğa görünümünü destekliyor. Düşük perakende ilgisi ile güçlü kurumsal birikim birleştiğinde, olgunlaşan bir piyasayı tehlikeli spekülatif dalgalanmalara karşı daha az eğilimli hale getiriyor. Kısa vadeli bir konsolidasyon olasılığı göz ardı edilemezken, mevcut temeller, Bitcoin’in yükseliş trendinin devam etme ihtimalinin yüksek olduğunu gösteriyor; özellikle yaz dönemi likiditesi önümüzdeki aylarda iyileştikçe.
En son kripto para haberlerinden haberdar olmak için Twitter hesabımızı ve Telegram kanalımızı takip etmeyi unutmayın.
