-
Bitcoin’in hareketsiz arzı, 10 yılı aşkın süredir dokunulmamış coin’lerin yeni BTC’nin madenciliğinden daha hızlı bir şekilde birikmesiyle tarihi bir dönüm noktasına ulaştı.
-
2024 Nisan’ındaki yarılanma sonrası ortaya çıkan bu eşsiz trend, Bitcoin’in kıtlık dinamiklerinde bir değişim sinyali veriyor; bu değişim, artan uzun vadeli yatırımcı inancı ve kurumsal birikimle yönlendiriliyor.
-
Fidelity Digital Assets’e göre, 8 Haziran itibarıyla günde ortalama 566 BTC ‘eski arz’ kategorisine geçiyor; bu, günlük olarak basılan 450 BTC’yi aşarak Bitcoin’in arz davranışında yeni bir dönemi vurguluyor.
Bitcoin’in on yıllık hareketsiz arzı, yeni arzdan daha fazla artıyor ve artan kurumsal yatırımlar ile piyasa dalgalanması arasında kıtlık anlatılarını yeniden şekillendiriyor.
Bitcoin’in Eski Arzındaki Tarihi Büyüme, Piyasa Dinamiklerini Değiştiriyor
Bitcoin tarihinin ilk kez, on yıl veya daha uzun süredir hareketsiz tutulan BTC miktarı, ağın mevcut yeni coin üretimini aşacak bir hızla artıyor. Bu fenomen, 2024 Nisan’ındaki yarılanmadan kısa bir süre sonra başladı ve Bitcoin’in arz ekonomisinde dönüm noktası oldu. Fidelity Digital Assets’in 18 Haziran raporu, Haziran başı itibarıyla günde 566 BTC’nin ‘eski arz’ kategorisine geçtiğini belirtiyor—bir on yıldan fazla süredir yerinde durduğu için. Bu oran, yarılanma sonrası günlük 450 BTC’lik arzı aşarak, uzun vadeli yatırımcıların pozisyonlarını pekiştirmesiyle arzın daraldığını gösteriyor.
Uzun Vadeli Yatırımcılar ve Kurumsal Etki, Bitcoin Kıtlığını Yeniden Tanımlıyor
Hareketsiz BTC’deki artış, genellikle yatırımcı inancının güçlü bir sinyali olarak yorumlanıyor ve bu durum, yatırımcıların Bitcoin’in uzun vadeli değerine duyduğu güveni yansıtıyor. Alternatif olarak, bazı coin’ler erişilemeyen özel anahtarlar nedeniyle kalıcı olarak kaybolmuş olabilir ve bu da etkili dolaşım arzını daha da düşürüyor. Özellikle, toplam arzın %17’sinden fazlasını oluşturan 3,4 milyon BTC, on yıl veya daha uzun süredir dokunulmamıştır; bu coin’ler, Bitcoin’in ilk dönemlerinde madencilik yapılmış coin’leri içeriyor. Efsanevi figür Satoshi Nakamoto, Ocak 2019’dan beri ilk 10 yıl tutucusu olarak tanınıyor ve erken Bitcoin birikiminin uzun ömürlülüğünü vurguluyor.
Kurumsal Birikim ve Gelecek Arz Tahminleri
Fidelity’nin analizleri, halka açık şirketlerin eski arzı genişletmede giderek daha önemli bir rol oynadığını ortaya koyuyor. 8 Haziran itibarıyla, 27 halka açık şirket toplamda 800,000’den fazla BTC tutuyor ve bu, uzun vadeli arz grubunun önemli bir kısmını temsil ediyor. Mevcut trendler devam ederse, eski arzın 2035 yılına kadar tüm dolaşımdaki Bitcoin’in %30’una kadar ulaşabileceği tahmin ediliyor; bu da kurumsal varlığın piyasalardaki büyüyen etkisini vurguluyor. Bu birikim trendi, Bitcoin’in kıt bir dijital varlık olarak anlatımını destekliyor ve arz sıkılaştıkça fiyatlar üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturabilir.
Piyasa Dalgalanması ve Uzun Vadeli Yatırımcıların Davranışları
Uzun vadeli tutumların genel olarak güçlenmesine rağmen, son piyasa koşulları hareketsiz arz sahipleri arasında artan dalgalanmalara neden oldu. 2024 ABD seçimlerinden bu yana, rapora göre eski arz yaklaşık %10 oranında azalma göstermiştir; bu, tarihsel ortalamanın dört katıdır. Beş yıl veya daha uzun süre tutulan coin’lerde, bu dalgalanma daha belirgin hale gelmekte olup, %39 oranında net çıkışlar gözlemlenmiştir. Bu değişimler, 2025’in başlarındaki dalgalı fiyat hareketlerini açıklamaya yardımcı olmakta ve tecrübeli yatırımcıların bile belirsiz makroekonomik ve jeopolitik ortamlarda pozisyonlarını değiştirebileceğini göstermektedir.
Bitcoin Fiyatı ve Piyasa Görünümü Üzerindeki Etkiler
Azalan arz ve büyüyen eski arz yoluyla sağlanan kıtlık, Bitcoin fiyatının gidişatında kritik bir faktör olsa da, Fidelity, bunun Bitcoin’in fiyat hareketleri üzerindeki tek belirleyici olmadığını vurguluyor. Kurumsal talep, yeni işlem gören fon (ETF) ürünleri ve daha geniş piyasa duyarlılığı fiyat dinamiklerini etkilemeye devam edecek. Ancak, azalan arz ve artan uzun vadeli yatırımcı baskısının bir araya gelmesi, potansiyel yukarı yönlü fiyat hareketleri için elverişli bir ortam yaratıyor; özellikle kurumsal benimseme hızlanırsa.
Sonuç
Bitcoin’in yeni arzı aşan genişleyen hareketsiz arzı, arz dinamiklerinde anlamlı bir evrimi işaret ediyor. Uzun vadeli yatırımcılar ve kurumsal yatırımcıların artan etkisi, Bitcoin’in kıtlık anlatısını yeniden şekillendiriyor ve gelecekteki fiyat artışları için zemin hazırlayabilir. Ancak, bu yatırımcılar arasındaki son dalgalanmalar, piyasanın karmaşıklığını ve Bitcoin’in değerlemesini etkileyen çok boyutlu faktörleri hatırlatıyor. Yatırımcılar, Bitcoin’in evrilen manzarasını daha iyi anlayabilmek için bu arz trendlerini ve daha geniş piyasa gelişmelerini izlemelidir.
