-
Makroekonomik dinamiklerin değişmeye devam etmesiyle birlikte, Bitcoin (BTC), artan finansal istikrarsızlık ortamında öne çıkan bir alternatif olarak dikkat çekiyor; bu durumu, Çin’in son faiz indirimleri ve ABD’nin kredi notu düşürmesi destekliyor.
-
Merkez bankalarının bu müdahaleleri, Bitcoin’in geleneksel fiat para birimlerine karşı bir korunma aracı olarak artan cazibesini vurguluyor ve onu riskten kaçınan bireyler için çekici bir yatırım aracı haline getiriyor.
-
Axel Adler Jr.’a göre, “Bu piyasa ortamı sadece Bitcoin’i değil, aynı zamanda onun ‘dijital altın’ statüsünü yeniden teyit ediyor.”
Bu makale, Bitcoin üzerinde etkili olan son makroekonomik değişimleri araştırıyor ve dünya genelindeki finansal istikrarsızlık ortasında onun artan önemini vurguluyor.
Bitcoin, Çin’in Faiz İndiriminden ve ABD’nin Kredi Notu Düşürmesinden Kazanıyor
Salı günü, Çin Merkez Bankası (PBOC) yedi ayda ilk kez anahtar borç verme faiz oranlarını düşürdü; bu, yavaşlayan bir ekonomiyi canlandırmak için proaktif bir yaklaşımı işaret ediyor. Bir yıllık Kredi Primer Oranı (LPR) %3.10’dan %3.00’a, beş yıllık LPR ise %3.60’tan %3.50’ye indirildi.
Bu hamle, zayıf iç talep nedeniyle zarar gören ekonomik aktiviteleri teşvik etmek amacıyla küresel piyasalara yeni likidite enjekte ediyor ve aynı zamanda ABD ile artan ticaret gerginlikleri arasında zor durumda kalan bir emlak sektörünü destekliyor.
“PBOC, yavaşlayan büyüme ve ABD ticaret baskıları ile mücadele etmek için faizleri düşürdü. Bu, riskli varlıklara ek bir momentum sağlayarak daha ucuz likidite sunuyor ve risk alma istekliliğini artırıyor,” diyor on-chain ve makro araştırmacı Axel Adler Jr.
Bu gevşetme önlemleri yerel borçlanma ve harcamaları hedeflese de, kripto para birimlerini de içeren dünya çapındaki varlık piyasalarında bir dalgalanma etkisi yaratabilir.
Bitcoin, genellikle yüksek beta bir varlık olarak kabul edildiğinden, bu tür likidite artırımlarından yararlanıyor; özellikle fiat para birimlerinin zayıfladığı veya ekonomik kargaşanın yaşandığı dönemlerde.
Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri de kendi güvenilirlik sorunlarıyla karşılaşıyor; çünkü Moody’s, ülkenin kredi notunu AAA’dan AA1’e düşürdü. Bu karar, devam eden bütçe açıklarını ve 2035 yılına kadar GSYİH’nın %134’üne ulaşması beklenen federal borç projeksiyonunu yansıtıyor.
Bu düşüş önemli bir durum; zira bu, ABD tarihindeki üçüncü büyük kredi notu düşüşü olarak kaydediliyor; daha önce Fitch’in 2023’te ve S&P’nin 2011’de benzer eylemlerde bulunduğu görülüyor. Veri güvenliği analisti Nick Drendel, önceki not düşürmelerinin piyasa volatilitesi üzerindeki kalıcı etkilerini vurguladı.
“[Fitch’in 2023’teki not düşürmesi] Nasdaq’ta 74 işlem günü süren (-%10.6) bir düzeltmeye yol açtı ve ardından not düşürülmeden önceki kapanışın üzerinde sona erdi,” diye açıkladı Drendel.
Bu son not düşürmesi, büyük borç seviyeleri, siyasi duraksama ve artan temerrüt riskleri etrafındaki mevcut endişeleri artırıyor.
Moody’s Not Düşürmesi ve ABD’nin Mali Sorunları, Bitcoin’in Güvenli Liman Cazibesini Artırıyor
On-chain analist Adler, not düşürmesinin hemen sonuçlarını ortaya koydu. ABD Dolar Endeksi (DXY) 100.85’e düşerken, altın fiyatları %0.4 arttı; bu da yatırımcılar arasında tipik bir güvenli limana sığınma davranışını işaret ediyor.
Bitcoin, sıklıkla dijital altın olarak anıldığından, egemen olmayan bir değer saklama aracı olarak yeniden ilgi gördü.
“… hâlâ geçerli olan ‘riskten kaçış’ duygusuna rağmen… Bitcoin, mevcut ortamda ‘dijital altın’ hikayesi ve zayıf dolar etkisi sayesinde nispeten güçlü bir konumda olabilir,” dedi Adler.
Kritik bir not olarak, Bridgewater Associates’in kurucusu Ray Dalio, kredi derecelerinin daha geniş para politikası risklerini yeterince yansıtmadığına dair endişelerini dile getirdi.
“… sadece devletin borcunu ödememe riskini değerlendiriyorlar. Borçlu ülkelerin borçlarını ödemek için para basacağı daha büyük riskini hesaba katmıyorlar; bu da tahvil sahiplerinin aldıkları paranın değerinin düşmesiyle zarar görmesine yol açıyor,” diye uyardı Dalio.
Dalio’nun analizi, ABD devlet borcunun karşılaştığı risklerin kredi derecelendirme kuruluşlarının aktardığından daha büyük olabileceğini öne sürüyor.
Ekonomist Peter Schiff de, özellikle önemli bir kısmı siyasi etkiye sahip olmayan yabancı yatırımcılar tarafından tutulduğunda, egemen borcu değerlendirirken enflasyon riskinin dikkate alınması gerektiğinin altını çizdi.
“… bir ulus, yabancılara çok fazla borcu olduğunda ve bu yabancılar oy kullanamıyorsa, yabancı mülkiyetteki borçların temerrüt olasılıkları hesaba katılmalıdır,” dedi.
Bu çift yönlü makroekonomik senaryo—Çin’in likidite enjekte etmesi ve ABD’nin mali zayıflıklarını ortaya koyması—Bitcoin’i avantajlı bir konuma getiriyor. Tarihsel olarak, Bitcoin, artan enflasyon korkuları ve zayıflayan fiat güveni ortamında, dayanıklı alternatifler arayan küresel sermayeyi kendine çekerek başarılı olmuştur.
Piyasalar volatil kalmaya devam ederken, Çin’deki gevşek politikalarla ABD’nin mali bütünlüğüne dair şüphelerin bir araya gelmesi, hem kurumsal hem de perakende yatırımcıları Bitcoin gibi merkeziyetsiz varlıklara yönlendirebilir.
Dolar zayıflamaya devam ederse ve merkez bankaları gevşek politikalarına devam ederse, Bitcoin’in siyasi olarak tarafsız ve enflasyonsuz bir varlık olarak değer teklifi giderek daha belirgin hale gelecektir.
COINOTAG verilerine göre, yazım anında BTC $105,156 seviyesinde işlem görüyordu ve son 24 saat içinde %2.11’lik bir artış göstermişti.
Sonuç
Özetle, Çin’in ekonomik önlemleri ile ABD’nin kredi notu düşürmesinin birleşik etkisi, Bitcoin’in finansal belirsizliklere karşı bir koruma aracı olarak anlatısını önemli ölçüde güçlendiriyor. Geleneksel finansın zayıflıkları arttıkça, Bitcoin’in içsel nitelikleri, çeşitli yatırımcı gruplarından artan ilgi çekiyor.
