- Bitcoin, 11 Eylül’de 25.000 doların altında yerel bir düşük seviyeye ulaştığından beri yükseliş eğiliminde. Dün 27.435 dolara yükselen ralli, son düşük seviyeye göre %10’luk bir artışa işaret etti.
- Glassnode’un Birikim Trendi Skoru, bu eğilimi daha da ayrıntılı olarak açıklar. 2023 yılındaki mevcut toparlanma rallisinin, yatırımcıların FOMO’su (Fırsatı Kaçırma Korkusu) tarafından önemli ölçüde etkilendiğini gösteriyor.
- Piyasa, 2023’ün Ağustos ayında 29.000 dolardan 26.000 dolara düşüşünün etkisiyle sarsılırken, ezici bir şekilde negatif bir duyarlılık fark edildi.
Bitcoin fiyatında son yükseliş rallisi, yatırımcılar için yeni bir umut oldu ancak metrikler ne söylüyor? Yatırımcılar temkinli olmaya devam etmeli!
Bitcoin’deki Kritik Metrikler Neye İşaret Ediyor?
Bitcoin, 11 Eylül’de 25.000 doların altında yerel bir düşük seviyeye ulaştığından beri yükseliş eğiliminde. Dün 27.435 dolara yükselen ralli, son düşük seviyeye göre %10’luk bir artışa işaret etti. COINOTAG’ın bildirdiği gibi, ralli büyük ölçüde vadeli işlem piyasası ve açık pozisyonlardaki 1 milyar doların üzerinde büyük bir artış tarafından yönetildi; bunun yarısından fazlası, BTC 27.000 doların altına düştüğünde ortadan kalktı. Buna rağmen BTC geçen haftanın en düşük seviyesinden %7,5 civarında artış gösterdi.
Glassnode’ın Realized HODL Oranı (RHODL), kritik bir piyasa duyarlılık göstergesi olarak hizmet ediyor. Bu, yakın zamanda taşınan coin yatırımları (bir haftadan az süreyle tutulanlar) ile daha uzun vadeli HODLer’ın (1-2 yıl boyunca tutulanlar) ellerindeki coinler arasındaki dengeyi ölçer. 2023 için RHODL Oranı, 2 yıllık orta seviye ile oynuyor gibi görünüyor. Bu, yeni yatırımcıların mütevazı bir girişini işaret ederken, bu değişimin arkasındaki momentum nispeten zayıf kalıyor.
Glassnode’un Birikim Trendi Skoru, bu eğilimi daha da ayrıntılı olarak açıklar. 2023 yılındaki mevcut toparlanma rallisinin, yatırımcıların FOMO’su (Fırsatı Kaçırma Korkusu) tarafından önemli ölçüde etkilendiğini gösteriyor ve yerel fiyat zirveleri etrafında belirgin bir birikim modeli fark ediliyor ve bu 30.000 doların üzerine çıkıyor. Bu davranış, 2022’nin ikinci yarısından keskin bir şekilde farklıdır, burada yeni piyasa katılımcıları daha düşük fiyat seviyelerinde Bitcoin biriktirerek direnç göstermiştir.
Ayrıca, Realized Profit and Loss göstergeleri karmaşık bir tablo ortaya koyuyor. Bu metrikler, edinme fiyatını elden çıkarma fiyatıyla karşılaştırarak harcanan coinlerin değer değişimini ölçer. 2023’te, yoğun coin birikiminin periyotları genellikle yüksek seviyede kar realizasyonu ile birlikte gelmiştir. Glassnode bu deseni “açıklık” olarak tanımlar ve bu, 2021’in zirve dönemlerinde görülen piyasa davranışına benzer.
Kısa Vadeli Sahiplerin (STH) bir değerlendirmesi riskli bir durumun altını çizer. Bu yeni katılımcıların teminatının %97.5’ten fazlası şu anda zarardadır ve bu son FTX çöküşünden bu yana görülmemiş seviyelerdir. Glassnode, gerçekleşmemiş ve gerçekleşmiş kar veya zararın büyüklüğünü ölçen STH-MVRV ve STH-SOPR metriklerini kullanarak, son zamanlarda yatırımcıların yaşadığı aşırı finansal baskıları açıklar.
Piyasa Güveni Düşük
Rapor, piyasa güveni konusundaki araştırmalara da değiniyor. İki yatırımcı alt grubunun maliyet tabanı arasındaki farkın bir göstergesi olarak yakın inceleme, hâkim piyasa duyarlılığını gösterir. Piyasa, 2023’ün Ağustos ayında 29.000 dolardan 26.000 dolara düşüşünün etkisiyle sarsılırken, ezici bir şekilde negatif bir duyarlılık fark edildi. Bu, harcamaların maliyet tabanının sahiplerin maliyet tabanının belirgin bir şekilde altına düştüğü şeklinde manifekte edildi ve yaygın bir piyasa panik sinyali olarak kabul edilir.
Daha net bir görselleştirme sunmak için Glassnode, bu metriği spot fiyata göre normalize etti. Önemli bir gözlem, ayı piyasa toparlanma dönemlerinde negatif duyarlılık eğiliminin dönemsel olduğudur, genellikle 1.5 ile 3.5 ay arasında sürer. Piyasa son zamanlarda 2022’nin sonundan bu yana ilk negatif duyarlılık dönemine girdi.
Şu anda, trend 20 gün sürüyor, bu da son rallinin henüz sona ermediği anlamına gelebilir, eğer tarih kendini tekrar ederse. Bununla birlikte, sürekli bir pozitif bölgeye dönüş olursa, bu, yeniden sermaye girişinin bir göstergesi olabilir ve Bitcoin sahipleri için daha olumlu bir duruma dönüşün işareti olabilir.
Sonuç olarak, Glassnode’un zincir üstü verileri, şu anda değişim halinde olan bir Bitcoin piyasasını gösteriyor. 2023, yeni sermayenin piyasaya girdiği bir yıl olsa da, bu giriş güçlü bir momentum eksikliği taşıyor gibi görünüyor. Piyasa duyarlılığı, özellikle kısa vadeli sahipler arasında kesinlikle ayı gibi. Bu bulgular, mevcut Bitcoin rallisinin sürdürülebilirliği konusunda karmaşık sinyaller sunan bir dikkat gerektirdiğini göstermektedir.
