- Bitcoin’in oynaklığı, makroekonomik belirsizlik ve düşük piyasa likiditesi sayesinde tarihsel olarak düşük seviyelere geriledi.
- Bitcoin için aylık gerçekleşen oynaklık ölçüsünün tarihsel Bollinger Bandı’nın alt sınırlarının altına düştü, bu da yaklaşan bir oynaklık artışını işaret ediyor.
- Bitcoin opsiyonları için put-call oranı 0.38’den 0.50’ye yükseldi.
Bitcoin’deki güncel on-chain ve opsiyon verileri, BTC fiyatındaki oynaklığın Haziran ayında artabileceğini gösteriyor.
Bitcoin’de Güncel Veriler, Volatiliteye İşaret Ediyor!
Bitcoin’in oynaklığı, makroekonomik belirsizlik ve düşük piyasa likiditesi sayesinde tarihsel olarak düşük seviyelere geriledi. Ancak, zincir üstü ve opsiyon piyasası verileri Haziran ayında beklenen bir oynaklık olduğunu işaret ediyor.
Bitcoin‘in fiyatındaki günlük dalgalanmaları ölçen Bitcoin Oynaklık Endeksi, Bitcoin’in fiyatındaki 30 günlük oynaklığın %1,52 olduğunu gösteriyor. Bu değer, Bitcoin’in tarihindeki yıllık ortalamaların yarısından daha az olup genellikle %4’ün üzerinde olduğu dönemlerden daha düşüktür.
Glassnode’a göre, düşük oynaklık seviyelerinin sadece Bitcoin’in fiyat geçmişinin %19,3’ünde görüldüğü gerçeğine dayanarak, oynaklık beklentisi “mantıksal bir sonuç” olarak değerlendirilebilir.
Zincir üstü analitik firmasının en son haftalık güncellemesi, Glassnode’un Bitcoin için aylık gerçekleşen oynaklık ölçüsünün tarihsel Bollinger Bandı’nın alt sınırlarının altına düştüğünü gösteriyor, bu da yaklaşan bir oynaklık artışını işaret ediyor.
Bitcoin için aylık gerçekleşen oynaklık ölçüsüne yönelik Bollinger Bantları.
Uzun Vadeli Bitcoin Yatırımcıları Metriği, Fiyatın Bir Çıkış Yaşayacağını Gösteriyor
Kripto para borsaları arasında gerçekleşen Bitcoin üzerine olan zincir transfer hacimleri tarihsel düşük seviyelere indi. Fiyat ayrıca kısa vadeli yatırımcı eğilimine yakın bir şekilde işlem görüyor, rapora göre bu durum 2021-2022 boğa döngüsü sırasında ve sonrasında coin satın alan “yeni yatırımcılar için kar ve zararın denge pozisyonunu” işaret ediyor. Şu anda, yeni yatırımcıların %50’si kar elde ederken geri kalanı zararda.
Ancak, kısa vadeli yatırımcılar denge seviyelerine ulaşırken, uzun vadeli yatırımcıların son düzeltmede hareket ettiği görüldü, bu da analistlere göre oynaklığı destekliyor.
Glassnode, 155 günü aşan uzun vadeli yatırımcılar arzı altında tek bir cüzdan içinde sınıflandırıyor.
Aşağıdaki resimdeki gri çubuklar, uzun vadeli yatırımcıların (LTH) ikili harcama göstergesini gösterir; son yedi gün boyunca LTH harcamasının toplam tutarını azaltmak için yeterli olup olmadığını takip eder.
Bu gösterge, LTH harcamasının arttığı önceki durumları gösterir ve genellikle bir oynaklık artışının ardından gelir.
Uzun Vadeli Yatırımcıların İkili Harcama Göstergesi
Bitcoin’in son düzeltmesi, göstergede küçük bir düşüş gördü ve “LTH’ler tarafından 4 günden 7’sinde net bir çıkış olduğunu, bu da yıl başından bu yana görülen çıkış likidite etkinliklerine benzer bir seviyedir” şeklinde yorumlandı.
Analizciler, piyasanın uzun vadeli sahiplik arzının birikimi veya dağıtımı nedeniyle hareket ettiği bir denge seviyesine ulaşması bekleniyor.
Opsiyon Piyasaları, Traderların Volatilite Beklentisini Yeniden Test Ediyor
Opsiyon piyasası verileri, yaklaşan bir volatilite teorisini işaret ediyor.
Mayıs ayındaki en son opsiyon piyasası vadesi, 2.3 milyar dolarlık kavramsal değerin büyük bir sona ermesine rağmen sıkıcı bir olaya dönüştü. Bununla birlikte, volatilitenin uzun süreli olarak sıkıştırılması, fiyat açısından büyük bir hareketin geldiğini gösterebilir.
Bitfinex’in en son Alpha raporu, piyasanın 30 günlük gelecekteki Bitcoin opsiyon volatilitesini yansıtan DVOL endeksinin, vade öncesi 50’den 45’e düştüğünü gösteriyor ve bu yılın en düşük seviyesini temsil ediyor.
Bitcoin Opsiyonları için DVOL Endeksi
Opsiyonlardaki ima edilen volatilite, dayanak varlığın gelecekteki volatilitesine ilişkin piyasanın beklentisini ifade eder ve opsiyon fiyatlarına yansır.
Bitfinex analistleri, düşük volatilite beklentilerinin “piyasayı etkilemesi beklenen yaklaşan olaylardan” veya “piyasa katılımcıları arasındaki artan belirsizlik veya riskten kaçınmadan” kaynaklanabileceğini belirtti.
Şu anda opsiyon traderları riskten kaçınma eğiliminde ve Mayıs’tan Haziran’a geçerek ayı pozisyonlarını artırdılar.
Bitcoin opsiyonları için put-call oranı 0.38’den 0.50’ye yükseldi. Put opsiyonlarının daha ağırlıklı olması, traderların Bitcoin konusunda giderek ayı görüşüne geçtiğini göstermektedir.
Bitfinex analistleri, Haziran ayında özellikle vade sonuna yakın olarak “potansiyel piyasa türbülansı ve kısa vadeli fiyat dalgalanmaları” beklemektedir.
Opsiyon piyasası konumlandırmasına göre manyetik etki gösterebilecek potansiyel fiyat seviyeleri, sırasıyla Mayıs ve Haziran vadesinin maksimum acı seviyeleri olan 27.000 ve 24.000 dolarıdır. Maksimum acı, aynı zamanda max pain veya opsiyon acısı olarak da bilinen, opsiyon ticaretinde kullanılan bir kavram olup, alıcıların maksimum zarara uğradığı fiyatı ifade eder.
