Bitcoin’de Volatilite Devam Edebilir: Türev Piyasalarda Açığa Satış Baskını ve Spot Alıcıların Kırılgan Desteği

• Türev öncülüğünde düşüş: Perpetual vadeli işlem short pozisyonları fiyatları aşağı çekti ve açık pozisyonlar keskin şekilde arttı.

• Spot yatırımcılar bazı satışı emdi; Coinbase spot CVD büyük oranda pozitif kaldı.

• Piyasa etkisi: 24 saatte 724 milyon $ likide oldu; kayıpların 536 milyon $’ı long pozisyonlara aitti.

Perpetual short’ların türev kaynaklı düşüşleri tetiklemesiyle Bitcoin volatilitesi arttı; spot alıcılar sınırlı destek sundu. COINOTAG verileri ve uzman görüşlerini rapor ediyor.

Bitcoin neden sert oynaklık yaşıyor?

Bitcoin oynaklığı, perpetual vadeli işlemlerindeki kısa pozisyon (short) baskısının fiyat geri çekilmesini büyütmesiyle yükseldi; spot alımlar ise yalnızca sınırlı bir absorbsiyon sağladı. Veriler artan açık pozisyon ve büyük likidasyonlar gösteriyor; bu da kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edildiğini ve piyasanın devam eden dalgalanmalara açık kaldığını işaret ediyor.

Türev short’ları ve spot akışlar satış dalgasını nasıl beraber oluşturdu?

Türev aktivitesi ilk hareketi başlattı. Velo verileri, ilk düşüşten önceki 90 dakikada açık pozisyonların %2.3 arttığını ve 591 milyon $’dan fazla nominal maruz kalmanın eklediğini gösteriyor. Perpetual vadeli işlem short’ları — özellikle offshore platformlar olan Binance ve Bybit gibi — offshore perpetual’lerde kümülatif hacim deltasının düşmesiyle aynı zamana denk geldi; bu sırada spot CVD büyük oranda sabit kaldı.

Short satışlar sonraki iki saatte yoğunlaştığında, açık pozisyonlar yaklaşık %4 daha artarak ~1.03 milyar $ daha nominal maruz kalma ekledi ve fiyatı 115.000 $ seviyesinden yaklaşık 107.500 $’a kadar daha derin bir düşüşe itti. Ardından spot satıcılar da devreye girdi ve birleşik baskı 24 saatte 724 milyon $’lık bir likidasyon olayını tetikledi; likidasyonların 536 milyon $’ı long pozisyonlara aitti.

Piyasa analistleri, yapısal ve makro etkenlerin bir kombinasyonuna işaret ediyor. CryptoQuant’ta araştırma başkanı olan Julio Moreno COINOTAG’a “şu anda perpetual vadeli işlemlerinde short trader’lar baskın ve on‑chain veriler spot talebin hâlâ daraldığını gösteriyor” dedi. CoinGlass verileri ayrıca spot bid‑ask deltasında artan alım aktivitesi kaydetti; bu durum spot alıcıların bazı satışı emdiğini, ancak büyük zorunlu likidasyonları önlemek için yeterli olmadığını gösteriyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Satış sürecinde likidasyonlar ve açık pozisyonlardaki hareketler ne büyüklükteydi?

Açık pozisyonlar ilk 90 dakikada yaklaşık %2.3 arttı (591 milyon $’dan fazla ekleme) ve sonraki iki saatte yaklaşık %4 daha yükseldi (≈1.03 milyar $ ekleme). Toplam 24 saatlik likidasyonlar 724 milyon $’a ulaştı; long pozisyonlar likidasyonların 536 milyon $’ını oluşturdu.

Spot alıcılar daha derin bir çöküşü engelledi mi?

Evet, spot alıcılar kısmi destek sağladı. Coinbase spot CVD çoğunlukla pozitif kaldı ve spot bid‑ask delta alım absorbsiyonunda artış gösterdi. Ancak bu destek kırılgandı ve perpetual short’ların kaldıraçlı satışını tamamen dengelemeye yetmedi.

Önemli Noktalar

• Türevler hareketi domine etti: Perpetual vadeli işlem short’ları açık pozisyonların artmasına ve zorunlu likidasyonlara yol açarak aşağı yönlü baskıyı yoğunlaştırdı.
• Spot talep vardı ama zayıftı: Coinbase spot CVD ve bid‑ask delta dipten alım aktivitesi gösterse de spot akışlar kaldıraçlı satışları tamamen durduramadı.
• Volatilite devam edebilir: Analistler makro belirsizlik ve yoğunlaşmış kaldıraç nedeniyle piyasanın dengelenmesi için zamana ihtiyaç duyabileceğini belirtiyor; açık pozisyon ve likidasyon metriklerini izleyin.

Sonuç

Bu bölümdeki Bitcoin oynaklığı ağırlıklı olarak türev dinamiklerinden kaynaklandı; perpetual vadeli işlem short’ları açık pozisyonları artırdı ve büyük bir likidasyon dalgasını tetiklerken spot yatırımcılar yalnızca kırılgan destek sağladı. COINOTAG raporu Velo, CryptoQuant, CoinGlass ve on‑chain göstergelerden elde edilen veriler ile sektör analistlerinin yorumlarını kullanmaktadır. Yayınlandı: 2025-10-17. Güncellendi: 2025-10-17. Yazar/Kuruluş: COINOTAG.