Bitcoin düzeltme riski: Türevler aşırı ısındı ve kısa vadeli yatırımcıların (STH) ortalama maliyet fiyatı yaklaşık 110 bin dolar seviyesinde olması, kısa vadede bir geri çekilme olasılığını artırıyor. Giriş noktaları için Açık Pozisyon (OI) ve yoğun long pozisyon kümelerini takip edin.
—
Yazar: COINOTAG
2024 döngüsünün zirvesinde Bitcoin’de neler yaşandı?
Bitcoin, Fed’in 18 Aralık 2024’teki faiz indirimi sonrası yaklaşık 108 bin dolar seviyesine çıktı ve ardından kısa vadeli yatırımcıların (STH) pes etmesiyle 12 hafta içinde yaklaşık %20 düştü; STH NUPL değeri ~0,20’den -0,13’e geriledi.
Mevcut BTC fiyat hareketi bu kurulumla ne kadar benzer?
BTC, haberin yazıldığı sırada yaklaşık 115 bin dolar seviyesindeydi ve kritik bir dönüş noktasında bulunuyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi 50 ile piyasa kararsızlığını gösteriyor. Türevlerde Açık Pozisyon ve yoğun long likidite, 2024 sonu senaryosunu yansıtıyor ve STH’ların ortalama maliyetin altına düşmesi durumunda benzer bir düzeltme olasılığını artırıyor.
Şu anda STH NUPL neden önemli?
STH NUPL, son alıcıların gerçekleşmemiş kazançlarını ölçer. Negatife dönmesi genellikle pes etme ve sert düşüşlerin işaretidir. Bugün STH Gerçekleşmiş Fiyatı yaklaşık 110 bin dolar — 155 günden kısa sürede alınan coinler için ortalama maliyet seviyesi.
STH gerçekleşmiş fiyatının altına düşmek ne anlama gelir?
110 bin doların altına düşmek, birçok kısa vadeli alıcının zarara girmesi ve satış baskısının artması anlamına gelir. Tarihsel olarak bu durum zorunlu tasfiyelerin ve haftalar süren geri çekilmelerin habercisi olmuştur. Tüccarlar STH metriklerini erken uyarı sinyalleri olarak takip etmeli.
Bitcoin türevleri ne kadar aşırı ısındı?
Türev hacmi ve Açık Pozisyon, spot işlemlere kıyasla oldukça yüksek, bu da asimetrik risk oluşturuyor.
| Metri̇k | Değer (anlık) | Bağlam |
|---|---|---|
| 24 saatlik türev hacmi | 242 milyar $ | Spot hacmin ~10 katı |
| 24 saatlik spot hacmi | 25 milyar $ | Türevlerin altında likidite |
| Açık Pozisyon (OI) | 72,44 milyar $ (18 Aralık 2024 ATH) | Önceki döngü zirvesiyle uyumlu |
| Long pozisyon kümesi (Binance) | 113.652 dolar civarında 85,97 milyon $ | Yüksek long yoğunluğu — sıkışma riski |
Kaynaklar: Glassnode (STH NUPL ve Gerçekleşmiş Fiyat), CoinGlass (OI ve hacimler), borsa ısı haritaları (long likidite kümeleri).
Bitcoin uzun squeeze (sıkışması) ne zaman yaşanabilir?
BTC STH gerçekleşmiş fiyatının (~110 bin $) altına inerse, Açık Pozisyon yüksek kalmaya devam eder ve long likidite kümeleri mevcut fiyat seviyesine yakın olursa, squeeze ihtimali artar. Bu durum likidasyonları ve aşağı yönlü ivmeyi hızlandırır.
Olası squeeze için nasıl takip yapmalı?
- STH Gerçekleşmiş Fiyat ve NUPL’nin negatife dönme eğilimini izleyin.
- Açık Pozisyon ve türev-spot hacim oranlarını takip edin.
- Büyük borsalardaki long likidite kümeleri ve Korku & Açgözlülük Endeksi’ne göz atın.
Özetle, türev maruziyeti ile yoğunlaşmış long likiditenin STH’ların ortalama maliyetine yakın olması, Aralık 2024 zirvesinin kritik bileşenlerini tekrar ediyor. Bu, aynı büyüklük veya zamanlamada olmak zorunda olmasa da, yeni ve güçlü spot talep olmazsa önemli bir düzeltme olasılığını artırıyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Fed faiz indirimi Bitcoin’de otomatik düzeltmeye neden olur mu?
Fed faiz indirimi otomatik düzeltme getirmez fakat önceki döngüler (18 Aralık 2024) faiz indirimlerinin döngü zirvesi ile çakışabileceğini; özellikle türev ve zincir içi metriklerin yüksek seviyede olduğu durumlarda düzeltme riskinin arttığını gösteriyor.
STH pes ederse geri çekilme ne kadar büyük olabilir?
Tarihsel olarak, STH NUPL negatife döner ve kaldıraçlı pozisyon tasfiyeleri hızlanırsa, %10 ila %25 arasında bir geri çekilme olasılığı yüksek kabul edilir.
Öne Çıkan Noktalar
- Türev riski: Yüksek türev hacmi ve Açık Pozisyon tasfiye hassasiyetini artırıyor.
- STH ortalama maliyeti kritik: 110 bin dolar seviyesi bu an için ayrışma çizgisi; altına kırılma pes etmeyi tetikler.
- Haberlere değil, metriklere bakın: Risk yönetimi için STH NUPL, Açık Pozisyon ve likidite kümeleri takip edilmeli.
Sonuç
Bitcoin, türevlerin aşırı ısındığı ve kısa vadeli yatırımcıların ortalama maliyetlerinin yakınında olduğu bir ortamda yüksek düzeltme riski ile karşı karşıya. Tüccarlar STH NUPL, Açık Pozisyon ve borsa likidite ısı haritaları gibi zincir içi göstergelere odaklanmalı. Spot talebin türev riskini sürdürülebilir şekilde absorbe edene kadar oynaklığa ve kaldıraç yönetimine hazırlıklı olun.
