- Perpetual swap piyasası önemli bir reset yaşadı ve spekülatif ilgide ve uzun pozisyonlarda düşüş olduğunu gösteriyor.
- Son trendler, Bitcoin varlıklarına olan net sermaye akışlarının belirgin şekilde soğuduğunu, yatırımcıların kar ve zararlarını dengelediğini gösteriyor.
- CryptoVizArt ve Glassnode’un analizlerine göre, MVRV oranı tarihi ortalamaları test ediyor ve boğa ile ayı döngüleri arasındaki kritik noktaları işaret ediyor.
Bu makalede, perpetual swap piyasasındaki değişen dinamikleri, spekülatif faaliyetlerdeki düşüşü, Bitcoin’e olan sermaye akışlarının etkilerini ve uzun vadeli yatırımcılar için ne anlama geldiğini inceleyeceğiz.
Piyasa Reset: Azalan Spekülasyonun İşaretleri
Perpetual swap piyasasının sahası kapsamlı bir resetten geçti, bu da spekülatif ilginin ve uzun pozisyonlardaki kaldıraç kullanımının soğuduğunu gösteriyor. Son aylarda, Bitcoin’in net sermaye akışlarında belirgin bir yavaşlama gözlemlendi, bu da yatırımcı davranışlarında bir değişiklik olduğunu işaret ediyor. Kar ve zararların yeni bir denge bulmasıyla birlikte, bu değişimin arkasındaki faktörlere daha yakından baktığımızda dikkate değer trendler ortaya çıkıyor.
Dengeleme Eylemi: Net Akışlar Dengeye Ulaştı
Glassnode’dan yapılan detaylı analizler, Bitcoin’in net sermaye akışlarının bir denge seviyesine ulaştığını ve gün be gün hareketlerin 2022 düşüş piyasasından öncesinden beri görülmeyen bir sakinlik yansıttığını vurguluyor. Bu dönemde, günlerin %89’unda mevcut duruma göre daha yüksek sermaye akışları rapor edilmiştir, bu da bu dönemi olağandışı derecede istikrarlı kılmaktadır. Bu tür bir volatilite eksikliği genellikle piyasada önemli dalgalanmaların habercisi olabilir, bu da yatırımcıların mevcut belirsizlikler arasında temkinli bir aşamada olduklarını gösteriyor.
MVRV Oranı: Tarihsel Bir Perspektif
MVRV (Piyasa Değeri – Gerçekleşmiş Değer) oranı, Bitcoin yatırımcılarının ortalama gerçekleşmemiş karını değerlendirmede kritik bir metriktir. Son veriler, MVRV oranının son iki hafta boyunca tarihsel ortalaması olan 1.72 civarında seyrettiğini gösteriyor. Tarihsel olarak, bu seviye makro boğa ve ayı trendleri arasındaki kritik dönüş noktalarını belirtir. İşlem günlerinin yaklaşık %51’inde MVRV değeri bu ortalamanın üzerinde yer alıyor, bu da yatırımcı karlılığının önceki Bitcoin ETF’lerinin tanıtılmasının ardından gözlemlenen coşkunun aksine daha dengeli bir duruma geri döndüğünü gösteriyor.
Satıcı Risk Oranını Değerlendirmek
Satıcı risk oranı, piyasanın elde ettiği dengeyi değerlendirmede önemli bir göstergedir. Bu oran yüksek olduğunda, yatırımcıların maliyet temelini göz önünde bulundurduklarında önemli karlar veya zararlar yaşadığını, genellikle piyasanın yeniden kalibre edilmesi gerektiğini gösterir. Düşük değerler ise çoğu tokenin başa baş noktalarına yakın harcandığını, dolayısıyla fiyat aralıklarında bir istikrar derecesi olduğunu gösterir. Şu anda, satıcı risk oranında dikkate değer bir düşüş var, bu da çoğu tokenin orijinal edinim fiyatlarına yakın işlem gördüğünü gösteriyor. Bu trend, piyasada başka bir çalkantılı dönemin başlangıcını işaret edebilir.
Uzun Vadeli Tutma Modelleri Ortaya Çıkıyor
Kısa vadeli sahiplerin davranışlarını incelediğimizde, Bitcoin arzının önemli bir kısmının uzun vadeli sahiplik statüsüne geçiş yapmakta olduğunu gösteriyor. Dolaşımdaki arzın %12.5’ten fazlası 3 aydan 6 aya kadar olan yaş aralığında bulunuyor ve bu, önceki piyasa zirveleri ve müteakip düzeltmeler sırasında gözlemlenen modelleri yansıtıyor. Bu sahipler demografisi, tarihsel olarak uzun vadeli birikim stratejileriyle uyumlu bir davranış sergileyerek piyasa dalgalanmalarına karşı dayanıklılık göstermesi muhtemeldir. Ayrıca, mevcut piyasa seviyelerinin üzerinde birikmiş token sayısı, uzun vadeli sahipler arasında gerçekleşmemiş zararların endişe verici bir eğilimini göstermektedir.
Sonuç
Özetle, mevcut kripto piyasası, zincir içi ve perpetual vadeli işlem piyasalarında spekülatif faaliyetlerin belirgin bir şekilde azaldığını yansıtıyor. Kâr ve zarar olaylarının azalması ve finansman oranlarının nötr hale dönmesiyle, bu ortam genel anlamda spekülatif davranışın azaldığını göstermektedir. Ancak, piyasalar genellikle sakin dönemlerden artan volatiliteye doğru geçiş yaparken, paydaşlar yaklaşan trendler konusunda dikkatli olmalı ve istikrarın önemli fiyat hareketlerine yol açabileceğini öngörmelidir.
