-
Bitcoin piyasası olgunlaşma belirtileri gösteriyor ve göstergeler, ufukta bir coşku aşamasının olabileceğini işaret ediyor.
-
Bitcoin’in fiyat artış hızı yavaşlayabilir, ancak kurumsal ilgi ve azalan satış baskısı, daha parlak bir piyasa geleceği için zemin hazırlıyor.
-
COINOTAG’dan bir kaynağa göre, “2015-2018 piyasa döngüsüne benzer yapısal paralellikler, önemli bir büyümenin yakında gerçekleşebileceğini öneriyor.”
Bitcoin’in piyasa olgunluğu, kurumsal ilgi ve azalan satış baskısıyla gelecekteki bir coşku aşamasına işaret ediyor.
2015-2018 Döngüsüne Benzerlikler
Öne çıkan bir trend, her döngüde fiyat artış oranlarının azalmasıdır. Bitcoin [BTC] çok trilyon dolarlık bir varlık haline geldikçe, daha fazla büyüyebilmek için gereken sermaye doğal olarak arttı ve fiyat kazançlarının hızı yavaşladı. Son analizler, Bitcoin’in mevcut piyasa yapısının bir önceki boğa koşusuyla yakından benzerlik gösterdiğini ortaya koyuyor ve bu durum yatırımcılar için heyecan verici bir geçiş aşamasını işaret ediyor.
Kaynak: Glassnode
Ayrıca, mevcut döngüdeki düzeltmeler genellikle 10,1% ile 23,6% arasında gerçekleşti ve bu, 2015-2017 döngüsünde gözlemlenen modellere benziyor. Bu geri çekilmeler, artan kurumsal ilgi ve Bitcoin’in makro varlık olarak kabul edilmesiyle desteklenen sürekli ve sağlam bir talebi yansıtıyor.
Kaynak: Glassnode
Piyasa, tıpkı önceki döngülerde olduğu gibi potansiyel bir coşku aşamasına geçerken, Bitcoin’in mevcut seyri, yakın zamanda başka bir hızlandırılmış büyüme döneminin olabileceğini gösteriyor.
Gerçekleşen Piyasa Değeri – Olgunlaşan Bir Pazarın İşareti mi?
Bitcoin’in Gerçekleşen Piyasa Değeri’ndeki artış, piyasanın devam eden evrimine dair önemli bilgiler sağlıyor. 2011-2015 döngüsü sırasında, gerçekleşen sermaye yaklaşık 122 kat artış gösterdi ve bu, Bitcoin’in erken dönemlerdeki hızlı benimsenmesi ile desteklendi. Ancak piyasa olgunlaştıkça, sonraki döngülerde büyüme oranları istikrarlı bir şekilde azalmaya başladı; bu da Bitcoin’in daha sermaye yoğun ve yapısal olarak olgun bir pazara doğru kaydığını gösteriyor.
Kaynak: Glassnode
Mevcut döngüde, Gerçekleşen Piyasa Değeri şu ana kadar 2,1 kat arttı ve bu, bir önceki döngünün 5,7 katlık zirvesinin oldukça altında. Bu büyüme, 2015-2018 döngüsünde gözlemlenen modellere benziyor ve piyasa coşkulu bir aşamaya girdiğinde keskin artışlar bekleniyor. Bitcoin’in bugünkü büyüklüğü, benzer bir büyümeyi sağlamak için oldukça daha fazla sermaye girişi talep etse de, devam eden gerçekleşen sermaye artışları piyasa genişlemesi için fırsatlar sinyaliz ediyor olabilir.
Satış Baskısı ve Yatırımcı Davranışına Yakından Bakış
Uzun vadeli ve kısa vadeli yatırımcılar arasındaki arz oranını takip etmek, piyasanın birikim veya dağıtım aşamasında olup olmadığını değerlendirmek için kritik öneme sahiptir. Artan bir oran, daha fazla jetonun uzun vadeli tutulduğunu, HODLing davranışının baskın olduğunu gösteriyor. Aksine, bu orandaki bir düşüş, uzun vadeli yatırımcıların aktif olarak satış yaptığını işaret ediyor.
Kaynak: Glassnode
Devam eden 2023-2025 döngüsünde, 2021’in başları ve 2017’nin sonlarındaki dağıtım aşamalarını andıran iki belirgin dağıtım dalgası gördük. Tarihsel olarak, bu dağıtım aşamaları genellikle fiyat artışlarıyla sonuçlandı ve azalan satış baskısının boğa momentumunu sürdürebileceğini gösteriyor—en azından talep tükenene kadar.
Boğa Piyasası ve Coşku Aşaması
Kaynak: Glassnode
Bitcoin’in potansiyel olarak coşku aşamasına geçmesi, piyasa yapısındaki değişikliklerle, yalnızca bir arz şokundan kaynaklanmayabilir. Temmuz 2024’ten bu yana, borsa bakiyeleri 3,1M BTC’den 2,7M BTC’ye düştü. Bu değişim, bireysel çekimlerin yanı sıra, daha önemli bir şekilde, Bitcoin’lerin kurumsal saklama cüzdanlarına aktarılmasına atfedilebilir—bu eğilim büyük ölçüde Bitcoin Spot ETF’leri tarafından yönlendiriliyor.
Kaynak: Glassnode
SEC, Ocak 2024’te Spot ETF’leri onayladığından bu yana, talepte büyük bir artış yaşandı ve bu durum Bitcoin’in saklama cüzdanlarına geçişine yol açtı, özellikle de Coinbase’in cüzdanlarına. Borsa bakiyeleri düşüş yaşarken, ticareti yapılabilir gerçek arzın bu kadar kısıtlı olmayabileceği, piyasanın gelecekteki fiyat dinamiklerini etkileyecek önemli bir yapısal dönüşümü gösterebilir.
Sonuç
Özetle, Bitcoin pazarının mevcut durumu, azalan satış baskısı ve artan kurumsal katılımla karakterize edilen olgunlaşma aşamasına geçişi işaret ediyor. Önceki döngülerle kurulan paralellikler, geleceğin büyüme ve genişleme fırsatları sunabileceğini gösteriyor. Bu göstergeleri yakından takip etmek, bu evrilen ortamda yol almak isteyen yatırımcılar için kritik olacaktır.
