- Bitcoin’in fiyatı 10 Haziran’dan bu yana 26.300 doların altında kalmış durumda ve son iki ayda %14,8’lik bir düzeltmeyi yansıtıyor.
- Nasdaq teknoloji hisse senetleri piyasası ise %13,6 arttı, bu da yatırımcıların tam olarak nakit ve kısa vadeli borçlara sığınmadığını gösteriyor.
- CoinShares’in en son “Dijital Varlık Fon Akışları Raporu”na göre, sektörün yatırım ürünlerinden çıkışlar 10 Haziran’da 88 milyon doları buldu.
Bitcoin fiyatı FED faizinin açıklanmasından sonra sert düştü; Bitcoin opsiyonlarındaki güncel veriler düşüşün devam edeceğini gösteriyor.
Yatırımcılar, Bitcoin’den “Kaçınıyor”
Bitcoin’in fiyatı 10 Haziran’dan bu yana 26.300 doların altında kalmış durumda ve son iki ayda %14,8’lik bir düzeltmeyi yansıtıyor. Bu süre zarfında Nasdaq teknoloji hisse senetleri piyasası ise %13,6 arttı, bu da yatırımcıların tam olarak nakit ve kısa vadeli borçlara sığınmadığını gösteriyor. Aslında, Amerika Birleşik Devletleri hükümet tahvillerine olan talep son altı haftadır azalıyor.
Örneğin, iki yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi 4 Mayıs’taki %3,80’den 14 Haziran’daki %4,68’e yükseldi. Borç enstrümanlarına olan talebin azalması, getirilerin artmasına neden olur. Eğer yatırımcı enflasyonun hedefin üzerinde devam edeceğini düşünüyorsa, bu katılımcıların tahvilleri ticaret yaparken daha yüksek getiri talep etme eğilimindedir.
Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanlığı, Haziran ve Eylül ayları arasında 850 milyar doların üzerinde yeni bono ihraç etmeyi planlıyor. Ek borçlanma maliyetlerine yol açabilen ek borçlanma genellikle daha yüksek getirilere neden olur. Bununla birlikte, yatırımcıların son iki aydaki performansına bakıldığında, teknoloji şirketlerine yönelirken Bitcoin’den kaçındıkları açıkça görülmektedir.
Kripto Fonlarında Sürekli Çıkış Görülüyor
CoinShares’in en son “Dijital Varlık Fon Akışları Raporu”na göre, sektörün yatırım ürünlerinden çıkışlar 10 Haziran’da 88 milyon doları buldu. Bu önemli düşüş, şu anda toplamda 417 milyon doları bulan sekiz haftalık çıkış serisine eklenmiştir.
Bitcoin için sekiz haftalık birikimli çıkışlar 254 milyon doları buldu ve toplam yönetilen varlıkların yaklaşık %1,2’sini temsil ediyor. CoinShares analistleri, bu trendi faiz artırımları göstermekle ilişkilendirmişlerdir, çünkü faiz oranlarındaki artışın yavaşlama belirtisi göstermediği için yatırımcıların temkinli olmasını sağlamaktadır.
Bitcoin, son iki haftadır 27.500 dolarlık desteği geri kazanmaya çalışıyor ancak 16 Haziran’da 600 milyon dolarlık haftalık opsiyonların vadesi dolacak olması bu durumu beklenenden daha zor hale getirebilir.
Bitcoin’in 27.000 Doların Üzerinde Bir Süre Kalması Boğaları Heyecanlandırdı
Boğalar bahislerini 27.000$’ın üzerinde yoğunlaştırdığından, opsiyonların vadesi için gerçek açık faizin daha düşük olacağını belirtmekte fayda var. Bu traderlar, Bitcoin’in fiyatı 6 Haziran’da %8 artarak BTC’yi 25.400 dolara düşüren kayıpları sildikten sonra muhtemelen aşırı iyimser oldular.
16 Haziran için Toplam Açık Bitcoin Opsiyon Pozisyonları
0,73 put-call oranı, 350 milyon dolarlık alım (call) açık pozisyonu ve 250 milyon dolarlık satım (put) opsiyonları arasındaki dengesizliği yansıtır.
Ancak, Bitcoin’in fiyatı 16 Haziran’da yaklaşık olarak 26.000 dolar civarında kalırsa, bu alım (call) opsiyonlarının sadece 27 milyon dolar değerinde olacak. Bu fark, Bitcoin’in vade sonunda bu seviyenin altında işlem gördüğünde, Bitcoin’i 27.000 dolar veya 28.000 dolar seviyesinden satın alma hakkının işe yaramaz hale gelmesinden kaynaklanır.
Boğaların 100 Milyon Dolarlık Bir Kaybı Önlemesi için Bitcoin Fiyatını 26.500 Dolarda Tutması Gerekiyor
Mevcut fiyat hareketine dayanarak en olası üç senaryo aşağıda verilmiştir. Call (boğa) ve put (ayı) enstrümanları için 16 Haziran’daki opsiyon sözleşmelerinin sayısı vade fiyatına bağlı olarak değişir.
Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kârı oluşturur:
- 24.000 ile 25.000 dolar arasında: 0 call seçeneği ve 6.100 put seçeneği. Ayılar tam kontrol altında, 145 milyon dolar kar ediyor.
- 25.000 ile 26.500 dolar arasında: 1.000 call seçeneği ve 4.400 put seçeneği. Sonuç net olarak satım (put) enstrümanları lehine, 100 milyon dolarlık bir avantaj mevcut.
- 26.500 ile 27.000 dolar arasında: 2.200 call seçeneği ve 2.800 put seçeneği. Sonuç, call ve put enstrümanları arasında dengelidir.
Bu basit tahmin, boğa bahislerinde kullanılan call opsiyonlarını ve nötrden ayıya doğru yapılan satış işlemlerinde kullanılan put opsiyonlarını dikkate alır. Bu basitleştirme daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı eder.
Yine de, traderlar Cuma günü haftalık opsiyon sözleşmelerinin süresinin dolmasıyla ilgili olarak dikkatli olmalıdır, çünkü ayılar şu anda negatif fiyat hareketlerini destekleyen daha iyi bir konumda bulunuyor. Bu nedenle, 25.000 doların altında muhtemel keskin bir düzeltmenin göz ardı edilmemesi gerekmektedir.
